Bank of America (BAC) Mittwoch geschlossen um 61,59 $, um 8,36 % gestiegen über die letzten Monat und liegt nur wenige Cent davon entfernt 52-Wochen-Hoch von 62,03 $.
Es gibt einen Grund für diesen Anstieg.
Das berichtete die Bank of America Ergebnisse des zweiten Quartals An 14. Juli Das schlagen Wall StreetErwartungen auf beiden Linien. Seitdem erhöhen Analysten ihre Ziele.
Unter ihnen war Gerard Cassidy von RBC-Kapitalmärkteder seit mehr als US-Banken betreut drei Jahrzehnte und baute die Texas-Verhältnisein Screening-Tool, das Regulierungsbehörden und Investoren immer noch verwenden, um das zu beurteilen Risiko der BankVersagen.
Cassidy erhöhte sein 12-Monats-Kursziel auf Bank of America zu 65 $ ab 59 $ und behielt seins Übertreffen Sie Bewertung.
Was seinen Aufruf für Investoren auszeichnet, ist, dass er vier davon hat Gleichaltrigeging höher.
Was Gerard Cassidy von RBC den Anlegern der Bank of America tatsächlich sagte
Gerard Cassidys Fall beruht auf einem Vorteil, den die meisten Anleger übersehen: Einlagen.
Bank of America zahlt sehr wenig für die ungefähr 2 Billionen US-Dollar es hält durch Kundeneinlagen. Dann die Bank verleiht diese Billionen raus bei höhere Tarife.
Die Differenz zwischen dem hohen Kreditzins und dem niedrigen Einlagenzins wird als bezeichnet Nettozinsertragund dieses Einkommen ist der Motor des gesamten Geschäfts.
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Cassidy geht davon aus, dass die Bank den Ausgleich schafft mehr Gewinn da die Zinsen für langfristige Kredite schneller steigen als die Zinsen für kurzfristige Einlagen Zum Benzin.
Banken zahlen niedrige kurzfristige Zinssätze für Einleger und aufladen hohe langfristige Zinssätze für Kreditnehmerund eine größere Lücke vergrößert ihre Gewinnspanne.
Cassidy erwartet auch Kreditqualität in den nächsten 12 Monaten durchzuhalten, was auf 15 Jahre hindeutet Stärkung der Kapitalreserven seit der Großen Rezession.
Das Quartal, das die Wall Street dazu zwang, ihre Modelle neu zu schreiben
Die Zahlen des zweiten Quartals gaben Cassidy viel Arbeitsgrundlage.
Die Bank of America meldete einen Gewinn von 1,21 USD pro verwässerter Aktie An 31,6 Milliarden US-Dollar Umsatz. Analysten hatten etwa vorhergesagt 1,12 und 30,67 Milliarden US-Dollar, Investing.com gemeldet.
Einnahmen 15 % gestiegen aus dem Vorjahr Nettoeinkommen Rose27 % auf 9,1 Milliarden US-DollarUnd Gewinn pro Aktieum 34 % gestiegen.
Folgendes fiel im Bericht auf:
- Alle Geschäftsbereiche verzeichneten ein zweistelliges Nettogewinnwachstumalso trug keine einzelne Division das Viertel
- Die Verkaufs- und Handelserlöse erreichten 7,1 Milliarden US-Dollarein Plus von 33 %, das 17. Quartal in Folge mit jährlichem Wachstum
- Die Einnahmen aus dem Aktienhandel stiegen um 70 % auf 3,6 Milliarden US-Dollar, Quarz gemeldet
- Die Gebühren im Investmentbanking stiegen um 50 % auf über 2,1 Milliarden US-Dollar
- Wirkungsgrad auf 59 % verbessertmit einem operativen Leverage von 6,6 %
Operative Hebelwirkung bedeutet Die Einnahmen wuchsen schneller als die Ausgaben. Für eine Bank dieser Größe ist das der Schlüssel, um einen echten Gewinn zu erzielen und nicht nur die Gewinnschwelle zu erreichen.
Wo Cassidys 65 Dollar im Vergleich zum Rest der Wall Street stehen
Cassidy erhöhte sein Ziel, platzierte es jedoch unter dem Durchschnitt der Wall Street. Der Konsens unter 18 Analysten sitzt jetzt bei 67,39 $.
Die Zielbewegungen während derselben Woche:
|
Firma |
Neues Ziel |
Altes Ziel |
|
Jefferies |
75 $ |
gepflegt |
|
Barclays |
72 $ |
71 $ |
|
Goldman Sachs |
71 $ |
63 $ |
|
KBW |
70 $ |
67 $ |
|
Wells Fargo |
69 $ |
67 $ |
|
UBS |
68 $ |
63 $ |
|
RBC Capital |
65 $ |
59 $ |
|
Baird |
62 $ |
58 $ |
Cassidy hat das gemacht zweitgrößte Erhöhung auf der Tafel in Dollar ausgedrückt, a Erhöhung um 6 $.
Es ist also nicht so, dass Cassidy nicht so viel Vertrauen in die Aktie hat wie andere Analysten. Er startete einfach von einer niedrigeren Ausgangsbasis als die meisten anderen.
Ein 65-Dollar-Ziel vom Bankanalysten mit dem längste Erfolgsbilanz ist ein Vertrauensbeweis, keine Obergrenze.
Warum der lauteste Bullenfall von Goldman Sachs kommt, nicht von RBC
Der größter Umzug kam von Goldman Sachs, wo Richard Ramsden erhöhte sein Ziel auf 71 $ ab 63 $ An 14. Juli.
KBWs Christopher McGratty erhöhte sein Ziel auf 70 $unter Berufung auf ein zweites Quartal in Folge mit positiven fundamentalen Trends, Investing.com notiert.
