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Der FTSE 100 mag in der Nähe von Allzeithochs liegen, aber nicht alle britischen Aktien scheinen überbewertet zu sein. Hier sind drei Aktien mit durchschnittlichen 12-Monats-Kurszielen, die 100 % oder mehr über ihren aktuellen Aktienkursen liegen.
| Aktie | 12-Monats-Kursziel (%) |
| Metallexploration (LSE:MTL) | 165 % |
| Sylvania Platinum (LSE:SLP) | 108 % |
| Craneware (LSE:CRW) | 105 % |
Das ist ein auffälliges Maß an Optimismus, aber ich möchte mir die neuesten Zahlen ansehen, bevor ich entscheide, wie realistisch dieser Aufwärtstrend sein könnte.
Metals Exploration ist ein Goldminenunternehmen, das bereits spektakuläre Renditen erzielt hat und dessen Aktienkurs in den letzten fünf Jahren um 611 % gestiegen ist. Eine solche Leistung deutet darauf hin, dass der Markt begonnen hat, an seine Trendwende zu glauben.
Ein Hauptanziehungspunkt ist meiner Meinung nach die Rentabilität: eine Eigenkapitalrendite (ROGEN) von 15 % sagt mir, dass das Unternehmen das Aktionärskapital recht effizient nutzt. Darüber hinaus sieht ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 17,78 für ein profitables, wachsendes Bergbauunternehmen nicht außergewöhnlich aus, insbesondere wenn Produktion und Cashflow weiter verbessert werden können.
Das offensichtliche Risiko besteht darin, dass der Bergbau ein volatiles Geschäft ist, bei dem betriebliche Probleme, Schwankungen der Rohstoffpreise und politische Faktoren das Potenzial haben, die Gewinne zu beeinträchtigen. Sollte einer dieser Punkte zum falschen Zeitpunkt eintreten, könnte das Ziel von 100 %+ zu optimistisch erscheinen.
Sylvania Platinum
Sylvania Platinum bietet Anlegern Zugang zu Metallen der Platingruppe und der Aktienkurs des Unternehmens ist im vergangenen Jahr um 15 % gestiegen. Das ist kein großer Schritt, deutet aber darauf hin, dass sich der Markt nach einer schwierigeren Phase wieder erwärmt.
Die Fundamentaldaten erscheinen mir ansprechend: Ein ROE von 14,3 % zeigt eine solide Rentabilität, während das KGV von 8,1 die Aktien im Vergleich zu vielen Wachstumstiteln günstig erscheinen lässt. Eine Dividendenrendite von 4,6 % erhöht die Attraktivität insbesondere für einkommensorientierte Anleger, die regelmäßige Barrenditen wünschen.
Das große Risiko besteht darin, dass die Preise für Platingruppenmetalle stark zyklisch sein können, angetrieben durch die weltweite Nachfrage aus Sektoren wie der Automobil- und Industriebranche. Bei starken Preisrückgängen könnten Gewinne und Dividenden unter Druck geraten.
Reicht also die Kombination aus Wert und Ertrag aus, um in einem so zyklischen Umfeld ein Leistungsziel von 108 % zu rechtfertigen? Es lohnt sich, darüber nachzudenken.
Craneware
Craneware ist ein Softwareunternehmen für das Gesundheitswesen, dessen Aktien in den letzten 10 Jahren um 32 % gestiegen sind. Das ist nicht schlecht, aber auch nicht gerade spektakulär. Beim Investment Case geht es hier eher um ein unterbewertetes Gesundheitsunternehmen als um explosives Wachstum.
Das KGV-Wachstum (PFLOCK)-Verhältnis von 0,51 bedeutet, dass die Aktien im Verhältnis zu ihrer erwarteten Wachstumsrate günstig verkauft werden. Das ist eine bemerkenswerte Kennzahl für Value-Investoren mit einer langfristigen Perspektive.
Darüber hinaus deutet eine Bruttomarge von 69,7 % auf ein sehr profitables Geschäftsmodell hin, was ich von einem etablierten Softwareanbieter erwarten würde.
Was das Einkommen angeht, ist es kein Spitzenreiter, aber die Dividendenrendite von 2,7 % sorgt neben dem Wachstum für einen gewissen Reiz.
Das Hauptrisiko sehe ich darin, dass sich die Budgets und Vorschriften im Gesundheitswesen ändern können, insbesondere in Schlüsselmärkten, was die Ausgaben der Kunden belasten könnte. Sollte dies geschehen, könnten die Gewinne enttäuschen und potenzielle Anleger dazu veranlassen, anderswo nach Wachstum zu suchen.
Letzte Gedanken
Für mich sind diese drei Aktien eine Überlegung wert, da sie klare Wachstumsprognosen mit soliden zugrunde liegenden Kennzahlen verbinden.
Da aber Ziele von über 100 % auf dem Tisch liegen, möchte ich mich immer noch eingehender mit den einzelnen Unternehmen befassen und sorgfältig darüber nachdenken, ob ich mit den spezifischen Risiken zufrieden bin, bevor ich ernsthaft Geld in die Arbeit investiere.
Alternativ gibt es im FTSE 100 immer eine Fülle verlässlicher Dividendenaktien, die man in Betracht ziehen kann.
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Mark Hartley hält keine Positionen in den genannten Unternehmen.
