Wenn Sie JP Morgan Chase-Aktien besitzen, haben die letzten zwei Wochen alles geliefert, was sich ein Aktionär wünschen kann.
JPMorgan hat das freigegeben Federal Reserve‘s Stresstest, kündigte einen Rückkauf in Rekordhöhe von 50 Milliarden US-Dollar an und erhöhte die Dividende um 10 %. Der bunte Narr gemeldet.
Das alles ändert jedoch nichts an einem hartnäckigen Rechenproblem, das sich hinter der Feier verbirgt. Die Bewertungskennzahlen von JP Morgan haben ihren historischen Bereich weit überschritten, und keine Kapitalrendite kann einen Preis auslöschen, der möglicherweise bereits das Best-Case-Szenario widerspiegelt.
Das erwartete KGV von JP Morgan liegt 27 % über seinem Fünfjahresdurchschnitt
Das voraussichtliche Kurs-Gewinn-Verhältnis der Aktie betrug Ende Juni das 14,9-Fache der prognostizierten Gewinne. GuruFocus berichtetewährend sein nachlaufendes KGV von etwa 15,9 deutlich über dem Fünfjahresdurchschnitt von 11,7 liegt, heißt es Public.com-Daten.
Die Prämie erstreckt sich über andere Maßstäbe, mit dem Preis-Umsatz-Verhältnis bei 4,8-fach gegenüber einem Fünfjahresdurchschnitt von 3,6-fach und das Kurs-Buchwert-Verhältnis erreichte das 2,5-fache im Vergleich zu einer historischen Norm von 1,8-fach The Motley Fool bemerkte in einer Juli-Analyse.
Der Stresstest und die Gewinne von JP Morgan untermauern die bullischen Argumente
Das grundlegende Argument für den Besitz von JP Morgan beginnt mit Zahlen, gegen die man kaum argumentieren kann, angefangen mit dem Stresstest 2026 der Federal Reserve.
Die Fed projizierte eine schwere globale Krise Rezession mit 10 % Spitze Arbeitslosigkeitein Rückgang der Eigenheimpreise um 30 % und ein Rückgang der Gewerbeimmobilienpreise um 39 %.
JPMorgan startete das Szenario mit einer harten Kernkapitalquote von 14,6 %, was deutlich über dem regulatorischen Minimum von 11,5 % liegt und der zum 31. März 2026 gemeldeten Quote von 14,3 % entspricht SEC-Einreichung des Unternehmens bestätigt.
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„Unsere Festung Bilanzmit erheblichem Überschusskapital und robust Liquiditätermöglicht es uns, eine Säule der Stärke zu sein, die es uns ermöglicht, unsere Kunden und Gemeinden konsequent zu bedienen“, sagte CEO sagte Jamie Dimon in der Akte.
Die Ergebnisse des ersten Quartals 2026 bestätigten diese Botschaft, da die Bank einen verwässerten Betrag von 5,94 US-Dollar meldete Gewinn je Aktieein Anstieg von 17 % gegenüber dem Vorjahr, bei einem verwalteten Umsatz von 50,5 Milliarden US-Dollar, der im Jahresvergleich um 10 % stieg, gab JP Morgan in seinem bekannt Ergebnispräsentation.
Der 50-Milliarden-Dollar-Rückkauf von JP Morgan unterliegt einem Bewertungsvorbehalt
Nur wenige Stunden nach dem Stresstest erhöhte der Vorstand von JP Morgan die vierteljährliche Stammdividende von 1,50 US-Dollar auf 1,65 US-Dollar und genehmigte Aktienrückkäufe im Wert von bis zu 50 Milliarden US-Dollar ab 1. Juli.
Der Rückkauf zählt zu den größten Einzelgenehmigungen in der Geschichte des Bankwesens und zeigt, dass das Management das Kapitalpolster als groß genug ansieht, um es den Aktionären aggressiv zurückzugeben.
Rückkäufe bei hohen Bewertungen sorgen jedoch für Spannungen, da die Bank Aktien zu Preisen zurückkauft, die im Verhältnis zu den Erträgen deutlich über den historischen Normen liegen Buchwert.
