Investing.com – Die Renditen von US-Staatsanleihen stiegen am Donnerstag, da die zunehmenden militärischen Feindseligkeiten zwischen Washington und Teheran die Energiemärkte in Atem hielten und tiefsitzende Ängste vor einer angebotsseitigen Inflation wieder aufleben ließen.
Anhaltende US-Luftangriffe im Iran und darauffolgende Warnungen aus Teheran vor einem „existenziellen Krieg“ haben nahezu ein Monatshoch erreicht.
Die Aussicht auf anhaltende Energieunterbrechungen droht einen stagflationären Schock für die gesamte Binnenwirtschaft auszulösen und die Verbraucherpreise in die Höhe zu treiben, selbst wenn die wichtigsten Wirtschaftstreiber erste Anzeichen einer Abkühlung zeigen.
Die politikabhängige Rendite zweijähriger Staatsanleihen stieg deutlich an und stieg auf 4,1 %, während sie auf 4,58 % stieg.
Unterdessen lag der Wert stabil bei 2,77 % und blieb damit in Schlagdistanz zu seinem Höchststand im Februar 2025. Die Robustheit am kurzen Ende spiegelt die Befürchtung der Anleger wider, dass ein anhaltender, energiebedingter Preisdruck die Europäische Zentralbank (EZB) dazu zwingen könnte, die Zinssätze länger restriktiv zu halten.
Für eine Region, die Nettoenergie importiert, wie die Eurozone, droht bei der Aussicht auf anhaltende Energieunterbrechungen ein stagflationärer Schock, der das Wirtschaftswachstum dämpft und gleichzeitig die Verbraucherpreise wieder in die Höhe treibt.
Am längeren Ende der Kurve stieg sie auf 3,15 % und erreichte damit den höchsten Stand seit dem 20. Mai 2026, da der Markt eine höhere Laufzeitprämie eingepreist hatte, um der langfristigen Inflationsunsicherheit Rechnung zu tragen.
Die Geldmärkte zeigten Anzeichen von Anspannung, und die Händler korrigierten ihre Zinssenkungspläne für den Rest des Jahres. Während die Abkühlung der US-Erzeugerpreise über Nacht zunächst für eine kurze Entspannung bei den globalen Anleihen sorgte, hat die Anziehungskraft des Konflikts am Golf letztendlich die Renditerichtung Europas bestimmt.
Die Anleihen der Peripherieländer der Eurozone folgten einem ähnlichen Verlauf, wobei italienische Staatsanleihen und Bundesanleihen einen Anstieg verzeichneten, obwohl die Spreads im Großen und Ganzen innerhalb der jüngsten Bandbreiten blieben. Die Kapitalströme werden weiterhin stark von den täglichen Entwicklungen in der Straße von Hormus bestimmt.
