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Ich glaube nicht, dass viele Leute damit gerechnet haben Lloyds‘ (LSE:LLOY) Aktienkurs, um die beeindruckenden Gewinne zu erzielen, die wir bisher im Jahr 2025 gesehen haben.
Um 75 % gestiegen FTSE 100 Die Bank hat ihre verlassen Blue-Chip-Rivalen wie Barclays (+63 %), HSBC (+37%) und NatWest (59 %) schwebt im Staub.
Bei 96,4 Pence scheint es eine Frage der Zeit zu sein, bis die Lloyds-Aktie die 1-Pfund-Marke durchbricht. Aber vergessen wir dieses eher bescheidene Ziel für einen Moment. Könnten wir angesichts der beeindruckenden Gewinne in diesem Jahr eine Verdoppelung des Wertes der Bank im Jahr 2026 erleben?
Gute Nachrichten!
Es gibt viele gute Gründe zu der Annahme, dass die Aktien der Bank im nächsten Jahr wieder in die Höhe schnellen könnten. Einer davon ist die anhaltende Stärke des Immobilienmarktes, ein wichtiger Gewinntreiber für das Unternehmen.
Erst heute (3. Dezember) zeigten britische Finanzdaten, dass der Markt für Wohnungsbaudarlehen im dritten Quartal wieder auf Wachstumskurs ist. Dies folgt auf landesweite Daten, die einen besser als erwarteten Anstieg der durchschnittlichen Immobilienpreise um 0,3 % im November zeigen.
Auch Lloyds dürfte von einem Anstieg der Finanzplanungsaktivitäten im Vereinigten Königreich profitieren. Als eine der vertrauenswürdigsten Bankenmarken ist das Unternehmen bestens positioniert, um diese Nachfrage zu bedienen.
Schließlich dürfte auch die stetige Umstrukturierung der Bank im Jahr 2026 zu weiteren Vorteilen führen. Die zunehmende Digitalisierung wird nicht nur die Kosten senken, sondern auch die Position von Lloyds im wichtigen Online-Banking-Bereich stärken.
Was könnte schief gehen?
Aber es ist Zeit, dass ich meine Karten auf den Tisch lege. Ich habe Vorbehalte, wie weit die FTSE Die Bank kann abstürzen, da die britische Wirtschaft grundsätzlich stagniert.
Privatkundenbanken reagieren sehr sensibel auf die allgemeine Wirtschaftslage. Die Nachfrage nach diskretionären Finanzprodukten wie Krediten, Kreditkarten und Versicherungen kann einbrechen, wenn die Verbraucher unter Druck geraten. Banken können auch einen stetigen Strom an Wertberichtigungen verkraften, da die Menschen Schwierigkeiten haben, über die Runden zu kommen.
Deshalb habe ich natürlich Angst um Lloyds, seine Gewinnaussichten und die Chancen, dass sein Aktienkurs steigt. Sowohl das Office for Budget Responsibility als auch die OECD haben in den letzten Tagen ihre Wachstumsprognosen für das Vereinigte Königreich für 2026 gesenkt und damit das schwierige Umfeld unterstrichen.
Die schlechte Nachricht ist, dass aufgrund der stagnierenden britischen Wirtschaft kurz- bis mittelfristig mit anhaltenden Zinssenkungen zu rechnen ist. Dies bereitet den Banken weitere Probleme, da sie ihre Nettozinsmargen (NIMs) kürzen.
Lloyds’ lag im September bei respektablen 3,06 %. Aber angesichts der anderen Belastungen, denen die Bank ausgesetzt ist, wäre es für mich kein gutes Gefühl, wenn die Marge noch weiter sinken würde.
Ist Lloyds ein Kauf, den man in Betracht ziehen sollte?
Aber ist Lloyds deshalb ein Kauf, über den man jetzt nachdenken sollte? Ich bin mir nicht sicher. Aufgrund des diesjährigen Aktienkursanstiegs wird das Unternehmen mit einem Kurs-Buchwert-Verhältnis (KGV) von 1,3 gehandelt.
Dies liegt über dem 10-Jahres-Durchschnitt von 0,8. Und es deutet für mich darauf hin, dass die guten Nachrichten derzeit im Preis berücksichtigt sind, was neue Gewinne im Jahr 2026 begrenzen könnte. Jeder Wert über 1 deutet darauf hin, dass eine Aktie mit einem Aufschlag gegenüber ihrem Vermögenswert gehandelt wird.
Aber dann habe ich mich in Bezug auf die Aktienkursaussichten von Lloyds in diesem Jahr geirrt, und das könnte wieder so sein. Ich selbst werde die FTSE-Bank nicht kaufen, aber es könnte eine Überlegung wert sein.