Einfach die Analyse von Wall St stellte außerdem fest, dass das Rückkaufprogramm wichtige Risiken im Zusammenhang mit steigenden Regulierungs- und Kapitalanforderungen nicht beseitigt, die die Flexibilität von JP Morgan bei der Nutzung seiner Bilanz einschränken könnten.
Insider von JP Morgan verkauften während der Rallye Aktien im Wert von 67 Millionen US-Dollar
Insider von JP Morgan verkauften innerhalb von drei Monaten bis Mitte 2026 Aktien im Wert von rund 67,3 Millionen US-Dollar, ohne Insiderkäufe in diesem Zeitraum. GuruFocus berichtete.
Dimon selbst verkaufte im April 130.488 Aktien und erzielte damit einen Erlös von rund 40 Millionen US-Dollar TipRanks-Analyse von SEK Anmeldungen bestätigt.
Er verknüpfte die Dividendenerhöhung mit einer starken Leistung und der Bereitschaft für Stresstests. CNBC notiert.
Die vom Vorstand beabsichtigte Dividendenerhöhung wird durch unsere konsequenten Investitionen in unser Geschäft und unsere starke finanzielle Leistung unterstützt.
„Wie immer sind wir auf eine Vielzahl von Szenarien vorbereitet, einschließlich des hypothetischen aufsichtsrechtlich äußerst ungünstigen Szenarios im Jahr 2026“, fügte Dimon hinzu.
Führungskräfte verkaufen für Steuerplanung, NachlassverwaltungUnd Diversifizierung Gründe, aber das Muster ist deutlicher, wenn es mit Vielfachen im oberen Quartil ihres historischen Bereichs übereinstimmt.
Analysten raten JP Morgan zum Kauf, aber die Kursziele lassen nur wenig Aufwärtspotenzial zu
Wall StreetDer Konsens bleibt ein Kauf, da 13 Analysten die Aktie und ein durchschnittliches Kursziel von 346,54 US-Dollar (Stand Anfang Juli) bewerten. Public.com-Daten angegeben.
Evercore ISI behielt im April sein Outperform-Rating mit einem Ziel von 340 US-Dollar bei, während Jefferies ein vorsichtigeres Hold-Rating bei 320 US-Dollar beibehielt. Benzinga berichtete.
Da die Aktien bereits bei etwa 335 US-Dollar gehandelt werden, deutet das durchschnittliche Ziel auf ein Aufwärtspotenzial von etwa 3 % hin, eine geringe Spanne, die zeigt, wie viel vom Bullenmarkt der Markt absorbiert hat.
Der nächste Gewinnbericht von JP Morgan erscheint am 14. Juli. Analysten erwarten einen Gewinn pro Aktie von 5,61 US-Dollar bei einem Umsatz von 49,56 Milliarden US-Dollar, so Benzinga.
Wie der Premiumpreis von JP Morgan die Anlagekalkulation beeinflusst
JP Morgan hat sich seinen Ruf als dominierendes Franchise-Unternehmen erarbeitet Amerikanisches Bankwesenmit einem Gesamtvermögen von 4,9 Billionen US-Dollar und einer Rendite auf das materielle Stammkapital von 23 % im ersten Quartal, wie aus der Ergebnispräsentation des Unternehmens für das erste Quartal 2026 hervorgeht, und Niederlassungen in 66 Ländern, GuruFocus berichtete.
Analysten, die sich mit der Aktie befassen, haben auf die Diskrepanz zwischen operativer Stärke und Bewertung hingewiesen.
Mitwirkender von Motley Fool Reuben Gregg Brewer argumentierte in einer Juli-Analyse, dass der Aufschlag von 27 % bis 39 % über den historischen Bewertungsdurchschnitten einen begrenzten Spielraum lässt Sicherheitsspielraum in einer zyklischen Branche, in der der nächste Abschwung diese Kennzahlen in Richtung ihres langfristigen Mittelwerts drücken könnte.
Brewer fügte hinzu, dass eine Rezession oder ein anhaltender Abschwung vor diesem Hintergrund geduldigen Anlegern einen attraktiveren Einstiegspunkt bieten könnte JP MorganDer eigene Stresstest hat gezeigt, dass das Unternehmen schwere Schocks absorbieren kann und gleichzeitig das Kapital deutlich über den regulatorischen Mindestgrenzen hält.
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