Tailored Brands, der Eigentümer von Men’s Wearhouse, bereitet sich sechs Jahre nach der Insolvenz auf die Rückkehr an die Börse vor, sein Angebot an Investoren geht jedoch über eine einfache Börsennotierung hinaus.
Der Herrenbekleidungshändler setzt auch aggressiv auf physische Geschäfte.
Tailored Brands, zu dem auch Jos. A. Bank, Moores und K&G Fashion Superstore gehören, sieht im nächsten Jahrzehnt Platz für Hunderte neuer physischer Geschäfte, während das Unternehmen seinen neuesten Investorenvorschlag macht.
Das ist auffällig Umkehrung für ein Unternehmen, das einen Antrag gestellt hat Insolvenz nach Kapitel 11 während der Pandemie und schloss schließlich mehr als 400 Geschäfte.
Die Expansion erfolgt, da Einzelhändler in den gesamten USA weiterhin ihre physischen Fußabdrücke überdenken und traditionelle Kaufhäuser an Boden verlieren.
Und nach Ansicht von Tailored Brands eröffnet es Fachhändlern wie ihnen die Möglichkeit, Dienstleistungen anzubieten, die sich online nur schwer reproduzieren lassen.
Inhaber eines Herrenbekleidungshauses Unterlagen für den Börsengang
Tailored Brands hat öffentlich eine Registrierungserklärung bei der eingereicht Wertpapier- und Börsenkommission (SEK) für einen Börsengang und plant, seine Aktien an der Nasdaq unter dem Tickersymbol „MENW“ zu notieren.
Das Unternehmen hat noch nicht festgelegt, wie viele Aktien es anbieten wird oder in welcher Preisspanne es zu erwarten ist.
Nach Angaben des Unternehmens fungieren Goldman Sachs, Morgan Stanley und Jefferies als Lead Bookrunning Manager für das geplante Angebot.
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Tailored Brands plant, den Erlös aus dem Angebot teilweise zur Rückzahlung von Schulden zu verwenden, während der Rest für allgemeine Unternehmenszwecke zur Verfügung steht, darunter BetriebskapitalBetriebskosten und Kapitalaufwendungen.
Silver Point Capital, das nach der Insolvenz von Tailored Brands einen erheblichen Anteil erworben hat, wird voraussichtlich auch danach der Mehrheitsaktionär des Unternehmens bleiben Börsengang.
Der geplante Börsengang markiert aber auch eine dramatische Veränderung gegenüber der Position des Einzelhändlers im Jahr 2020.
Als die COVID-19-Pandemie ausbrach, wurden viele Büros geschlossen, wodurch Hochzeiten und andere Veranstaltungen unterbrochen wurden.
Infolgedessen brach die Nachfrage nach Anzügen und Abendgarderobe ein.
Damals warnte Tailored Brands, dass das Unternehmen bis zu 500 Geschäfte schließen könnte, bevor es im August 2020 schließlich Insolvenzschutz nach Kapitel 11 beantragt.
Letztendlich schloss das Unternehmen in diesem Zeitraum mehr als 400 Standorte.
Nun, nachdem es relativ schnell ging Ausstieg aus der Insolvenz Im Dezember 2020 betreibt Tailored Brands mehr als 1.000 Geschäfte in ganz Nordamerika und bereitet sich ebenfalls auf eine erneute Expansion vor.
Tailored Brands plant mehr als 500 zusätzliche Stores
Tailored Brands geht davon aus, im Geschäftsjahr 2026 etwa 20 Geschäfte und im Geschäftsjahr 2027 mehr als 35 Geschäfte zu eröffnen, bevor es in naher Zukunft zu mehr als 50 Eröffnungen pro Jahr kommen wird, heißt es in seinem IPO-Antrag.
Längerfristig sieht der Einzelhändler Potenzial für mehr als 500 zusätzliche Standorte in über 100 Märkten.
Dieser Plan sticht in einem Einzelhandelsumfeld heraus, in dem die Schließungen insgesamt immer noch die Öffnungen übersteigen, auch wenn sich das Tempo der Schließungen verbessert und die Öffnungen zunehmen
CNBC berichtete dass Coresight Research von US-Einzelhändlern Folgendes erwartet:
- Schließung von rund 7.900 Geschäften im Jahr 2026, 4,5 % weniger als im Vorjahr.
- Eröffnung von etwa 5.500 Geschäften, ein Plus von 4,4 %.
