Sandisk (SNDK) hat zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels, Mittwochnachmittag, 1. Juli, seit Jahresbeginn etwa 762,52 % zugelegt. Unterdessen ist der SPDR S&P 500 Index (SPION) ist im gleichen Zeitraum um etwa 9,54 % gestiegen.
Der drittgrößte Hersteller von Solid-State-Drives (SSDs) für Unternehmen hat den S&P 500 dank seiner Position im Halbleitersektor, der sich derzeit erholt, deutlich übertroffen KI Boom.
Zu den positiven Nachrichten für die Aktie von Sandisk gehören:
- Intels Ergebnis des ersten Quartals stärkte das Vertrauen in die Halbleiterbranche.
- Die Bank of America hat ihre überarbeitet Prognose für die Halbleiterindustrie.
Die Aktie schloss mit einem Minus von 10,62 %, da der Halbleitersektor vor einem etwas länger anhaltenden Ausverkauf steht. Der Rückgang kommt trotz Bernsteins aktuelles Kursziel auf 3.000 $ erhöhen.
Entgegen der aktuellen Meinung, eine Forschungsnotiz, die mir, einem Analysten der Bank of America, mitgeteilt wurde Wamsi Mohan und sein Team bekräftigten ihre optimistische Einschätzung von SanDisk und erhöhten ihr Kursziel.
Bank of America erhöht Kursziel für Sandisk-Aktie
Das Team geht davon aus, dass das Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage auf dem NAND-Markt bis zum Kalenderjahr 2027 anhalten wird. Dies sollte es SanDisk ermöglichen, die Preismacht länger aufrechtzuerhalten.
Im dritten Quartal (Q3) des Geschäftsjahres 2026 hat SanDisk gemeldet dass das Quartal mit drei unterzeichneten New Business Model („NBM“)-Vereinbarungen abgeschlossen wurde und im vierten Geschäftsquartal zwei weitere NBM-Vereinbarungen unterzeichnet wurden.
Dabei handelt es sich um mehrjährige Verträge, die die Umsatztransparenz verbessern.
Analysten gehen davon aus, dass die Mehrheit der Cloud- und Kundenkunden irgendwann NBM-Verträge unterzeichnen werden.
Mit Blick auf die Zukunft geht das Team davon aus, dass der Umsatz und der Gewinn je Aktie im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2026 9,1 Milliarden US-Dollar bzw. 37,01 US-Dollar betragen werden. Sie stellten fest, dass ihre Schätzungen höher sind als die Wall Street Der Konsens liegt bei einem Umsatz von 8,35 Milliarden US-Dollar und einem Gewinn je Aktie von 34,26 US-Dollar.
Mohan bekräftigte seine Kaufempfehlung für die SanDisk-Aktie und erhöhte das Kursziel von 2.100 US-Dollar auf 2.500 US-Dollar, basierend auf einem 10-fachen Multiplikator.
Was denken andere Analysten und wie schneidet die Meinung der Bank of America im Vergleich dazu ab? Entsprechend MarketBeat21 der 25 Analysten, die die Sandisk-Aktie bewerten, raten zum Kauf. Vier geben eine Hold-Bewertung. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 1.684,24 $.
Bank of America weist auf Risiken für den Sandisk-Ausblick hin
Memory-Aktien sind dafür bekannt, dass sie unter Boom-and-Bust-Zyklen leiden. Der Ausbau des KI-Rechenzentrums und die enormen Investitionspläne von Hyperscalern haben zu einem ungewöhnlich langen Boom-Teil des Zyklus für Speicheraktien geführt.
Das Team stellte fest, dass ein Überangebot zu einem starken Rückgang der NAND-Preise führen könnte.
Mohan schrieb: „Einige Kunden haben Bedenken hinsichtlich der langfristigen Nachhaltigkeit der Speichernachfrage geäußert, wenn die KI-gesteuerten Käufe geringer ausfallen als erwartet.“
Analysten sagten, dass sich ein schneller Anstieg des in China ansässigen Konkurrenten Yangtze Memory Technologies (YMTC) aufgrund des zusätzlichen Angebots auf den Markt auf die NAND-Preise auswirken könnte, und fügten hinzu, dass sie davon ausgehen, dass YMTC sich auf den chinesischen Markt konzentrieren wird.
Weitere Tech-Aktien:
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Das Kriegsministerium hat kürzlich eine Liste chinesischer Militärunternehmen gemäß Abschnitt 1260H veröffentlicht. Wir können dies einfach das des Pentagons nennen schwarze Listeund YMTC ist drauf.
