Während meine jahrelange Berichterstattung über den WohnungsmarktIch habe oft über wirtschaftliche Probleme geschrieben, die sich auf die Erschwinglichkeit von Eigenheimen und die Hypothekenzinsen auswirken, wie zum Beispiel InflationBruttoinlandsprodukt (BIP) und der Arbeitsmarkt. Insbesondere die Beschäftigung spielt auf dem Immobilienmarkt eine größere Rolle, als viele denken.
Der Büro für Arbeitsstatistik veröffentlichte die Zusammenfassung der Beschäftigungssituation im März am Freitag. Auf den ersten Blick sehen viele Daten ermutigend aus – neu Lohn- und Gehaltsabrechnungen außerhalb der Landwirtschaft erreichte 178.000, eine drastische Verbesserung gegenüber dem revidierten Rückgang von -133.000 im Februar und viel besser als die Expertenprognosen.
Der Arbeitslosenquote ebenfalls von 4,4 % im Februar auf 4,3 % im März gesunken.
Allerdings Immobilientechnologieunternehmen Zillow hielt den Arbeitsmarktbericht nicht für eine gute Nachricht für Hauskäufer. Die Details und Nuancen hinter dem Bericht deuten darauf hin, dass Käufer zu Beginn der Hauskaufsaison Schwierigkeiten haben könnten, sich Wohnraum zu leisten.
Zillow weist darauf hin, dass der Arbeitsmarkt zu volatil sei
Ja, die 178.000 neuen Arbeitsplätze außerhalb der Landwirtschaft auf dem Arbeitsmarkt im März sehen vielversprechend aus. Allerdings gab die BLS auch die revidierten Beschäftigungszahlen für Januar und Februar bekannt.
Der BLS-Revisionszahlen ist gängige Praxis. Nachdem das Büro seinen ersten monatlichen Bericht vorgelegt hat, sammelt es weitere Daten, die noch nicht verfügbar waren, beispielsweise verspätete Umfrageantworten von Unternehmen.
Der Zillow-Recherche zum Stellenbericht vom März 2026 stellte fest, dass die revidierte Zahl der im Januar neu hinzugekommenen Arbeitsplätze außerhalb der Landwirtschaft einen Anstieg von 160.000 gegenüber dem ursprünglichen Bericht von 126.000 aufwies. Die Überarbeitung zeigte jedoch auch, dass die Beschäftigungsdaten außerhalb der Landwirtschaft im Februar noch schlechter ausfielen als ursprünglich gemeldet. Nach der Revision gingen die Arbeitsplätze im Februar von -92.000 auf -133.000 zurück.
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Zusammengenommen entstanden im Januar und Februar 7.000 weniger Arbeitsplätze außerhalb der Landwirtschaft als bisher angenommen – 27.000 gegenüber 34.000.
„Zusammengenommen verstärken diese Revisionen ein Muster höherer monatlicher Zahlen Volatilität ohne große Grunddynamik“, Zillow schrieb in seiner Einschätzung.
Das Unternehmen stellte außerdem fest, dass der Beschäftigungszuwachs im März nicht auf verschiedene Sektoren verteilt war. Im Gesundheitswesen wurden viele neue Arbeitsplätze geschaffen, aber das lag zum Teil daran, dass die Arbeiter aus dem Streik zurückkehrten. Auch in den Bereichen Baugewerbe und Transport/Lagerung kamen weitere Arbeitsplätze hinzu. Allerdings gingen die Arbeitsplätze in der Bundesregierung und im Finanzsektor zurück.
Menschen, die in den Sektoren arbeiten, in denen Arbeitsplätze abgebaut werden, können sich möglicherweise seltener ein Eigenheim leisten.
Die BLS-Haushaltsdaten waren entmutigend
Der Arbeitslosigkeit Der Zinssatz sank von 4,4 % im Februar auf 4,3 % im März, was ein Schritt in die richtige Richtung zu sein scheint. Die BLS-Haushaltsdaten erzählten jedoch eine andere Geschichte.
