Wichtige Erkenntnisse:
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Trotz der zunehmenden Stärke des US-Dollars zeigt Bitcoin seine Widerstandsfähigkeit, indem es sich von traditionellen Aktien und Gold abkoppelt.
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Die institutionelle Nachfrage nach Bitcoin bleibt robust, wie die jüngsten Nettozuflüsse von ETFs in Höhe von 1,5 Milliarden US-Dollar innerhalb von sieben Tagen belegen.
Bitcoin (BTC) verteidigte am Dienstag erfolgreich die 68.000-Dollar-Marke trotz eines Rückgangs des Nasdaq 100-Index um 1 % und eines Rückgangs des Goldpreises um 3,6 %. Obwohl sich Bitcoin zunächst von den traditionellen Märkten abgekoppelt hat, sind Händler weiterhin besorgt über die Aufwertung des US-Dollars gegenüber anderen wichtigen Fiat-Währungen, auch wenn die Vereinigten Staaten einen längeren Krieg mit dem Iran riskieren.
Der US-Dollar-Index (DXY) erreichte am Dienstag 99,4 und stieg damit von 96,6 nur drei Wochen zuvor. Diese Stärke des US-Dollars wird darauf zurückgeführt, dass Anleger Sicherheit in Bargeld und Staatsanleihen suchen, Signale, die typischerweise mit einem risikoscheuen Umfeld verbunden sind. Umgekehrt fallen Perioden der DXY-Schwäche normalerweise mit positiven Renditen für Bitcoin zusammen, wie beispielsweise der von März bis August 2025 beobachtete Bullenlauf.
Eine umfassendere Analyse zeigt jedoch, dass der US-Dollar-Index deutlich unter der Spanne von 105–110 bleibt, die von November 2024 bis März 2025 gehalten wurde. Die letzten 12 Monate spiegeln tatsächlich eher eine Konsolidierung als eine anhaltende Stärke wider. Die jüngste Abkopplung von Bitcoin von Technologieaktien scheint bedeutsamer zu sein, da die Korrelation zuvor stark angestiegen war, obwohl der Nasdaq 100 nur 6 % unter seinem Allzeithoch notierte.
Die gleitende 30-Tage-Korrelation zwischen Bitcoin und dem Nasdaq 100 sank auf 69 %, nachdem sie eine Woche zuvor einen Höchststand von 92 % erreicht hatte. Die Marktidentität von Bitcoin hat sich im Laufe der Zeit immer wieder verändert und wird entweder als unabhängiges Währungssystem, als digitales Gold, als unaufhaltsame On-Chain-Datenbank oder als spekulatives Vehikel betrachtet. Daher erscheint die Vorhersage eines Bitcoin-Absturzes allein aufgrund der Stärke des US-Dollars ungerechtfertigt.
Es besteht weiterhin ein unbestreitbarer Mangel an Aufwärtsdynamik, der wahrscheinlich auf Faktoren wie den Flash-Crash vom 10. Oktober 2025 zurückzuführen ist. Bedenken hinsichtlich des QuantencomputingsEnttäuschung über den Fortschritt einer strategischen Bitcoin-Reserve der USA und die Verlagerung der Aufmerksamkeit der Anleger auf KI. Händler suchen auch immer noch nach einem konkreten Auslöser für den Rückgang in Richtung 60.000 US-Dollar, was die vorherrschende Angst und Unsicherheit verstärkt.
Der Bitcoin-Bärenmarkt verstärkt die Wirkung negativer Nachrichten
Eine kürzlich von MARA Holdings (MARA US) eingereichte Einreichung bei der US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) führte dazu, dass Marktteilnehmer die Bitcoin-Reservestrategie des Unternehmens falsch interpretierten. Händler äußerten Bedenken, dass MARA die Aktionen anderer bekannter börsennotierter Bergleute wie Cango (CANG US), Bitdeer (BTDR UR) und Core Scientific (CORZ US) nachahmen könnte, was kürzlich der Fall war haben ihre gesamten Bitcoin-Bestände liquidiert.
Robert Samuels, MARA-Vizepräsident für Investor Relations, dementierte diese Gerüchte und erklärte, dass das Unternehmen „von Zeit zu Zeit kaufen oder verkaufen kann“, was nicht bedeutet, dass die Absicht besteht, den Großteil seiner Reserven aufzulösen. Möglicherweise haben Marktteilnehmer vor dieser Klarstellung impulsiv gehandelt, vor allem weil sich Bitcoin in einem Bärenmarkt befand, während Konkurrenten ihre Kerngeschäftsmodelle auf KI-Rechenzentren verlagerten.
Die relative Stärke des US-Dollar-Index sollte nicht als automatisches Verkaufssignal für Bitcoin angesehen werden. Dies gilt insbesondere, da sich die Kryptowährung als widerstandsfähig erweist, während Gold Anzeichen einer Erschöpfung zeigt und nach einer 25-prozentigen Rally seit Jahresbeginn im Jahr 2026 erneut die 5.000-Dollar-Unterstützung testet. Bitcoin-Inhaber stehen nach einem Rückgang um 52 % gegenüber dem Allzeithoch immer noch vor einem schwierigen Weg, ihr volles Vertrauen wiederzugewinnen, obwohl sich die allgemeine Stimmung allmählich zu verbessern beginnt.
Der Nettozuflüsse in Höhe von 1,5 Milliarden US-Dollar Der Einstieg in börsengehandelte Bitcoin-Fonds seit dem 24. Februar ist ein klarer Indikator dafür, dass die institutionelle Nachfrage zunimmt. Dennoch werden Händler wahrscheinlich auf einen endgültigen Ausbruch über 75.000 US-Dollar warten, bevor sie zu dem Schluss kommen, dass der Bärenmarkt beendet ist. Bis dieser Schwellenwert erreicht ist, werden Datenpunkte wie der US-Dollar-Index wahrscheinlich weiterhin einen gewissen negativen Druck auf Bitcoin ausüben, ungeachtet der derzeit schwachen Korrelation.
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