Investing.com – Europäische Energieaktien sind seit dem Ausbruch des Iran-Konflikts Ende Februar stark auseinandergegangen. Anleger belohnten Unternehmen, die als direkte Nutznießer steigender Öl- und Gaspreise galten, während mehrere Large-Cap-Werte unter dem notierten, was Jefferies aufgrund ihrer Fundamentaldaten für gerechtfertigt hielt.
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Der Börsenmakler sagte, die Leistung des Sektors habe zu einer wachsenden Kluft zwischen Aktien geführt, deren Gewinne durch verbesserte Gewinnaussichten gerechtfertigt seien, und solchen, die trotz begrenzter operativer Gefährdung durch den Konflikt überverkauft zu sein scheinen.
Unter den integrierten Ölunternehmen Neste Oyj () war der herausragende Performer und stieg seit Beginn des Konflikts um 33 %, da höhere Dieselpreise und unterstützende Vorschriften für erneuerbare Kraftstoffe die Gewinnerwartungen steigerten. Repsol () ist um 17 % gestiegen, wobei Jefferies die Aussicht auf einen verstärkten Aktienrückkauf und verbesserte Chancen in Venezuela anführt Equinor ASA () ist aufgrund festerer europäischer Gaspreise und einer klareren strategischen Perspektive um 13 % gestiegen.
Im Gegensatz dazu argumentierte der Broker, dass mehrere Schwergewichte im Energiesektor trotz robuster Fundamentaldaten hinterherhinkten.
Jefferies identifiziert Hülse PLC () als eine seiner bevorzugten „überverkauften“ Gelegenheiten und weist darauf hin, dass die Übernahme der ARC Resources-Vermögenswerte durch das Unternehmen die Reservenlebensdauer verlängert und die Investitionsargumente für eine endgültige Investitionsentscheidung für sein kanadisches LNG-Projekt stärkt. TotalEnergies SE () wurde ebenfalls als überverkauft beschrieben, wobei die Bank sagte, ihr diversifiziertes Portfolio habe dazu beigetragen, die Risiken im Nahen Osten auszugleichen Ithaka-Energie PLC () bietet eine größere Flexibilität bei der Durchführung von Akquisitionen.
Im Explorations- und Produktionsbereich ist Vår Energi um 15 % gestiegen, unterstützt durch die Erwartung außergewöhnlicher Dividenden und eines langfristigen Produktionswachstums, während es nach Abschluss der Refinanzierung und Verlängerung der Schuldenlaufzeiten um 11 % zulegte. Jefferies sagte jedoch, dass Aktien wie , und nun trotz verbesserter Bilanzen, höherer Liquidität und Fortschritten bei strategischen Projekten überverkauft seien.
Das Maklergeschäft zeigte auch Chancen bei Ölfelddienstleistungsunternehmen auf, bei denen , , und trotz begrenzter direkter Störungen durch den Nahostkonflikt und gesunder Auftragspipelines eine unterdurchschnittliche Leistung erbrachten. Es wurde argumentiert, dass diese Unternehmen davon profitieren könnten, wenn die regionalen Wiederaufbauausgaben beschleunigt würden, sobald die geopolitischen Spannungen nachlassen.
Jefferies sagte, die breite Streuung der Aktienkursentwicklung spiegele die Debatte der Anleger darüber wider, welche Unternehmen es verdienen, mit einem geopolitischen Aufschlag gehandelt zu werden, und welche zu Unrecht abgehängt wurden, was selektive Kaufmöglichkeiten im gesamten europäischen Energiesektor schafft.