Die Ansicht der Bank of America, dass sich YMTC auf den chinesischen Markt konzentrieren wird, ist umso sinnvoller, wenn man bedenkt, dass es auf dieser schwarzen Liste steht.
Die jüngsten Entwicklungen auf dem Markt, die durch die aggressive Preisgestaltung bei Speicherchips vorangetrieben werden, könnten dies jedoch ändern.
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Die Preise des Speicherkartells provozieren Apples Lobbyarbeit
So wie Sandisk NBM-Verträge implementiert hat, bei denen es sich um mehrjährige Verträge handelt, hat auch Micron (IN). Micron ist der drittgrößte Anbieter von Speicherchips und hat sein Geschäftsmodell auf das umgestellt, was es nennt strategische Kundenvereinbarungen (SCAs).
In gewisser Weise verhalten sich die Hersteller von Speicherchips wie ein Kartell. Anrufe der Bank of America diese „zunehmende Angebotsdisziplin“.
Wir können uns die Ergebnisse des dritten Quartals von Sandisk ansehen, das eine GAAP-Bruttomarge von 78,4 % meldete, und erwartet für das vierte Quartal eine Bruttomarge im Bereich von 78,9 % bis 80,9 %. Microns Q3 GJ26 Die GAAP-Bruttomarge betrug 84,6 % und für das vierte Quartal werden 86 % erwartet.
Das sind unglaubliche Margen für Hardware-Unternehmen, aber sie üben Druck auf den Nicht-KI-Teil der Technologiebranche aus und lösen eine ungewöhnliche Reaktion aus.
Apple betreibt Lobbyarbeit Die Trump-Administration beantragte die Genehmigung zum Kauf von Speicherchips von ChangXin Memory Technologies (CXMT), das auf der schwarzen Liste des Pentagons steht.
CXMT stellt keine Bedrohung für Sandisk dar, da das Unternehmen nur DRAM herstellt. Wenn jedoch ein Unternehmen grünes Licht vom Pentagon erhält, öffnet das die Tür für YMTC.
Zusätzlich zu diesem China-Problem ignorieren Speicherhersteller das größere Problem: die makroökonomischen Auswirkungen ihrer Preisgestaltung.
Hohe Speicherpreise könnten ein Gegenwind zu viel für die KI-Blase sein
Die KI-Blase sieht sich bereits mehreren Gegenwinden ausgesetzt.
Tech-Autor und bekannter KI-Skeptiker Ed Zitron veröffentlicht hat die geprüften Finanzberichte von OpenAI durchgesickert, die von der überprüft wurden Financial Times. Dies zeigte einen beeindruckenden Anstieg des Nettoverlusts von OpenAI von 5,09 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024 auf 38,53 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025.
OpenAI erwägt eine Verschiebung Börsengang bis 2027, Die New York Times gemeldet.
Um die Sache für OpenAI noch schlimmer zu machen, ist die Ära des „Tokenmaxxing“ zu Ende. Oder einfacher ausgedrückt: Viele Unternehmen schränken den Einsatz von KI ein, weil sie zu teuer ist.
Dies habe OpenAI dazu veranlasst, eine drastische Preissenkung in Betracht zu ziehen, heißt es Wall Street Journal.
Ein unrentables Unternehmen im Zentrum der KI-Blase verzögert seinen Börsengang und erwägt eine Preissenkung.
Nach all dem Gerede darüber, dass die Nachfrage nach Rechenleistung enorm hoch sei, hat Meta bekannt gegeben, dass es plant, ein Cloud-Infrastrukturgeschäft zu gründen, um seine überschüssigen Kapazitäten zu verkaufen. Bloomberg gemeldet.
Dies ist das zweite Unternehmen mit „überschüssiger“ Supercomputerkapazität. Das erste war xAI, als es sich entschied Colossus 1 an Anthropic zu vermieten.
Hyperscaler haben für dieses Jahr enorme Investitionsausgaben bestätigt. Die steigenden Speicherpreise müssen sie noch weiter in die Höhe treiben.
Aber wenn die Unternehmen nicht bereit sind, hohe Kosten für KI-Modelle zu zahlen, und die Unternehmen, die diese Modelle herstellen, unrentabel sind, aber dennoch die Kapazitäten benötigen, warum wird diese Kapazität dann aufgebaut?
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