Der Dow Jones Industrial Average (DJIA) schließt die Woche als letzter wichtiger US-Index ab, nachdem er um mehr als 1 % gestiegen ist und sich knapp unter 52.000 eingependelt hat, wobei das Rekordhoch bei 52.300 immer noch in Sicht ist. Das wirkt als Stärke, bis man fragt, woher der Kauf kommt. Das Angebot ist keine Überzeugung; Es handelt sich um eine Flucht aus einem brutalen Technologie-Ausverkauf in eine defensive Richtung, und der Dow ist einfach der Ort, an dem sich das Geld versteckt hat.
Eine Rallye, vor der die Anleger davonlaufen
Die Aufschlüsselung nach Sektoren verrät das Defensivspiel: Das Gesundheitswesen leistete die Hauptarbeit, wobei die großen Arzneimittelhersteller zwischen etwa 2 % und 6 % zulegten, während Basiskonsumgüter, Finanzwerte und Versorger allesamt höher schlossen. Das ist die typische Signatur von Anlegern, die Sicherheit kaufen, anstatt Wachstum zu verfolgen, und die stärkere Gewichtung von Werten aus der Old-Economy-Wertung des Dow ist genau der Grund, warum er den Rest des Boards überholt hat.
Auf der anderen Seite der Bilanz fiel die Informationstechnologie um fast 1 %, nachdem bekannt wurde, dass OpenAI sein Marktdebüt möglicherweise auf nächstes Jahr verschieben könnte, was Zweifel an der Nachhaltigkeit der enormen Infrastrukturausgaben des Sektors wieder aufleben ließ. Der Schaden war im Ausland noch schlimmer, wo SoftBank, ein wichtiger Unterstützer dieses Ausbaus, um mehr als 12 % einbrach und asiatische Chiptitel in die Pleite gingen. Mit wenig Geld für Megacap-Halbleiter und vollgestopft mit Abwehrmaßnahmen umging der DJIA die Trümmer.
Ein politischer Entscheidungsträger tauscht die Kürzung gegen eine Erhöhung ein
Die Ironie besteht darin, dass sich dieser defensive Versuch gerade dann herausbildet, wenn die monetäre Lage feindseliger wird. Das sagte ein stimmberechtigtes Mitglied des Federal Open Market Committee (FOMC). diese Woche dass er seine frühere Forderung nach einer Zinssenkung in diesem Jahr aufgegeben hatte und nun stattdessen eine Zinserhöhung vorsieht, wobei er die Inflation dafür verantwortlich macht, dass sie über den Energiesektor hinausgeht. Das ist eine scharfe restriktive Wende kaum eine Woche nach dem Federal Reserve (Fed) beließ ihren Leitzins in einer einstimmigen Abstimmung im Bereich von 3,50 % bis 3,75 %, wobei die aktualisierten Prognosen den Median zum Jahresende nach oben trieben und die vorherige Lockerungsneigung stillschweigend auf Eis legten.
Die Daten beginnen, die Falken zu unterstützen: Der von der Fed bevorzugte Inflationsindikator, der Personal Consumption Expenditures Price Index (PCE), stieg im Mai erneut an, während der angebotsseitige Druck durch Energie und die Straße von Hormus die Persistenz weiter anheizt. Die Zinsfutures haben darauf reagiert, indem sie Zinssenkungen gänzlich auspreisten und bei der Juli-Sitzung eine etwa eins zu vierige Chance auf eine Erhöhung einräumten. Der einzige Ausgleich kam von der heutigen Umfrage der University of Michigan, bei der die Erwartungen die Prognosen übertrafen und die Inflationserwartungen für die nächsten fünf Jahre auf 3,3 % sanken, was ausreichte, um die restriktive Haltung abzuschwächen und die Aktien im Angebot zu halten.
Von einem Waffenstillstand möchte das Band lieber nichts mitbekommen
Darüber liegt ein geopolitischer Joker, den der Markt als Hintergrundgeräusch betrachtet. Präsident Trump nutzte einen Freitagsbeitrag auf Truth Social, um Iran vorzuwerfen, den Waffenstillstand gebrochen zu haben, und behauptete, er habe mindestens vier Einweg-Angriffsdrohnen auf Schiffe abgefeuert, die die Straße von Hormus überquerten, wobei eine ein Frachtschiff getroffen habe, bevor die US-Streitkräfte den Rest abgeschossen hätten. Für einen Kanal, der fast ein Fünftel der weltweiten Meeresenergie transportiert, ist das keine Fußnote.
Der Dow kann dies aus demselben Grund abtun, aus dem die Rotation funktioniert: Während die Bedrohung weiterhin im Energie- und Schifffahrtsbereich verankert bleibt, profitieren defensive Sektoren wohl von der damit verbundenen Inflation. Die Gefahr besteht an dem Tag, an dem dies aufhört, eine Sektorrotation zu sein, und sich in eine umfassende Risikoreduzierung verwandelt, die Art, in der es sich sogar um einen sicheren Hafen handelt Aktien verkauft werden, weil Bargeld der einzige verbleibende Hafen ist.
