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FTSE 100 Bankenriese NatWest (LSE: NWG) wird von Anlegern selten als führende Aussicht auf Einkommensaktien angesehen. Aber es hat sich für mich bewährt und wird voraussichtlich noch mehr generieren, da die Gewinne weiter steigen.
Das dürfte auch zu steigenden Aktienkursen führen. Und wenn man bedenkt, wie niedrig dieser im Vergleich zu seinem „fairen Wert“ ist, könnten die Gewinne hier atemberaubend sein.
Welche Art von Rendite erwarte ich also insgesamt?
Wie viel Zweiteinkommen?
Analysten prognostizieren, dass NatWests aktuelle Dividendenrendite von 4,8 % in diesem Jahr auf 5,6 %, im nächsten Jahr auf 6,3 % und im Jahr 2028 auf 6,9 % steigen wird. Diese Werte übertreffen den aktuellen FTSE 100-Durchschnitt von 3,1 % bei weitem FTSE 250Das sind 3,4 %.
Eine weitere Investition von 20.000 £ von mir in NatWest bei einer prognostizierten durchschnittlichen Rendite von 6,9 % würde also nach 10 Jahren eine Dividende von 19.796 £ einbringen. Dies berücksichtigt auch, dass die Erträge wieder in die Aktien investiert werden, um sie voll auszunutzen Dividendenaufzinsung.
Über einen Zeitraum von 30 Jahren – dem Standardinvestitionszyklus für langfristige Anleger – würde sich diese Zahl auf 137.560 £ erhöhen. Einschließlich der Anfangsinvestition von 20.000 £ wäre die Beteiligung bis dahin 157.560 £ wert.
Und das würde ein jährliches Zweiteinkommen von 10.871 £ bedeuten!
Wie hoch ist der potenzielle Preisgewinn?
Preis und Wert sind bei Aktien unterschiedliche Dinge. Der Preis ist die kurzfristige Menge, auf die sich Käufer und Verkäufer zu einem bestimmten Zeitpunkt einigen. Der Wert spiegelt jedoch die langfristigen Grundlagen des zugrunde liegenden Geschäfts wider.
Die Lücke zwischen diesen beiden Kennzahlen kann auf lange Sicht die Quelle enormer Gewinne sein. Das liegt daran, dass sich die Aktienkurse im Laufe der Zeit tendenziell ihrem „fairen Wert“ annähern.
Der beste Weg, den ich gefunden habe, um den fairen Wert einer Aktie zu bestimmen, ist diskontierter Cashflow Analyse. Dabei werden langfristige Cashflow-Prognosen für das Unternehmen verwendet und diese dann auf den heutigen Tag diskontiert. Es ergibt sich ein Wert pro Aktie.
Die Abzinsungssätze können von Analyst zuweilen variieren, was zu unterschiedlichen Ergebnissen führen kann. Aber meine DCF-Modellierung – unter Verwendung eines Zinssatzes von 8,4 % – zeigt, dass NatWest-Aktien bei ihrem aktuellen Preis von 6,78 £ um 48 % unterbewertet sind.
Das impliziert einen fairen Wert von 13,04 £.
Wenn sich die Aktienkurse also im Laufe der Zeit weiterhin ihrem fairen Wert annähern, wären die anfänglichen 20.000 £ 38.468 £ wert!
Wie ist die Gewinnwachstumsprognose?
Die Prognosen der Konsensanalysten gehen davon aus, dass die Erträge von NatWest bis mindestens Ende 2028 jährlich um durchschnittlich 4,7 % steigen werden.
Ein Risiko besteht darin, dass sich der Wettbewerb in der Branche verschärft und die Margen sinken könnten. Ein weiterer Grund ist eine schwächelnde Wirtschaft, die zu mehr Kreditausfällen und höheren Wertminderungsaufwendungen führen könnte.
Dennoch scheinen die Prognosen der Analysten über ein solides Wachstum durch die jüngsten Ergebnisse gut gestützt zu werden.
Beispielsweise ist in den Zahlen für das Gesamtjahr 2025 der Gewinn vor Steuern im Jahresvergleich um 24 % auf 7,71 Mrd. £ gestiegen. Die Einnahmen stiegen um 13 % auf 16,64 Mrd. £, während die Rendite auf das materielle Eigenkapital – der wichtigste Gewinnindikator für Banken – von 17,5 % im Jahr 2024 auf 19,2 % stieg.
Meine Anlageansicht
Ich kaufe NatWest-Aktien sowohl wegen ihres Dividendenertragspotenzials als auch wegen ihres Aktienkurspotenzials.
Beide Aussichten zusammen sehen einfach zu gut aus, um sie sich entgehen zu lassen, daher werde ich meine Beteiligung sehr bald aufstocken.
Eine ähnliche Kombination habe ich kürzlich auch bei einigen anderen Aktien in verschiedenen Sektoren entdeckt.
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Wenn Anlageexperte Mark Rogers und sein Team einen Aktientipp haben, kann es sich lohnen, zuzuhören. Schließlich hat der Flaggschiff-Newsletter Twelfth Magpie Share Advisor, den er seit fast einem Jahrzehnt betreibt, Tausende von zahlenden Mitgliedern mit Top-Aktienempfehlungen aus dem britischen und US-amerikanischen Markt versorgt.
Und im Moment gibt es laut Mark sechs herausragende Aktien, deren Kauf Anleger in Betracht ziehen sollten. Möchten Sie sehen, ob NatWest Group Plc es auf die Liste geschafft hat?
Simon Watkins besitzt Anteile an NatWest.
