Am meisten Wirtschaftsindikatoren zeigen, dass sich die explosionsartige Zunahme der Infrastrukturausgaben für künstliche Intelligenz positiv auf die US-Wirtschaft auswirkt.
Demnach stieg das US-Bruttoinlandsprodukt zwischen Januar und März jährlich um 2 % Büro für Wirtschaftsanalyse. Das lag zwar unter den Erwartungen der Ökonomen, war aber eine deutliche Verbesserung gegenüber dem Wachstum von 0,5 % im vierten Quartal 2025.
„Der Beitrag künstlicher Intelligenz dazu BIP Das Wachstum in den ersten drei Quartalen des Jahres 2025 war vergleichbar mit dem Höhepunkt des Dotcom-Blase im Jahr 2000. KI machte im Jahr 2025 (bis zum dritten Quartal) 39 % des BIP-Wachstums aus, gegenüber 28 % im Jahr 2000“, sagte Hannah Rubinton, Ökonomin am St. Louis Federal Reserve, sagte kürzlich Marketplace.
Dennoch „obwohl die KI-Investitionen immer noch hoch sind, sind ihre vierteljährlichen Wachstumsraten zurückgegangen“, schloss sie.
Auch wenn sie rückläufig sind, geben die KI-Ausgaben immer noch einen positiven Impuls für die Wirtschaft. Analysten von Wells Fargo sehen jedoch auch eine Kehrseite der KI-gesteuerten Wirtschaft: Inflation.
Der KI-Investitionsboom trägt zur Inflation bei
Ein Großteil der Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft im vergangenen Jahr ist auf einen Investitionszyklus zurückzuführen, den die Analysten von Wells Fargo als „außergewöhnlich“ bezeichnen.
Allerdings haben die KI-Ausgaben auch einen weniger sichtbaren Effekt auf die Inflation, die sich laut den Analysten bereits durch den Iran-Krieg beschleunigt hat.
Wells Fargo weist darauf hin, dass die Upstream-Großhandelsinflation bzw. die Preise, die Unternehmen zahlen, laut dem Erzeugerpreisindex im Mai im Jahresvergleich um 6,5 % gestiegen ist. Und selbst wenn man die volatilen Lebensmittel- und Energiepreise außer Acht lässt, PPI stieg im Mai um 4,9 %, nachdem er im Juni 2025 nur um 2,7 % gestiegen war.
„Während ein Teil dieses Preisdrucks auf US-Zollerhöhungen im vergangenen Jahr zurückzuführen ist, ist ein Großteil des Anstiegs auf hohe Ausgaben für KI-bezogene und andere Technologien und Automatisierung zurückzuführen, um die Produktivität zu verbessern und das Gewinnwachstum voranzutreiben“, sagte Jennifer Timmerman, Analystin bei Wells Fargo, in einem von TheStreet eingesehenen Bericht.
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Nach Angaben des Unternehmens gibt es drei spezifische Bereiche, in denen KI-Ausgaben zu höheren Preisen führen.
- Weltweiter Mangel an Halbleitern und Industriegütern
- Erhöhte Energiekosten im Zusammenhang mit der Explosion der Kapazität von KI-Rechenzentren
- „Panikbestellungen“ von Unternehmen im Wettlauf um die Sicherung von Ressourcen für den Bau von Rechenzentren und die Erweiterung der Produktionskapazitäten.
„Wir gehen davon aus, dass die PPI-Inflation auf absehbare Zeit unangenehm hoch bleiben wird. Wir glauben, dass der Umfang der KI-bezogenen Auftragsrückstände für Investitionsgüter so groß ist, dass die erhöhten Investitionsausgaben über unseren Prognosehorizont bis 2027 anhalten dürften“, sagte Timmerman.
Es gibt immer noch Bereiche der Wirtschaft, in denen sich die durch KI verursachte Inflation noch nicht ausgewirkt hat.
Die Verbraucherinflation ist von dieser Inflation besser abgeschirmt, da die „begrenzte Weitergabe des vorgelagerten Drucks auf die Technologiekosten“ dazu beigetragen hat, die Auswirkungen der KI-Ausgaben auf die Inflation des Verbraucherpreisindex zu begrenzen.
Wie können Anleger den KI-Inflationssturm überstehen?
Wells Fargo sagt, dass eine gewisse Inflation nicht unbedingt eine schlechte Sache für den Aktienmarkt sei, da einige Aktiensektoren und -untersektoren tatsächlich von höheren Preisen profitieren könnten.
Die Inflation in den Sektoren Materialien, Industrie und Spezialchemie ist eine gute Sache für Investoren in diesen Sektoren, da diese Unternehmen gut positioniert sind, um höhere Inputkosten an die Kunden weiterzugeben.
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Welchen Rat hat Wells Fargo also für Anleger, die sich in diesem Umfeld zurechtfinden möchten? Verwandeln Sie Zitronen in Limonade.
„Insgesamt bevorzugen wir ein Engagement in längerfristigen Themen – wobei KI- und Technologieausgaben der vorherrschende Trend sind –, passen die Portfolios jedoch an, wenn potenzielle Chancen einen Mehrwert zu schaffen scheinen“, schrieb Timmerman.
„Wir bevorzugen weiterhin Aktien gegenüber festverzinslichen Wertpapieren und, innerhalb der Aktien, den Sektor Informationstechnologie sowie Materialien, Versorger und Industrie, die KI-Fähigkeiten ausbauen, uns aber kostengünstiger erscheinen. Schließlich ziehen wir es vor, dass Anleger eine gewisse Allokation in Rohstoffe in Betracht ziehen, die als nützlicher Inflationsschutz und allgemeineres Portfoliodiversifizierungsmittel dienen können.“
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