Nvidia (NASDAQ:NVDA) hat in den letzten Jahren eine beeindruckende Performance hingelegt, aber die Aktie ist in den letzten Monaten um 14 % gefallen. Letzte Woche verlor das Unternehmen auch kurzzeitig seinen Titel als weltgrößtes Unternehmen nach Marktkapitalisierung Apfel. Das war nur von kurzer Dauer, aber es wirft die Frage auf: Könnten Nvidias beste Tage an der Börse dahinter stecken?
Nvidia hat durch die KI gewonnen – aber könnte es auch eine Niederlage ertragen?
Das Problem läuft hier, wie ich glaube, letztendlich bei jeder Aktie, auf zwei Schlüsselfragen hinaus.
Erstens: Wie überzeugend sehen Nvidias Geschäftsaussichten kurzfristig, aber auch aus? auf längere Sicht?
Zweitens: Erfasst der heutige Nvidia-Aktienkurs diese Aussichten genau – oder sieht er über- oder unterbewertet aus?
Um die erste dieser Fragen zunächst zu beantworten: Der KI-Boom hat zu einem sprunghaften Anstieg der Nachfrage nach Chips geführt.
Angesichts der starken Marktposition von Nvidia bei High-End-Chips, seines etablierten Kundenstamms, seiner engen Kundenbeziehungen und seiner proprietären Technologie war der KI-Boom für Nvidia unglaublich lukrativ.
Es ist Nettoeinkommen allein im ersten Quartal mehr als verdoppelt, auf 58 Milliarden US-Dollar. Das ist eine kolossale Summe – umgerechnet 27 Millionen US-Dollar pro Jahr Stundejede Stunde des Quartals!
Es könnte zu einer Abrechnung kommen
Aber hier besteht ein klares Risiko.
Der Aktienkurs von Nvidia war der offensichtlichste Nutznießer des KI-Booms. Sollte sich die KI-Nachfrage verlangsamen, wäre Nvidia wahrscheinlich eine der Aktien, die stark leiden werden.
Der Rückgang des Aktienkurses in den letzten Monaten spiegelt möglicherweise nicht nur die Nervosität der Anleger angesichts überhöhter Bewertungen in der Branche wider, sondern auch, ob KI so weit verbreitet sein wird, wie ursprünglich von ihren Befürwortern erhofft. Darüber ist sich die Jury noch nicht im Klaren.
Für mich scheint Nvidia ein großartiges Unternehmen zu sein. Es war erfolgreich und hochprofitabel, bevor das Interesse an KI explodierte.
Tatsächlich hat Nvidia nicht zufällig, sondern genau so gute Ergebnisse bei der KI-Nachfrage erzielt Weil Es hat viele Jahre damit verbracht, seine tiefgreifenden Wettbewerbsvorteile weiterzuentwickeln und zu stärken.
Unabhängig davon, ob die KI-Nachfrage nachlässt oder weiter steigt, scheint Nvidia gut aufgestellt zu sein, um seine Position an der Spitze oder nahe an der Spitze der Chiphersteller zu behaupten.
Nvidia verfügt über Umsätze und Nettogewinnmargen, von denen viele Unternehmen nur träumen konnten – 82 Milliarden US-Dollar bzw. 71 % im letzten Berichtsquartal.
Das kommt mir immer noch überbewertet vor
Zum richtigen Preis würde ich also gerne Nvidia-Aktien besitzen.
Aber das bringt mich zur zweiten der beiden oben genannten Fragen: der Bewertung.
Derzeit wird die Nvidia-Aktie für das 31-fache des Gewinns verkauft.
Für mich sieht das 31-fache des Gewinns nicht sehr attraktiv aus, zumal die Gewinne von Nvidia in den letzten Jahren stark angestiegen sind.
Sollte die KI tatsächlich eine nachlassende Nachfrage verzeichnen, besteht die Gefahr, dass die Gewinne des Unternehmens stark zurückgehen – was den aktuellen Aktienkurs in der Tat sehr kostspielig erscheinen lässt.
Die glorreichen Tage der Nvidia-Aktie sind möglicherweise noch nicht vorbei. Einige Investoren glauben, dass KI gerade erst in Fahrt kommt – und Nvidias Position auf diesem Markt ist stark.
Ich sehe jedoch das Risiko, dass die Aktie irgendwann stark fallen könnte, wenn die Kundennachfrage nachlässt – oder auch nur, wenn die Begeisterung der Anleger nachlässt. Im Moment ignoriere ich Nvidia und konzentriere mich auf andere Wachstumsaktien auf dem Markt, die meiner Meinung nach weitaus attraktiver bewertet sind.
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Wenn Anlageexperte Mark Rogers und sein Team einen Aktientipp haben, kann es sich lohnen, zuzuhören. Schließlich hat der Flaggschiff-Newsletter Twelfth Magpie Share Advisor, den er seit fast einem Jahrzehnt betreibt, Tausende von zahlenden Mitgliedern mit Top-Aktienempfehlungen aus dem britischen und US-amerikanischen Markt versorgt.
Und im Moment gibt es laut Mark sechs herausragende Aktien, deren Kauf Anleger in Betracht ziehen sollten. Möchten Sie sehen, ob Nvidia es auf die Liste geschafft hat?
Christopher Ruane hält keine Positionen in den genannten Unternehmen.
