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Bei der Beurteilung, welche Aktien den besten Wert bieten, achten Anleger häufig auf die Gewinne im Verhältnis zum Aktienkurs eines Unternehmens. Aber trotz eines unglaublich niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnisses (KGV) gibt es eine Aktie auf dem Vormarsch FTSE 250 das scheint sehr wenig Aufmerksamkeit zu erregen.
Warum ist das so? Schauen wir genauer hin.
Von wem reden wir?
Gestern (16. Juli), Frasers-Gruppe (LSE:FRAS), der britische Einzelhändler, gab seine Ergebnisse für die 52 Wochen bis zum 26. April 2026 (GJ26) bekannt.
Mit der Eröffnung ihres ersten Ladens in Maidenhead im Jahr 1982 hat die Gruppe einen langen Weg zurückgelegt. Für das Geschäftsjahr 26 meldete das Unternehmen einen Umsatz von 5,33 Milliarden Pfund, einen bereinigten Gewinn vor Steuern von 583 Millionen Pfund und einen Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit von 584 Millionen Pfund.
Mit einem bereinigten Gewinn pro Aktie (EPS) von 83,3 Pence ist die Aktie des Konzerns jetzt handelt mit nur dem 9-fachen Gewinn. Für ein solch Cash-generierendes Unternehmen sieht das unglaublich günstig aus. Nachdem ich das gesagt habe, JD SportmodeNoch günstiger ist der in den letzten Jahren bei Anlegern in Ungnade gefallene Aktienkurs. Der Wert beträgt das 7,5-fache des EPS.
Aber das ist nicht das vollständige Bild.
Andere Interessen
Im Rahmen seiner Mission „Bauen Sie das am meisten bewunderte und überzeugendste Markenökosystem der Welt auf„, Frasers kauft gerne Anteile an anderen Einzelhändlern und hat kürzlich ein Übernahmeangebot für veröffentlicht Hugo Boss. Das 2,4-Milliarden-Pfund-Angebot wurde von der deutschen Modebranche als „unzureichend“.
Übrigens wird Hugo Boss derzeit mit dem 10,5-fachen seines EPS für 2025 von 3,61 € gehandelt.
Zu den weiteren Investitionen zählen Beteiligungen an AO-Weltder Online-Elektrohändler, sowie ASOS Und Debenhams Gruppe/Boohoo-Gruppe. Der Gesamtwert dieser Positionen belief sich am Ende des Geschäftsjahres 26 auf 1,28 Mrd. £.
Darüber hinaus verfügt Frasers über ein als Finanzinvestition gehaltenes Immobilienportfolio im Wert von 852 Mio. £. Zu den jüngsten Akquisitionen zählen Einkaufszentren in Swindon und Braehead.
Wenn der Wert dieser Investitionen (Anteile und Immobilien) vom Wert der Gruppe abgezogen wird MarktkapitalisierungDies bedeutet, dass Anleger die Einzelhandelsaktivitäten schätzen, zu denen auch gehören Sports Direct Und Waschlappenbei mageren 1,28 Milliarden Pfund. Dies ist nur das 1,4-fache des Einzelhandelsgewinns aus dem Handel im Geschäftsjahr 26.
Warum schätzen Anleger Frasers also nicht höher ein? Nun, es scheint, dass sie folgende Bedenken haben:
- Dominanz eines Aktionärs – der Gründer der Gruppe, Mike Ashley, der nicht mehr in das Tagesgeschäft eingebunden ist, behält einen Anteil von 74 %.
- Mangelnde Klarheit – es kann schwierig sein zu wissen, was die Gruppe erreichen möchte.
- Keine Dividenden – das Unternehmen bevorzugt „Bewahren Sie die finanzielle Flexibilität und erleichtern Sie zukünftige Investitionen und andere Wachstumschancen”anstatt Bargeld an die Aktionäre zurückzugeben. Obwohl es regelmäßig einige seiner eigenen Aktien kauft.
- Branchenspezifische Bedenken – Einzelhändler mit Schwerpunkt auf Großbritannien scheinen derzeit bei Anlegern in Ungnade zu fallen.
Meine Ansicht
Persönlich denke ich, dass Frasers derzeit einen enormen Wert bietet. Aber ich möchte aus zwei Gründen nicht investieren.
Erstens bin ich bereits an JD Sports beteiligt. Es wäre keine gute Idee, in meinem Portfolio mehr Engagement im Athleisure-Markt zu haben.
Zweitens bleibt der Aktienkurs des Konzerns gedämpft, obwohl er in den letzten Jahren einige gute Ergebnisse erzielt hat. Es spielt keine Rolle, wie unterbewertet Frasers meiner Meinung nach auch sein mag: Wenn andere Investoren anderer Meinung sind, hat es wenig Sinn, sich zu beteiligen. Und es gibt keine Dividende, die mich glücklich macht, während ich darauf warte, dass andere (hoffentlich) davon überzeugt werden, dass ihnen ein Schnäppchen entgeht.
Zusammenfassend glaube ich, dass es anderswo bessere Möglichkeiten gibt, darüber nachzudenken.
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Wenn Anlageexperte Mark Rogers und sein Team einen Aktientipp haben, kann es sich lohnen, zuzuhören. Schließlich hat der Flaggschiff-Newsletter Twelfth Magpie Share Advisor, den er seit fast einem Jahrzehnt betreibt, Tausende von zahlenden Mitgliedern mit Top-Aktienempfehlungen aus dem britischen und US-amerikanischen Markt versorgt.
Und im Moment gibt es laut Mark sechs herausragende Aktien, deren Kauf Anleger in Betracht ziehen sollten. Möchten Sie sehen, ob Frasers Group Plc es auf die Liste geschafft hat?
James Beard besitzt Anteile an JD Sports Fashion plc.
