Von Heekyong Yang, Joyce Lee und Hyunjoo Jin
SEOUL, 7. Juli (Reuters) – Am Dienstag prognostizierte das Unternehmen einen 19-fachen Anstieg des Betriebsgewinns im zweiten Quartal im Vergleich zum Vorjahr und übertraf damit die Gesamtgewinne der letzten drei Jahre, da das Unternehmen von einem KI-Boom profitiert, der die Preise für Speicherchips auf Rekordhöhen getrieben hat.
Der weltweit größte Hersteller von Speicherchips schätzte den Betriebsgewinn von April bis Juni auf 89,4 Billionen Won (58,44 Milliarden US-Dollar) und übertraf damit den LSEG SmartEstimate von 87,3 Billionen Won, wie aus einer behördlichen Einreichung hervorgeht. Im Vorjahr wurde ein Gewinn von 4,7 Billionen Won ausgewiesen.
Der Umsatz werde im Vergleich zum Vorjahr wahrscheinlich um 129 % auf 171 Billionen Won steigen, hieß es.
Die Preise für Speicherchips stiegen im Laufe des Quartals weiter an, da die KI-Ausgaben über High-Bandwidwid Memory (HBM) hinaus auf herkömmliche DRAM- und NAND-Produkte ausgeweitet wurden.
Der Gewinn von Samsung stieg sprunghaft an, obwohl das Unternehmen Gelder für beträchtliche Prämien für seine Halbleiterarbeiter bereitstellte, wie in einer Lohnvereinbarung im Mai vereinbart, die deren Gehalt an den Betriebsgewinn koppelte.
„Samsung erzielte trotz Bonusrückstellungen bessere Gewinne als erwartet, da die Speicherpreise stark anstiegen“, sagte Lee Min-hee, Analyst bei BNK Investment & Securities.
Ohne diese Rückstellungen hätte der Betriebsgewinn laut Analysten wahrscheinlich 100 Billionen Won überschritten.
Jeff Kim, Forschungsleiter bei KB Securities-Jefferies mit Sitz in Seoul, sagte, dass sich der Mangel an Speicherchips in diesem und im nächsten Jahr verschärfen werde, da das Kapazitätswachstum begrenzt sei, während die Nachfrage stark bleibe.
„Der Gewinn von Samsung wird im dritten und vierten Quartal sequenziell weiter wachsen. Entscheidend ist, wie stark sie wachsen werden“, sagte er.
Samsung-Aktien, die sich im vergangenen Jahr verfünffacht haben, fielen im Morgenhandel nach der Bekanntgabe der Gewinnprognose um bis zu 6,8 %, während die Benchmark um 4,2 % fiel. Analysten führen den Rückgang auf die bullischen Markterwartungen zurück, dass der Betriebsgewinn selbst unter Berücksichtigung von Rückstellungen für Mitarbeiterprämien 90 bis 100 Billionen Won übersteigen könnte.
Analysten sagten, das schnelle Wachstum der HBM-Produktion habe das Angebot an herkömmlichen Speicherprodukten für Smartphones, PCs und Unternehmensserver verknappt, was die Preise weiter stützte.
Citi Research gab letzte Woche bekannt, dass die durchschnittlichen Verkaufspreise für DRAM und NAND im zweiten Quartal im Vergleich zum Vorquartal um 44 % bzw. 53 % gestiegen sind.
Analysten sagten auch, dass Kunden zunehmend nach längerfristigen Lieferverträgen streben, was die Erwartung bestärkt, dass die Speicherpreise länger hoch bleiben werden und Herstellern wie Samsung mit großen Produktionskapazitäten zugute kommen.
Während das Speichergeschäft von Samsung voraussichtlich ein weiteres Quartal mit starken Gewinnen ausweisen wird, gehen Analysten davon aus, dass die Verluste in den Geschäftsbereichen Foundry und Logic Chip (LSI) wahrscheinlich größer werden, da die Bonusaufwendungen auf die gesamte Halbleitersparte verteilt werden.
Samsung plant, am 30. Juli detaillierte Ergebnisse bekannt zu geben, einschließlich einer Aufschlüsselung der Gewinne der einzelnen Geschäftsbereiche.
RISIKEN AM HORIZONT
Mit Blick auf die Zukunft sagten Analysten, dass das größte Risiko für den Speicherboom eine Verlangsamung der Investitionen in die KI-Infrastruktur sein würde. Verzögerungen beim Bau von US-Rechenzentren aufgrund von Arbeitskräftemangel, Strombeschränkungen oder lokalem Widerstand könnten letztendlich die Nachfrage in der gesamten KI-Hardware-Lieferkette schwächen.
„Samsungs starke Gewinne wurden allgemein erwartet und waren weitgehend eingepreist, nachdem die Aktien im Vorfeld der Ergebnisse gestiegen waren“, sagte Albert Yong, geschäftsführender Gesellschafter bei Petra Capital Management, der Samsung-Aktien besitzt. „Investoren sind weiterhin besorgt über die Nachhaltigkeit des KI-Booms und das Risiko langsamerer KI-Infrastrukturausgaben großer US-amerikanischer Technologieunternehmen.“
Während Speicher in der Vergangenheit durch Boom-and-Bust-Zyklen gekennzeichnet waren, argumentieren einige Analysten, dass das derzeitige nachhaltige Wachstum struktureller wird, da die KI-Nachfrage die Fähigkeit der Branche, die Produktion auszuweiten, übersteigt. Der Bau neuer Speicherfabriken dauert Jahre und begrenzt das Angebotswachstum, selbst wenn Hyperscale-Unternehmen ihre KI-Investitionen weiter steigern.
Goldman Sachs sagte in einem aktuellen Bericht, dass die gesamten KI-bezogenen Investitionsausgaben der vier größten Hyperscaler – , , und – zwischen den Geschäftsjahren 2025 und 2030 5,3 Billionen US-Dollar erreichen werden, was das anhaltende Wachstum der KI-Infrastrukturausgaben unterstreicht.
Samsung kündigte letzte Woche Pläne an, bis 2040 2.100 Billionen Won in Südkorea zu investieren, sagte jedoch, dass die Ausgaben entsprechend den Marktbedingungen und Geschäftsanforderungen angepasst würden.
(1 $ = 1.529,8100 Won)
