Wichtige Erkenntnisse:
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Analysten stuften US-Aktien aufgrund hoher Bewertungen, eines schwachen Dollars und politischer Risiken trotz KI-gesteuertem Gewinnwachstum herab.
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Das begrenzte Aufwärtspotenzial des S&P 500 könnte Kapital in Richtung Bitcoin verlagern, insbesondere wenn große Staatsfonds BTC-Reserven ankündigen.
Bitcoin (BTC) Der Preis fiel am Freitag unter 65.500 US-Dollar und machte damit die am Mittwoch erzielten Gewinne praktisch zunichte. Diese Korrektur folgte genau den Intraday-Bewegungen des S&P 500, nachdem Daten zur Großhandelsinflation in den USA eine erhöhte Risikoaversion auslösten. Ein Bericht der UBS-Investmentbank, in dem US-Aktien auf „Neutral“ herabgestuft wurden, dürfte den Anstieg der Nachfrage nach der Sicherheit festverzinslicher Vermögenswerte beschleunigt haben.
Anleger befürchten, dass ein mögliches Weltuntergangsszenario für den US-Aktienmarkt Bitcoin auf neue Jahrestiefststände treiben könnte. Während steigende Ausgaben für die Infrastruktur für künstliche Intelligenz für einige nach wie vor ein Hauptanliegen bleiben, ist es unwahrscheinlich, dass die langfristige Entwicklung von Bitcoin weiterhin vom Technologiesektor abhängig bleibt.
Die institutionelle Einführung von Bitcoin könnte die Marktstimmung verbessern
Laut dem UBS Global Equity Strategy Team sind die Bewertungen am US-Aktienmarkt im Vergleich zu anderen globalen Regionen nicht mehr attraktiv. Analysten verwiesen auf wachsende Risiken durch einen schwächelnden Dollar und politische Turbulenzen in den USA, die asymmetrische strukturelle Abwärtsrisiken schaffen. Darüber hinaus scheinen Unternehmensrückkäufe ihre Wirksamkeit bei der Aufrechterhaltung des Preisniveaus zu verlieren.
Die Relevanz der US-Marktkapitalisierung von 70 Billionen US-Dollar sollte nicht überbewertet werden, auch wenn sie die Preisentwicklung bei vermeintlich unkorrelierten Vermögenswerten wie Bitcoin stört. Dennoch ist der UBS-Bericht alles andere als eine Weltuntergangsprognose, insbesondere wenn man bedenkt, dass das Ziel für den S&P 500 zum Jahresende weiterhin bei 7.500 liegt.
Ein Teil des jüngsten Rückgangs auf 65.500 US-Dollar ist darauf zurückzuführen, dass der US-Erzeugerpreisindex vom Freitag im Januar 2026 gegenüber dem Vormonat um 0,5 % gestiegen ist. Wenn die Inflationskennzahlen überraschend positiv ausfallen, werden die Händler oft unsicherer Zinssenkungen von der US-Notenbank. Eine restriktive Geldpolitik wirkt sich negativ auf die Wirtschaft aus, da Kredite teuer bleiben und Unternehmen weniger Anreize haben, ihre Produktion auszuweiten.
Die Rendite von US-Staatsanleihen dient als Indikator für die Risikobewertung der Anleger. In Zeiten der Unsicherheit suchen Händler Schutz in Staatsanleihen, unabhängig von den aktuellen Inflationstrends. Der ungewöhnliche Rückgang der Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen von 4,21 % nur drei Wochen zuvor auf 3,97 % signalisiert eine Verschiebung hin zu einer risikoaversen Stimmung. Dies ist besonders bemerkenswert, da der S&P 500 trotz positiver Überraschungen bei den Unternehmensgewinnen Anzeichen einer Schwäche zeigte.
Im Global Equity Strategy Report von UBS heißt es, dass US-Aktien 35 % über den globalen Aktien gehandelt werden, verglichen mit einem durchschnittlichen Aufschlag von 4 % seit 2010. Analysten erwähnten, dass die Volatilität durch politische Vorschläge der USA zur Obergrenze der Kreditkartenzinsen, der Einführung zusätzlicher Einfuhrzölle und der möglichen Begrenzung von Private-Equity-Investitionen in den Wohnungsbau erhöht werde. Die Bank geht jedoch davon aus, dass die Einführung von KI in den USA dazu beitragen wird, das Gewinnwachstum in Schlüsselbranchen aufrechtzuerhalten. nach zu CNBC.
Sollte sich das Aufwärtspotenzial des S&P 500 als begrenzt erweisen, könnte Bitcoin von einer eventuellen Kapitalrotation profitieren, da Gold, der absolut führende Wertaufbewahrungsmittel, bereits auf eine Marktkapitalisierung von 36,5 Billionen US-Dollar gestiegen ist. Um die Dinge ins rechte Licht zu rücken: Die zehn größten Technologieunternehmen haben zusammen eine Marktkapitalisierung von 24,2 Billionen US-Dollar. Selbst wenn der Bitcoin-Preis um 52 % auf 100.000 US-Dollar steigt, würde seine Marktkapitalisierung 2 Billionen US-Dollar betragen. Sofern also die Renten- oder Immobilienmärkte nicht von der potenziellen Kapitalrotation profitieren, bleibt Bitcoin ein gültiger Kandidat.
Die Stimmung gegenüber Bitcoin könnte sich positiv verändern, sobald neue große Unternehmen oder Staatsfonds bekannt geben strategische BTC-Reservenauch wenn sie durch ein Engagement in börsengehandelten Fonds (ETF) gebildet werden. Es gibt keine Möglichkeit vorherzusagen, wann diese Ereignisse eintreten könnten, aber die Geschichte hat gezeigt, wie sich die Risikowahrnehmung der Händler positiv verändern kann, wenn ein Unternehmen wie Tesla (TSLA US) eine relevante Bitcoin-Position bekannt gibt. Aber bis dahin bleiben die Chancen einer On-Chain-Abkopplung vom US-Aktienmarkt gering.
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