SpaceX (SPCX) ist der am stärksten frequentierte neue Handel Wall Street.
Der Preis lag bei 135 $ im Juni, Spitzenwert oben 225 $ließ sich dann in der Nähe nieder 150 $.
Den Banken, die SpaceX an die Börse brachten, war es bis zum 7. Juli untersagt, Forschungsergebnisse darüber zu veröffentlichen. Als das Verbot aufgehoben wurde, begannen sechs von ihnen mit der Berichterstattung, alle mit Kaufbewertungen.
Dann, Deutsche BankDas Analystenteam von sagte etwas, was die anderen nicht sagten: Man kann das gleiche Raketenunternehmen kaufen etwa 20 % weniger als der Markt verlangt.
Die Deutsche Bank nennt EchoStar eine vergünstigte Übernahme der SpaceX-Aktie
Das rabattierte Unternehmen ist EchoStar (SATS), die Satelliten- und Mobilfunkunternehmen hinter DISH TV, Sling und Boost Mobile.
Analyst Bryan Kraft nahm die Berichterstattung am wieder auf 7. Juli mit einem kaufenBewertung und a Ziel: 143 $entsprechend CNBC.
Mehr SpaceX-Berichterstattung:
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Die Lücke öffnete sich nach dem Börsengang. Im Monat seit SpaceX gelistet, EchoStar fiel um 23 %während SpaceX stieg um 19 %.
Aus diesem Grund kaufen EchoStar jetzt Käufer weniger zahlen für diese SpaceX-Aktien als SpaceX-Käufer. Wie Kraft es ausdrückte, sind SATS-Investoren „Kauf von SPCX mit 20 % Rabatt.”
Die Notiz landete noch am selben Morgen bei SpaceX trat dem Nasdaq-100 beiwas Milliarden an passiven Käufen anzog.
Wie EchoStar schließlich SpaceX-Aktien im Wert von 11 Milliarden US-Dollar hielt
EchoStar hat sich nicht an SpaceX beteiligt. Es verkaufte etwas, was SpaceX wollte.
SATS stimmte der Übergabe zu AWS-4- und H-Block-Spektrumslizenzenentsprechend EchoStar‘s Investor-Relations-Seite.
Die Zahlung kam teilweise ebenso unvorhergesehen an SpaceX-Klasse-A-Aktien im Wert von 11 Milliarden US-Dollargeschätzt damals bei 212 $ pro Stück, Investopedia gemeldet.
Zwei wissenswerte Begriffe
- Frequenzlizenzen sind staatliche Rechte zur Übertragung über bestimmte Funkfrequenzen. Starlink benötigt sie, um normale Telefone zu erreichen.
- Anteile der Klasse A sind Stammaktien mit geringerem Stimmrecht. Musk hält stimmberechtigte Aktien der Klasse B, sodass EchoStar die Wirtschaft außer Kontrolle gerät.
Die Rabattberechnung für EchoStar-Aktien, Schritt für Schritt
Der Nettoinventarwert des Anteils beträgt 121,46 $ pro EchoStar-Aktie, Intelligenz gemeldet. EchoStar schloss ebenfalls um 96,28 $ An 8. Juli. Das ist ungefähr 79 Cent auf den Dollar.
Wenden Sie dasselbe auf SpaceX an 148,26 $und ein EchoStar-Käufer übernimmt die Raketenfirma für fast 118 $ pro Aktie. Die Deutsche Bank geht noch weiter und argumentiert, dass der Rest von EchoStar kostenlos sei.
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Zwei Dinge erschweren das. Der 212 $ Das Zeichen steht vor dem 5-für-1-Split SpaceX rannte rein Maialso ist es gleich etwa 42 $ in den heutigen Aktien.
Das heißt, der Einsatz hat an Wert gewonnen anstatt es zu verlieren, berichtete Yahoo Finance.
Es ist auch nichts umsonst, während a Schulden in Höhe von 24,6 Milliarden US-Dollar sitzt auf den Büchern. Diese Rabatte gibt es normalerweise aus einem bestimmten Grund, und EchoStar hat mehr als einen.
Warum EchoStar-Aktien überhaupt mit einem Abschlag gehandelt werden
Der Rabatt ist kein Marktfehler; Es ist ein Preisschild für echten Schaden.
In sechs Wochen gingen drei Dinge schief:
- Der DISH DBS Pay-TV Tochtergesellschaft beantragtInsolvenz nach Kapitel 11Schutz An 30. Juni.
- Hamid Akhavantrat am 6. Juli zurück von seinen Rollen bei EchoStar nach Vorstandsdiskussionen über a Änderung der strategischen Ausrichtung, Leichte Lektüre gemeldet. Gründer und CEO Charlie Ergen übernahm seine Aufgaben bei Hughes.
- Der Börsengang von SpaceX selbst schadete der Aktie, da Anleger, die EchoStar für ein indirektes Engagement kauften, das Original kaufen konnten.
Das Unternehmen warnte auch in seinem erstes Quartal 10-Q dass erhebliche Zweifel an der Fortführungsfähigkeit des Unternehmens bestehen, bis die Frequenzverkäufe abgeschlossen sind.
Sperren, Steuern und der Haken, den niemand erwähnt
Ein Rabatt, auf den Sie nicht zugreifen können, ist kein Rabatt.
SpaceX ersetzte die übliche Single 180-tägige Sperrfrist mit einem abgestuften Zeitplan, der Anteile freigibt 7 %-Schritte zwischen Tage 70 und 135, Morgenstern erklärt.
Frühe Unterstützer kann auch verkaufen bis zu 20 % ihrer Bestände zwei Handelstage nach dem ersten Ergebnisbericht nach dem Börsengang, Investing.com notiert.
Renaissance-Hauptstadt nannte es unter den am kompliziertesten jemals geschrieben, Vermögen gemeldet.
EchoStar hat nicht gesagt, wo sein Anteil in diesem Zeitplan liegt die größte Frage hier.
Was EchoStar-Investoren als nächstes beachten sollten
Drei Dinge entscheiden darüber, ob die These den Kontakt mit der Realität übersteht.
- EchoStar wird voraussichtlich berichten Ergebnisse des zweiten Quartals An 30. Juli. Jede Offenlegung der Lockup-Bedingungen oder der Frage, ob das Management die Beteiligung halten oder verkaufen wird, beseitigt die meisten Unklarheiten.
- SpaceX meldet es erstes Viertel als Aktiengesellschaft kurz darauf, was das auslöst erste 20 %-Freischalttranche für frühe Unterstützer.
- Ergens Strategie. Er hat aus einem bestimmten Grund die operative Kontrolle über Hughes zurückerobert und war nie ein passiver Inhaber.
EchoStar ist kein Ersatz für den direkten Besitz von SpaceX. es ist ein gehebeltein umstrukturierendes Satellitenunternehmen, das eine große Beteiligung an einem Raketenhersteller hält, und der Rabatt zahlt Ihnen dafür.
Anleger sind damit zufrieden Bilanz Erhalten Sie einen günstigeren Zugang zu einer Aktie, die die Wall Street gerade sechsfach gesegnet hat.
Alle anderen sollten das auch bei der Deutschen Bank beachten Ziel: 143 $ sitzt nur 18 % über dem SpaceX-Wert, der angeblich bereits in den Büchern steht.
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