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Halma (LSE:HLMA) Und Diplom (LSE:DPLM) gehörten in den letzten fünf Jahren zu den Aktien mit der besten Performance im Vereinigten Königreich. Und beide meldeten diese Woche Gewinne.
Beide Unternehmen haben ähnliche Geschäftsmodelle – dezentrale Strukturen, die organisches Wachstum durch Akquisitionen unterstützen. Aber eines hat die Anleger mit seinen jüngsten Ergebnissen ganz besonders umgehauen.
Diplom: ein starkes Jahr
Diploma ist eine Sammlung industrieller Vertriebsunternehmen. Und die Ergebnisse des Unternehmens in den zwölf Monaten bis zum 30. September waren stark.
Der Umsatz stieg um 12 %, wobei der Großteil davon aus bestehenden Betrieben stammte. Dies wird von Anlegern aufgrund der damit verbundenen Risiken tendenziell positiv gesehen Akquisitionen.
Das organische Umsatzwachstum lag mit 11 % deutlich über den 6 % des Vorjahres. Die Zukunftsprognose von Diploma liegt jedoch wieder bei 6 % im Jahr 2026.
Basierend auf dem bereinigten Gewinn pro Aktie des Unternehmens wird die Aktie derzeit bei a gehandelt Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV). von 30. Das scheint viel zu sein für ein organisches Umsatzwachstum von 6 %.
Das Unternehmen geht davon aus, dies durch Akquisitionen zu steigern, es besteht jedoch immer die Gefahr einer Überzahlung. Es ist jedoch erwähnenswert, dass das aktuelle Management bisher eine hervorragende Bilanz vorweisen kann.
Einige seiner jüngsten großen Deals – Windy City Wire und Peerless Fasteners – haben sich sehr gut entwickelt. Daher denke ich, dass Anleger viele Gründe zum Optimismus haben.
Halma: Schläge und Erhöhungen
Halma hat eine ähnliche Struktur, das Unternehmen besteht jedoch aus Technologieunternehmen mit Schwerpunkt auf Sicherheit. Und das Unternehmen berichtete über seine Ergebnisse für die sechs Monate bis zum 30. September.
Das organische Umsatzwachstum betrug 16,7 % und ist damit äußerst hoch. Darüber hinaus stieg das bereinigte Ergebnis vor Einkommen und Steuern im Vergleich zum Vorjahr um 22,8 %.
Halma hob außerdem seine Prognose für das Gesamtjahr an. Man geht davon aus, dass das Wachstum stark bleiben wird, und dies ist ein wesentlicher Grund dafür, dass die Aktie am Donnerstag (20. November) nach der Ankündigung um 12,5 % zulegte.
Die Aktie wird außerdem mit einem hohen KGV gehandelt – etwa 35, basierend auf den bereinigten Gewinnzahlen des Unternehmens pro Aktie. Das ist an sich kein Problem, bedeutet aber, dass die Erwartungen hoch sind.
Halma bezeichnete eine potenzielle Schwäche der Endmärkte und eine allgemeine makroökonomische Unsicherheit als Risiko. Und die hohe Bewertung bedeutet, dass Anleger dies ernst nehmen sollten.
Die Strategie des Unternehmens besteht darin, Unternehmen zu kaufen und ihnen beim Wachstum zu helfen. In der Vergangenheit lief es gut, und die neuesten Ergebnisse deuten darauf hin, dass dies auch so bleiben wird.
Widerstandsfähigkeit
Weder Diploma noch Halma sind günstige Aktien. Dies ist teilweise dadurch gerechtfertigt, dass die Unternehmen auch unter schwierigen Handelsbedingungen weiterhin ein starkes Wachstum erzielen.
Es ist verlockend zu glauben, dass Anleger, die diese Aktien besitzen möchten, über die Bewertung hinausschauen und einfach loslegen müssen. Aber ich denke, das wäre ein Fehler.
Selbst die besten Unternehmen durchleben von Zeit zu Zeit schwierige Phasen. Und Anleger müssen sicherstellen, dass sie bereit sind, sich bietende Chancen zu nutzen.
Vorerst behalte ich beide Aktien auf meiner Beobachtungsliste. Ich bin mir jedoch bewusst, dass sich eine Kaufchance möglicherweise dann ergibt, wenn die Anleger sie am wenigsten erwarten.