Levels zum Anschauen
Widerstand: Die unmittelbare Obergrenze liegt bei etwa 52.000 Punkten, gegen die der Index drückt. Das Rekordhoch bei etwa 52.300 Punkten müssen die Bullen überwinden, um den Aufwärtstrend aufrechtzuerhalten. Ein täglicher Schlusskurs darüber eröffnet neues Terrain mit geringem Overhead, den es zu bekämpfen gilt.
Unterstützung: Das erste Polster ist der 50-Perioden-Exponential Moving Average (EMA) nahe 50.400, der die Rallye vom April-Tief überschattet hat und knapp über der runden 50.000-Marke liegt. Ein darunter liegender Tagesschluss stellt die Rotationsthese in Frage; Die tiefere Linie ist der 200-Perioden-EMA bei rund 48.300, der nur dann im Spiel ist, wenn das defensive Gebot einem echten Verkauf weicht.
Voreingenommenheit: Die Neigung ist höher, während die Struktur hält, aber mit einer Hand am Ausgang. Der Weg des geringsten Widerstands weist auf den Rekordwert von etwa 52.300 hin, während der Index den 50 EMA bei etwa 50.400 hält und da der Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) eher im mittleren als im gestreckten Bereich liegt, gibt es Spielraum für Abwärtsbewegungen. Bei einem Tagesschlusskurs von unter 50.400 kehrt der Call um, was ein Signal dafür ist, dass das Angebot für einen sicheren Hafen versiegt ist und die technologiebedingten Verkäufe weit verbreitet sind und 50.000 eröffnen und dann den 200-Perioden-EMA nahe bei 48.300 erreichen. Setzen Sie diesen Trend in Schwung; heirate es nicht.
Dow Jones Tageschart
Häufig gestellte Fragen zu Dow Jones
Der Dow Jones Industrial Average, einer der ältesten Börsenindizes der Welt, wird aus den 30 meistgehandelten Aktien in den USA zusammengestellt. Der Index ist preisgewichtet und nicht nach Kapitalisierung gewichtet. Er wird berechnet, indem die Preise der einzelnen Aktien summiert und durch einen Faktor dividiert werden, der derzeit 0,152 beträgt. Der Index wurde von Charles Dow gegründet, der auch das Wall Street Journal gründete. In späteren Jahren wurde kritisiert, dass er nicht umfassend genug repräsentativ sei, da er im Gegensatz zu breiteren Indizes wie dem S&P 500 nur 30 Konglomerate abbilde.
Viele verschiedene Faktoren bestimmen den Dow Jones Industrial Average (DJIA). Die Gesamtleistung der einzelnen Unternehmen, die in den vierteljährlichen Gewinnberichten der Unternehmen offengelegt wird, ist die wichtigste. Auch makroökonomische Daten aus den USA und weltweit tragen dazu bei, da sie sich auf die Anlegerstimmung auswirken. Auch die Höhe der von der Federal Reserve (Fed) festgelegten Zinssätze beeinflusst den DJIA, da sie sich auf die Kreditkosten auswirkt, von denen viele Unternehmen stark abhängig sind. Daher kann die Inflation neben anderen Kennzahlen, die sich auf die Entscheidungen der Fed auswirken, ein wichtiger Treiber sein.
Die Dow-Theorie ist eine von Charles Dow entwickelte Methode zur Identifizierung des primären Trends des Aktienmarktes. Ein wichtiger Schritt besteht darin, die Richtung des Dow Jones Industrial Average (DJIA) und des Dow Jones Transportation Average (DJTA) zu vergleichen und nur Trends zu verfolgen, bei denen sich beide in die gleiche Richtung bewegen. Die Lautstärke ist ein bestätigendes Kriterium. Die Theorie nutzt Elemente der Peak-Tal-Analyse. Die Theorie von Dow geht von drei Trendphasen aus: Akkumulation, wenn intelligentes Geld mit dem Kauf oder Verkauf beginnt; Öffentlichkeitsbeteiligung, wenn die breite Öffentlichkeit mitmacht; und Verteilung, wenn das intelligente Geld verschwindet.
Es gibt verschiedene Möglichkeiten, mit dem DJIA zu handeln. Eine besteht darin, ETFs zu verwenden, die es Anlegern ermöglichen, den DJIA als einzelnes Wertpapier zu handeln, anstatt Anteile an allen 30 beteiligten Unternehmen kaufen zu müssen. Ein führendes Beispiel ist der SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). DJIA-Futures-Kontrakte ermöglichen es Händlern, über den zukünftigen Wert des Index zu spekulieren, und Optionen geben das Recht, aber nicht die Verpflichtung, den Index in der Zukunft zu einem vorher festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Investmentfonds ermöglichen es Anlegern, einen Anteil eines diversifizierten Portfolios von DJIA-Aktien zu kaufen und so ein Engagement im Gesamtindex zu ermöglichen.
