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Greggs (LSE: GRG)-Aktien scheinen mir angesichts ihrer starken langfristigen Gewinntreiber stark fehlbewertet zu sein.
Der Markt übersieht weiterhin sein stetiges Wachstum, seine starken Margen und seine wachsende Präsenz im gesamten Vereinigten Königreich. Die robuste Verkaufsdynamik, die Filialerweiterung und die steigende Kundennachfrage deuten darauf hin, dass das Unternehmen seine aktuelle Bewertung deutlich übertrifft.
Für Anleger könnte diese Trennung eine sinnvolle Gelegenheit darstellen, jetzt ein tolles Schnäppchen zu machen.
Über wie viel reden wir hier?
Wie ist die Bewertung im Vergleich zu Mitbewerbern?
Um einen klareren Eindruck vom angebotenen Schnäppchen zu bekommen, ist ein Vergleich der Bewertungen von Greggs mit denen der Konkurrenten ein nützlicher Anfang.
Beim wichtigen Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt das Unternehmen mit 12,9 fast am Schlusslicht der Gruppe, während der Durchschnitt der Vergleichsgruppe Gastgewerbe/Essen zum Mitnehmen bei 15,5 liegt. Diese umfassen Mitchells & Butlers um 8, JD Wetherspoon um 13.2, Whitbread um 18,7 und MC Donalds am 22.1.
Auch hinsichtlich des Preis-Umsatz-Verhältnisses ist es im Vergleich zu ihnen unterbewertet – mit 0,7 im Vergleich zum Gruppendurchschnitt von 2,3.
Zusammengenommen deuten diese Kennzahlen darauf hin, dass ein Unternehmen mit einem deutlichen Abschlag gegenüber seinem Sektor handelt. Um zu sehen, wie groß diese Lücke sein könnte, a diskontierter Cashflow (DCF)-Bewertung ergibt ein klareres Bild.
Was ist der wahre Wert der Aktie?
Während meiner Zeit als Investmentbanker habe ich herausgefunden, dass das DCF-Modell der beste Weg ist, den wahren Wert einer Aktie zu ermitteln. Es ermittelt den „fairen Wert“ einer Aktie, indem es zukünftige Cashflows für das zugrunde liegende Geschäft berücksichtigt und diese dann auf den heutigen Wert abdiskontiert.
Wenn diese Prognosen weniger sicher erscheinen, wird der darauf angewendete Rabatt erhöht. Unterschiedliche Annahmen sind hier ein Hauptgrund dafür, dass die DCF-Ergebnisse der Analysten manchmal variieren können.
Meine eigene DCF-Modellierung zeigt jedoch, dass Greggs-Aktien bei ihrem aktuellen Kurs von 15,46 £ um 56 % unterbewertet sind.
Das deutet auf einen fairen Wert von 35,14 £ hin – mehr als das Doppelte des aktuellen Preises.
Die Bedeutung dieser Lücke ist für langfristige Anleger enorm, da sich die Aktienkurse im Laufe der Zeit tendenziell ihrem fairen Wert annähern.
Was ist unter der Motorhaube?
Letztendlich ist nachhaltiges Gewinnwachstum der Katalysator für Kurssteigerungen bei jeder Aktie. Ein Risiko für Greggs sind die steigenden Lebenshaltungskosten, die die Umsatzdynamik bremsen könnten. Ein weiterer Grund ist der zunehmende Wettbewerb in der Branche, der die Gewinnmargen schmälern könnte.
Dennoch gehen Analysten davon aus, dass die Gewinne bis mindestens Ende 2028 mit einer starken jährlichen Durchschnittsrate von 14,2 % wachsen werden.
Sein jüngstes Handelsupdate – für die ersten 19 Wochen des Jahres 2026, veröffentlicht am 12. Mai – zeigte einen Umsatzanstieg von 7,5 % im Vergleich zum Vorjahr auf 800 Mio. £. Es wurden 41 neue Geschäfte eröffnet, wobei das Unternehmen für dieses Jahr rund 120 Nettoeröffnungen anstrebt.
Es ist Ergebnisse für das Gesamtjahr 2025 Der am 13. April veröffentlichte Bericht verzeichnete einen Rekordumsatz von 2,151 Milliarden Pfund.
Meine Anlageansicht
Die starke Umsatzdynamik von Greggs, der wachsende Ladenbestand und die Rekordumsätze unterstreichen die Stärke seines langfristigen Wachstumsmotors.
Da die Gewinne in den kommenden Jahren voraussichtlich stark steigen werden, scheint das Unternehmen gut aufgestellt zu sein, um seine Finanzkraft weiter auszubauen. Und das sollte den Aktienkurs im Laufe der Zeit in Richtung des fairen Werts treiben.
Aus diesen Gründen halte ich die Aktie für eine Überlegung der Anleger. Da ich bereits eine Aktie im Lebensmittelsektor besitze – Marks und Spencer – das ist nichts für mich. Aber ich habe auch andere stark unterbewertete Aktien im Auge, die teilweise auch sehr hohe Dividenden zahlen.
Sollten Sie jetzt 5.000 £ in Greggs Plc investieren?
Wenn Anlageexperte Mark Rogers und sein Team einen Aktientipp haben, kann es sich lohnen, zuzuhören. Schließlich hat der Flaggschiff-Newsletter Twelfth Magpie Share Advisor, den er seit fast einem Jahrzehnt betreibt, Tausende von zahlenden Mitgliedern mit Top-Aktienempfehlungen aus dem britischen und US-amerikanischen Markt versorgt.
Und im Moment gibt es laut Mark sechs herausragende Aktien, deren Kauf Anleger in Betracht ziehen sollten. Möchten Sie sehen, ob Greggs Plc es auf die Liste geschafft hat?
Simon Watkins besitzt Anteile an Marks and Spencer.
