Bildquelle: Getty Images
Das BAE-Systeme (LSE: BA.) Der Aktienkurs hat sich gemessen an seinen Maßstäben schlecht entwickelt und ist in den letzten 12 Monaten nur um 2,7 % gestiegen. Das liegt weit hinter dem FTSE 100 insgesamt, das mit Dividenden an der Spitze um beeindruckende 19 % zulegte.
BAE Systems bietet nicht einmal den Trost eines großzügigen Einkommens. Das Nachlaufen Dividendenrendite beträgt bescheidene 1,88 %. Was ist also schief gelaufen?
Wenn überhaupt, ist es ein Opfer seines eigenen Erfolgs. Über fünf Jahre hinweg sind die Aktien um unglaubliche 240 % gestiegen. Mit der Aufrüstung des Westens sind Gewinne und Einnahmen stetig gestiegen. Dadurch wirken die Aktien teuer. Auch heute noch beträgt das Kurs-Gewinn-Verhältnis 25 und liegt damit deutlich über dem durchschnittlichen KGV des FTSE 100 von 16,5.
Warum hat sich diese FTSE 100-Aktie verlangsamt?
Gewinne sind sicherlich nicht das Problem, wie diese Liste zeigt:
- 2025 – 2,15 Mrd. £
- 2024 – 1,96 Mrd. £
- 2023 – 1,94 Mrd. £
- 2022 – 1,66 Mrd. £
- 2021 – 1,91 Mrd. £
Dieser Rückgang im Jahr 2022 war in erster Linie auf Unterbrechungen der Lieferkette nach der Pandemie, steigende Inflation und Energiekosten zurückzuführen. Das Jahr 2025 war besonders positiv: Die weltweiten Verteidigungsausgaben trieben den Umsatz auf Rekordniveau von 30,7 Milliarden Pfund. Der Auftragsbestand stieg erneut auf 83,6 Mrd. £, was BAE Systems eine enorme Ertragstransparenz verschafft. Keine Aktie steigt sanft nach oben. Sogar einer, der so solide ist wie dieser.
Ich denke, dass die jüngste Abschwächung eine Chance dafür bietet langfristige Investoren die ihr Engagement im Verteidigungssektor erhöhen möchten. Obwohl ich BAE heute nicht als Schnäppchen bezeichnen würde.
Was sagen also die Experten?
Ich habe über die Prognosen der Broker gebrütet, und die 13 Analysten, die einjährige Aktienkursprognosen anbieten, haben ein Konsensziel von 2.306 Pence ergeben. Wenn das stimmt, und das sind nur fundierte Vermutungen, würde die Aktie von heute 1.938 Pence um 19 % steigen. Rechnet man die prognostizierte Rendite von knapp 2 % hinzu, beträgt die Gesamtrendite 21 %. Das würde aus einer Investition von 10.000 £ ziemlich praktische 12.100 £ machen. Wenn es passiert.
Der optimistischste Analyst prognostiziert einen Aktienkurs von 2.600 Pence im Juli 2027. Das würde aus 10.000 £ 13.600 £ machen, einschließlich der Dividende. Persönlich würde ich nie zweifeln, wo die Aktienkurse steigen, aber ich würde Folgendes sagen. Wenn es 2.600p erreichen würde, wäre BAE Systems gut dafür geeignet. Ich bin sehr optimistisch, was die langfristigen Aussichten dieser Aktie angeht, aber Anleger müssen auf dem Weg dorthin mit den üblichen Höhen und Tiefen rechnen.
Auch die Aktienbewertungen der Analysten sind vielversprechend. Sieben von 13 bezeichnen es als „starken Kauf“. Nur einer schlägt den Verkauf vor.
- Starker Kauf: 7
- Kaufen: 0
- Halten: 5
- Verkaufen: 1
- Starker Verkauf: 0
Natürlich gibt es Risiken. Rüstungshersteller sind auf langfristige staatliche Verteidigungsverträge angewiesen, die anfällig für Verzögerungen, Kosteneinsparmaßnahmen und politische Änderungen sein können. Den europäischen Regierungen könnte es schwer fallen, ihren Verteidigungsverpflichtungen nachzukommen.
Außerdem haben die Anleger große Gewinne erzielt und könnten sich dazu entschließen, diese auf die Bank zu legen, wenn sich die Aussichten auch nur geringfügig eintrüben. Technische Probleme mit teuren Bausätzen können zu allen möglichen Problemen führen. Aber in unserer unsicheren Welt bin ich immer noch der Meinung, dass die Aktien von BAE Systems auch heute noch eine Überlegung wert sind.
ArtikelPitch_InvestOneThousand]
Harvey Jones besitzt Anteile an BAE Systems.