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Bei BACs Mittwochsschlusskurs von 61,59 $ impliziert Cassidys 65 $ ein Anstieg von etwa 5,5 % über 12 Monate. Der Konsens der Analysten deutet darauf hin eher bei 7 %, und Jefferies‘ 75 Dollar implizieren mehr als 21 % Zunahme.
Die Spanne zwischen den Kurszielen ist ein nützliches Signal.
Wenn Top-Analysten sitzen 10 $ auseinander Bei der gleichen Aktie nach dem gleichen Gewinnbericht sind sie sich darüber nicht einig Marktbedingungennicht das Unternehmen.
Was noch passieren muss, bevor der BAC 65 $ erreicht
Damit Cassidys Erwartungen in Erfüllung gehen, müssen einige Dinge stimmen.
- Der Ertrag Die Kurve muss steiler werden. Wenn es stattdessen abflacht, schrumpft der von ihm erwartete Einlagenvorteil eher, als dass er sich vergrößert.
- Der Kredit muss sauber bleiben. Das Management der Bank of America ging von etwa 1,4 Milliarden US-Dollar an vierteljährlichen Rückstellungskosten aus. Eine Verlangsamung des Konsumverhaltens ändert diese Rechnung schnell.
- Der Handelsboom muss anhalten. Ein Anstieg der Aktienerträge um 70 % spiegelt einen ungewöhnlich volatilen Markt wider, der teilweise auf den Iran-Konflikt zurückzuführen ist. Ruhige Märkte bedeuten geringere Handelserlöse.
- Vergleiche in der zweiten Halbzeit werden schwieriger. Die Bank of America hat ein starkes zweites Halbjahr 2025 hinter sich, daher wird es ab jetzt schwieriger, die Wachstumsraten dieses Quartals mit diesem Basisszenario in Einklang zu bringen.
Das Management der Bank of America erhöhte die Prognose für den operativen Verschuldungsgrad für das Gesamtjahr auf 300 bis 400 Basispunkte aus mehr als 200Basispunkte.
Finanzvorstand Alastair Borthwick Analysten teilte die Bank außerdem mit, dass die Bank nun damit rechnet, dass das Nettozinsertragswachstum für das Gesamtjahr im oberen Bereich ihrer Spanne von 6 bis 8 % liegen wird. Investing.com notiert.
Das Argument gegen den Kauf der Nachrichten
Nicht alle sind sich einig, dass das gute Quartal von BAC einen höheren Aktienkurs rechtfertigt.
Evercore ISIs Glenn Schorr warnte vor den Ergebnissen, dass es starke Ergebnisse für das zweite Quartal gebe bereits in Bankaktien eingepreist. Schorrs eigenes Ziel bewegte sich nur zu 63 $ ab 61 $.
Oppenheimer herabgestuft BAC zu Marktleistung aus Outperform An 30. Junibevor das Viertel landete.
Die Aktien der Bank of America stiegen Nur 1,26 % am Bilanzstichtagwährend Goldman Sachs legte um 7,63 % zu und auch Citigroup fiel um 5,77 %. Das ist die von Schorr beschriebene Sell-the-News-Dynamik, die sich in Echtzeit abspielt.
Was bedeutet das, wenn Sie Eigentümer der Bank of America oder eines Indexfonds sind?
Möglicherweise besitzen Sie mehr von dieser Aktie, als Ihnen bewusst ist.
Bank of America ist eine Top-Haltung in den meisten S&P 500 Fonds und fast alle Finanz-ETFs, daher wirken sich diese Anrufe auf Ihr Portfolio aus, unabhängig davon, ob Sie Anteile direkt gekauft haben oder nicht.
Hier ein paar praktische Anhaltspunkte:
- Die Bewertung ist nicht überzogen. BAC wird mit etwa dem 15,4-fachen der nachlaufenden Gewinne und etwa dem 13,4-fachen der voraussichtlichen Gewinne gehandelt, deutlich unter dem Multiplikator des S&P 500
- Die Dividendenrendite beträgt 1,82 %mit einer vierteljährlichen Auszahlung von 0,28 US-Dollar pro Aktie
- Die Aktie befindet sich nahe ihrem HöchststandDaher birgt der Einstiegszeitpunkt ein größeres Risiko als noch vor einem Monat
- Buchwert pro Aktie stieg um 7 % auf 39,34 US-Dollar, was bedeutet, dass sich die Kurs-Buchwert-Lücke im Zuge der Rallye vergrößert hat
Wenn Sie bereits in der Hand sind, ist Cassidys Notiz eine Bestätigung dafür, dass die Grundlagen Unterstützen Sie den Lauf.
Wenn Sie eine Position eröffnen möchten, lässt der Preis von 61,59 $ gegenüber einem Konsens von 66,02 $ ein kleineres Polster als im Juni.
Das Urteil unter dem Urteil
Cassidy deckt seit der Großen Rezession Banken ab.
TipRanks verfolgt seine Bewertungen mit einer Erfolgsquote von 68 % bei einer durchschnittlichen Rendite von 13,5 % pro Anruf und zählt ihn zu den Top-Analysten, die den Finanzsektor abdecken.
Wenn jemand mit diesem Rekord sein Ziel um 6 US-Dollar anhebt und immer noch unter dem Konsens liegt, ist er nicht pessimistisch.
Er wird diszipliniert darüber, was eine Bank wert ist, wenn die Wirtschaft gut läuft und die Kurve mitspielt.
Die Aktie ist jetzt für dieses Szenario bewertet. Doch der nächste Test kommt, wenn die Vergleiche in der zweiten Jahreshälfte schwierig werden und die Handelsabteilungen mit einem ruhigeren Markt konfrontiert sind.
Das heißt worauf Anleger achten solltennicht nur die 65 $.
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