Die Zinserhöhung der Bank of Japan (BoJ) um 25 Basispunkte auf ein 30-Jahres-Hoch von 0,75 % konnte den Yen nicht stützen, da die vorsichtige Prognose von Gouverneur Ueda das Vertrauen untergrub. Trotz steigender inländischer Renditen und engerer Spreads zwischen den USA und Japan schwächte sich der JPY stark ab, was wahrscheinlich durch die Positionierung noch verstärkt wurde, berichten die Chef-Devisenstrategen der Scotiabank, Shaun Osborne und Eric Theoret.
Der JPY rutscht ab, obwohl sich die Renditespanne verringert
„Die BoJ hat ihren Leitzins erwartungsgemäß um 25 Basispunkte auf ein 30-Jahres-Hoch von 0,75 % angehoben. Aber vorsichtige Kommentare zum Zinssatz.“ Ausblick vom Gouverneur der BoJ Ueda auf seiner Pressekonferenz den JPY unterboten haben. Die Marktpreise für eine Folgemaßnahme Ende nächsten Jahres haben sich nicht geändert und die inländischen Renditen steigen jedoch. Der Zinssatz 10-jähriger Anleihen ist zum ersten Mal seit 1999 über 2 % gestiegen und die Spreads zwischen den USA und Japan haben sich auf 215 Basispunkte verringert, die kleinste Lücke seit 2022.“
„Dennoch ist der JPY stark gesunken. Die Marktpositionierung könnte für die Underperformance des JPY an diesem Tag verantwortlich sein, aber die Entkopplung von den Spreads wird immer gewaltiger und US-Beamte und japanische Entscheidungsträger werden dies zur Kenntnis nehmen. Erwarten Sie in den kommenden Tagen dringendere Warnungen japanischer Währungsbeamter zum JPY.“
„Ein solider Anstieg des USD in dieser Woche und ein klarer Ausbruch aus der jüngsten Konsolidierung (Bull-Flag-Muster) zielen auf weitere USD-Gewinne und eine Wiederaufnahme des breiteren Aufwärtstrends im USD ab. Ein Test von 158 scheint unmittelbar bevorzustehen und weitere Gewinne in Richtung 160+ sind aus technischer Sicht jetzt sehr wahrscheinlich. Die Unterstützung liegt bei 156,25/50.“