Die Zahl der Amerikaner, die „geringfügig mit dem Arbeitsmarkt verbunden sind“, stieg im März um 325.000. Menschen in dieser Kategorie wollen einen Job, sind für eine Arbeit verfügbar und haben in den letzten 12 Monaten nach einem Job gesucht – aber sie haben in den letzten vier Wochen nicht nach einem Job gesucht und gelten derzeit nicht als Teil der Belegschaft, heißt es in der Studie BLS März Beschäftigungssituation.
Die Zahl der „entmutigten Arbeitnehmer“, also Menschen, die glauben, dass für ihre Situation keine Arbeit verfügbar ist, ist im März um 144.000 gestiegen.
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„Obwohl die Arbeitslosenquote von 4,4 % im Februar auf 4,3 % gesunken ist, ist ein Teil dieser Verbesserung darauf zurückzuführen, dass mehr Menschen an den Rand gehen und nicht auf ein stärkeres Einstellungsumfeld“, schrieb Zillow in seinen Ergebnissen.
Das Lohnwachstum war im März nicht besonders beeindruckend. Der durchschnittliche Stundenlohn stieg im Monatsvergleich um 0,2 % und der Jahreslohn stieg um 3,5 %. Diese Zahlen liegen unter dem monatlichen Anstieg von 0,4 % im Februar und einem Anstieg von 3,8 % im Jahresvergleich.
Angesichts der Revisionen der Januar- und Februar-Daten, der Unterschiede beim Beschäftigungswachstum nach Sektoren und der enttäuschenden Haushaltsdaten sollten wir wahrscheinlich nicht damit rechnen, dass sich in diesem Frühjahr mehr Amerikaner den Kauf von Häusern leisten können. Wenn Sie arbeitslos oder unterbeschäftigt sind, ist die Wahrscheinlichkeit geringer, dass Sie über das nötige Geld für den Kauf oder die berufliche Laufbahn verfügen, um sich für ein Hypothekendarlehen zu qualifizieren.
Was der Stellenbericht für Hauskäufer bedeutet
„Oberflächlich betrachtet ist die Erholung der Lohn- und Gehaltsabrechnung im März ermutigend, aber der breitere Arbeitsmarkt scheint immer noch ins Stocken geraten zu sein. Das Beschäftigungswachstum hat sich im vergangenen Jahr netto kaum verändert, und das jüngste Muster der Abwärtskorrekturen deutet auf eine schwächere Dynamik hin, als die Schlagzeilen vermuten lassen“, sagte Zillow, leitender Ökonom Orphe Divounguy sagte.
Hier erfahren Sie, wie sich ein stagnierender Arbeitsmarkt in den kommenden Wochen und Monaten auf Hauskäufer auswirken könnte.
- Menschen entscheiden sich möglicherweise dazu, mit dem Kauf eines Eigenheims zu warten, wenn sie ihren Job verlieren oder in einem instabilen Sektor arbeiten.
- Die Löhne verbessern sich nicht, sodass die Amerikaner möglicherweise nicht in der Lage sind, die Anzahlung oder die monatlichen Hypothekenzahlungen zu leisten, die mit dem Kauf eines Hauses verbunden sind. Dies könnte dazu führen, dass Menschen mit dem Kauf zurückhalten oder sich für den Kauf entscheiden, nur um „hausarm“ zu werden.
- Die Beschäftigungssituation könnte sich auch auf die Zahl der Menschen auswirken, die sich dazu entschließen, ihre Häuser zum Verkauf anzubieten. „Haushalte treffen Entscheidungen über Kauf, Verkauf und Umzug auf der Grundlage des Vertrauens in ihre Arbeitsplatzsicherheit, ihr Einkommenswachstum und ihre allgemeine Finanzlage.“ Zillow schrieb in seiner Analyse.
- „Eine schwache Beschäftigungszahl könnte mehr Aufmerksamkeit auf die zugrunde liegende Schwäche der Wirtschaft lenken und dazu beitragen, die Zinsaussichten zu verbessern“, sagte Jeff DerGurahian, Chief Investment Officer und Chefökonom bei KreditDepothatte gesagt, bevor die BLS-Daten fielen. Allerdings enthielt der Bericht gute und schlechte Nachrichten, so dass sich die Hypothekenzinsen als Reaktion auf die Arbeitsmarktdaten wahrscheinlich nicht wesentlich ändern werden.
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