Wall Street hat es schon immer vorgezogen, die Schaufeln zu verkaufen, statt nach Gold zu schürfen. Das Haus behält seinen Anteil, egal ob der Spieler gewinnt oder verliert, und der größte Vorteil im Finanzwesen besteht darin, den Tisch zu besitzen, anstatt daran zu sitzen.
Dieser Instinkt baute die Handelsschalter, Börsen und Gebührenautomaten auf, die die größten Banken sowohl auf guten als auch auf schlechten Märkten reich halten.
Als also ein schnell wachsender neuer Teil des Marktes begann, über Nacht Gewinner hervorzubringen, schrieb sich das übliche Drehbuch von selbst. Die Banken würden es studieren, es segnen und es schließlich für Kunden verpacken, so wie sie es einst mit Optionen, Futures und Kryptowährungen taten. Einige der größten Namen an der Wall Street haben lautstark erklärt, dass sie mitmachen wollen.
Einer der lautesten Spieler in diesem Refrain hat einfach etwas viel Seltsameres getan, als sich einzukaufen. Bevor Goldman Sachs auch nur eine einzige dieser Wetten an einen einzigen Kunden verkauft (GS) hat seinen eigenen Leuten mitgeteilt, dass sie diese nicht mehr herstellen dürfen.
In einer stillschweigenden Aktualisierung ihrer persönlichen Handelspolitik verbot die Bank ihren Mitarbeitern das Wetten auf Prognosemarktverträge im Zusammenhang mit Unternehmen, Wahlen, Finanzmärkten und der Wirtschaft, heißt es Bloomberg. Sport- und Unterhaltungswetten sind weiterhin in Ordnung.
Wie ein Nischenwettmarkt zur neuesten Obsession der Wall Street wurde
Auf Prognosemärkten können Menschen echtes Geld auf reale Ereignisse wetten, sei es nun Federal Reserve senkt im Dezember die Zinssätze, je nachdem, ob ein amtierender Präsident das Amtsjahr beendet. Die Auszahlung jedes Vertrags richtet sich nach dem Ergebnis. Das verwandelt eine Vermutung über die Zukunft in etwas, das man wie eine Aktie handeln kann.
Ich verfolge diesen Wandel, seit diese Plattformen zum Mainstream geworden sind JPMorgans eigene Warnung an die Mitarbeiter über sie Anfang dieses Jahres. Was als Krypto-Kuriosität begann, ist heute ein Thema in Wall-Street-Strategiemeetings.
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Vor zwei Jahren hatte fast niemand außerhalb der Kryptowelt von Polymarket gehört. Heute schließen es und sein regulierter Rivale Kalshi jede Woche Wetten in Milliardenhöhe ab, und die traditionelle Finanzwelt hat dies bemerkt.
Das Ausmaß des Laufs ist leicht zu übersehen, bis man die Zahlen aneinanderreiht:
- Sektor Handelsvolumen Der Wert stieg von etwa 16 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024 auf fast 64 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025, wobei Bernstein für dieses Jahr etwa 240 Milliarden US-Dollar prognostiziert CNBC.
- Laut Angaben sammelte Kalshi 1 Milliarde US-Dollar bei einer Bewertung von 22 Milliarden US-Dollar und sein wöchentliches Volumen näherte sich 3 Milliarden US-Dollar, gegenüber etwa 100 Millionen US-Dollar im Vorjahr Entschlüsseln.
- Polymarket erhielt eine Investition von rund 2 Milliarden US-Dollar von Intercontinental Exchange (ICE), der Muttergesellschaft von New Yorker Börseentsprechend EIS.
Dieses Wachstum brachte das Problem mit sich, das Geld immer anzieht. Wenn Sie bereits wissen, wie ein Ereignis endet, ist das Wetten darauf keine Vorhersage. Es ist ein Zahltag.
