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Nike (NYSE:NEIN) ist traditionell keine Aktie, die ein anständiges Zweiteinkommen bietet. In der Vergangenheit handelte es sich eher um ein wachstumsorientiertes Unternehmen mit einer bescheidenen Dividendenrendite (oft um die 1 %).
Doch nachdem die Rendite innerhalb von fünf Jahren um unglaubliche 75 % eingebrochen war, ist sie heute auf 3,7 % gestiegen. Zugegebenermaßen reicht das nicht aus, um die Stimmung anzuheizen, aber angesichts der Tatsache, dass Nike seine jährliche Dividende seit 24 Jahren erhöht hat, ist es vielleicht kein schlechter Anfang.
Soll ich diese zerbombte Aktie im Juli kaufen? Hier sind meine Gedanken.
Warum ist Nike abgestürzt?
Wenn man sich das Aktienkursdiagramm ansieht, ist es ziemlich schockierend zu sehen, dass ein Unternehmen vom Kaliber von Nike nahe einem 11-Jahres-Tief notiert. Immerhin ist dies nach wie vor der Marktführer im riesigen globalen Sportbekleidungsmarkt.
Allerdings ist sein Anteil an diesem Markt in den letzten Jahren durch den harten Wettbewerb allmählich zurückgegangen. Das hat zur Folge, dass Nike sich nur noch darum kümmern musste, was Adidas was ich tat, sind schon lange vorbei.
Im Nachhinein betrachtet hing ein großer Teil der Wachstumsgeschichte der Marke von China ab, das regelmäßig zweistellige Umsatzzuwächse erzielte. Beispielsweise stieg der Umsatz im Großraum China im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2018 währungsbereinigt um 25 %.
Doch im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2026 (veröffentlicht Anfang dieser Woche) brachen die Verkäufe im Großraum China um 17 % ein, sodass sich der Rückgang für das Gesamtjahr auf 13 % erhöhte. Dies folgte einem Rückgang um 12 % im Geschäftsjahr 24.
Im Geschäftsjahr 2026 sank der Gesamtumsatz bei konstanten Wechselkursen um 2 % auf 46,4 Milliarden US-Dollar, während der Nettogewinn um 3 % auf 3,1 Milliarden US-Dollar sank. Die Marke Converse ist deutlich in Ungnade gefallen, da die Verkäufe aufgrund von Rückgängen in allen Gebieten um 34 % einbrachen.
Besser lief es in Nordamerika, wo der Umsatz um 5 % stieg. Und der Großhandelsumsatz stieg im letzten Quartal um ermutigende 10 %, da Nike weiterhin die Beziehungen zu seinen Partnern aufbaut, nachdem die Umstellung auf den direkten Kundenkontakt unter der vorherigen Führung nach hinten losgegangen war.
Unterdessen konnte Nike Running Kunden zurückgewinnen und verzeichnete im fünften Quartal in Folge ein zweistelliges Wachstum. Dies ist für die Aktionäre gut zu sehen, da die Marke gegenüber aufstrebenden Marken wie … an Boden verloren hat Decker‘s Hoka und Beim Halten.
Weniger positiv ist zu vermerken, dass erste Daten zeigen, dass Adidas bei der Weltmeisterschaft eine stärkere Verbraucherdynamik mitgenommen hat.
Wie geht es weiter?
Da die stabilisierte Bruttomarge von Nike voraussichtlich leicht steigen wird, könnte sich die Aktie heute als großartige Kaufgelegenheit erweisen. Der Preis-Umsatz-Verhältnis Das Verhältnis beträgt nur 1,4, während das Kurs-Gewinn-Verhältnis Vielfaches ist 21. Beides kommt mir nicht so teuer vor.
CEO Elliott Hill hat den Anlegern diese Woche jedoch einen Realitätscheck unterzogen und warnte, dass die nächsten Monate schwierig bleiben würden. Tatsächlich wird erwartet, dass der Umsatz im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2027 im niedrigen bis mittleren einstelligen Bereich zurückgehen wird, wobei der Gewinn je Aktie weitgehend unverändert bleibt.
Werde ich investieren?
In gewisser Weise erinnert mich Nike daran Guinness Und Johnnie Walker Eigentümer Diageowas ebenfalls eine Rendite von rund 3,7 % ergibt. Wir haben eine langlebige Marke, die in einem schwierigen makroökonomischen Umfeld Schwierigkeiten hat, Umsatzwachstum zu erzielen, aber mit einem kompetenten Management, das versucht, die Krise wieder in den Griff zu bekommen.
In beiden Fällen wird dies einige Zeit dauern. Aber während ich Diageo-Aktien als potenzielle Erholungsmöglichkeit gekauft habe, werde ich auf Nike verzichten. Es ist fast zwei Jahre her, seit Nike-Veteran Hill zurückgekehrt ist, und die Erholung bleibt schmerzhaft langsam.
Wenn ich mich umsehe, sehe ich diesen Sommer woanders bessere Möglichkeiten für mein Geld.
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Ben McPoland besitzt Anteile an Diageo und On Holding.