In einer Empfehlung vom 12. März sagte die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) Machen Sie diese Plattformen darauf aufmerksam, dass sie den Insiderhandel auf ihnen genau wie auf jedem anderen Markt überwachen können.
Wochen später erhob die Staatsanwaltschaft Anklage gegen Google (GOOGL) Mitarbeiter, der angeblich nicht öffentliche Unternehmensdaten in etwa 1,2 Millionen US-Dollar für Verträge umgewandelt hat, die an Googles eigene Suchrankings gebunden sind, heißt es CNBC.
Was Goldmans Prognosemarktverbot darüber sagt, wer die Nase vorn hat
Die neue Politik von Goldman nagt nicht an den Rändern. Es schließt Mitarbeiter von Veranstaltungsverträgen aus, die mit Goldman selbst, Wahlen, Finanzmärkten, makroökonomischen Daten und Geopolitik in Zusammenhang stehen Bloomberg.
Wenn Sie mehr als einmal gegen die Regel verstoßen, können Sie gefeuert werden und die Bank kann alle Gewinne über 200 US-Dollar zurückfordern oder sie an wohltätige Zwecke weiterleiten.
Hier wird es unangenehm. JPMorgan Chase (JPM) forderte seine eigenen Mitarbeiter auf, mit diesen Verträgen nur „vorsichtig“ umzugehen, und blieb kurz vor einem Verbot zurück, Barrons notiert.
Und sein Geschäftsführer, Jamie DimonEr sagte, es sei „eines Tages möglich“, dass die Bank ihren Kunden so etwas wie Kalshi oder Polymarket anbietet, obwohl sie sich von Sport und Politik fernhalten würde, sagte er im April gegenüber CBS. CoinDesk gemeldet.
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Goldman ist nicht unschuldig an denselben Ambitionen. Laut CNBC bezeichnete CEO David Solomon die Prognosemärkte im Januar als „super interessant“ und traf sich mit den Gründern der beiden größten Plattformen. Innerhalb von sechs Monaten ging die Bank von der Werbung für das Produkt zur Abschottung ihres eigenen Personals über.
Nachdem ich diesen Raum zwei Jahre lang beobachtet habe, habe ich gelesen, dass das Memo der Tell ist. Wenn die am besten informierten Händler im Gebäude von einem Markt verwiesen werden, während die Verkäuferseite studiert, wie man sie verkauft, erfährt man, wer die Nase vorn hat und wer die Ware liefern soll.
Auf einem Prognosemarkt ist immer jemand auf der anderen Seite Ihrer Wette, und Goldman hat gerade zugegeben, dass jemand möglicherweise mehr weiß als Sie.
Wohin das Vorgehen der Wall Street auf dem Prognosemarkt als nächstes geht
Goldman ist nicht allein und es wird nicht das letzte Mal sein. Morgan Stanley (MS) und Bank of America (BAC) haben Prognosemarktgrenzen in ihre Verhaltensregeln für Mitarbeiter integriert. Die Hedgefonds Point72 und Balyasny gingen noch einen Schritt weiter und verboten die Geschäfte gänzlich. Bloomberg bestätigt.
Auch Washington bewegt sich. Die CFTC hat am 10. Juni neue Regeln vorgeschlagen, nach denen überhaupt Veranstaltungsverträge bestehen können, und der Gesetzgeber hat Gesetzesentwürfe eingebracht, die es Bundesbeamten verbieten sollen, auf ihre eigenen Entscheidungen zu wetten.
Für einen Einzelhändler ist das alles kein Grund, ein Vorgehen zu bejubeln oder zu fürchten. Es ist ein Signal.
Die Leute mit der klarsten Sicht auf diese Märkte werden zu den Ausgängen geführt, und die gleichen Firmen, die diese Märkte führen, werden Ihnen möglicherweise bald eine Eintrittskarte aushändigen.
Bevor Sie die andere Seite der verbotenen Wette eines Bankers übernehmen, sollten Sie sich fragen, was er weiß, was Sie nicht wissen.
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