Damit sind die prognostizierten Filialschließungen die niedrigsten seit drei Jahren.
Noch wichtiger ist, dass Tailored Brands glaubt, dass sich ein Teil dieser Störungen zu seinen Gunsten auswirken könnte.
In seinem IPO-EinreichungDer Einzelhändler wies insbesondere auf den Rückzug der Kaufhäuser hin, die in der Vergangenheit eine wichtige Position bei Anzügen, eleganter Kleidung und anderen Bekleidungskategorien innehatten.
Das Unternehmen gab unter Berufung auf Daten des US Census Bureau an, dass die Zahl der Kaufhäuser zwischen 2018 und 2023 um mehr als 40 % zurückgegangen sei.
Tailored Brands argumentiert, dass sich mit dem Verschwinden von Kaufhäusern die Ausgaben hin zu Fachhändlern verlagern.
„Wir glauben, dass unser Fokus auf Herrenbekleidung, unser erstklassiger Service und unser Angebot mit beispielloser Fachberatung und Passformlösungen uns in einer guten Ausgangslage sind, um weiterhin Marktanteile von Kaufhäusern zu erobern und effektiv mit E-Commerce- und Off-Price-Einzelhändlern zu konkurrieren“, heißt es in der Mitteilung SEC-Einreichung.
Auch die eigenen Geschäfte sind weitgehend von den Schwierigkeiten geschlossener Einkaufszentren isoliert.
Am Ende des Geschäftsjahres 2025 befanden sich mehr als 90 % der Standorte von Tailored Brands außerhalb von Einkaufszentren, und das Unternehmen gab an, dass seine gesamte Filialflotte auf Vier-Wand-Basis profitabel sei.
Jetzt nutzt das Unternehmen Kundendaten, demografische Daten zu Handelsgebieten, Ergebnisse aus seinen bestehenden Filialen und Informationen zu Wettbewerbern, um Märkte für eine Expansion zu identifizieren.
Hochzeiten und Vermietungen bleiben von zentraler Bedeutung
Tailored Brands geht außerdem davon aus, dass Geschäfte für Einkäufe, die mehr Service erfordern als eine typische Bekleidungstransaktion, immer noch eine Rolle spielen.
Anzüge und Abendgarderobe erfordern oft Maße, Änderungen und Styling, während Hochzeiten ganze Kundengruppen zur Anprobe und zum Verleih in Geschäfte locken können.
Durch das Vermietungsgeschäft ist Tailored Brands besonders stark aufgestellt.
Das Unternehmen gab in seiner SEC-Einreichung an, dass es der Marktführer auf dem US-Markt für den Verleih von Herrenbekleidung sei und seit 2018 jährlich etwa die Hälfte des Marktes und in jüngster Zeit fast 60 % des Marktes erobere.
Auch die Vermietung ist ein margenstarker Teil des Geschäfts.
Tailored Brands meldete im Geschäftsjahr 2025 Mietverkaufsmargen von 85,5 %.
Doch Tailored Brands setzt nicht mehr nur auf traditionelle Anzüge.
Seit seiner Umstrukturierung hat das Unternehmen sein Sortiment modernisiert, sein Freizeit- und flexibles Bekleidungsangebot erweitert und verstärkt auf Produkte seiner eigenen Marken gesetzt.
Bis zum Ende des Geschäftsjahres 2025 machten Eigenmarken rund 88 % des Sortiments aus.
Diese Änderungen sind wichtig, da die Kleiderordnung am Arbeitsplatz lässiger geworden ist und immer weniger Verbraucher täglich traditionelle Geschäftsanzüge benötigen.
Stattdessen setzt Tailored Brands zunehmend auf eine Mischung aus Hochzeiten, Feiern, Vorstellungsgesprächen, beruflichen Veranstaltungen und anderen Anlässen, um Käufer in seine Geschäfte zu locken.
Daraus ergibt sich eine weitere Herausforderung, die in der Einreichung des Börsengangs zum Ausdruck kommt: diese Kunden dazu zu bringen, wiederzukommen.
Fast 70 % der Kunden von Tailored Brands werden als neue oder reaktivierte Kunden eingestuft, und das Unternehmen konnte im Geschäftsjahr 2025 rund 6 Millionen neue und reaktivierte Kunden gewinnen.
Die Kunden hatten durchschnittlich nur 1,6 Besuche pro Jahr.
Tailored Brands sieht darin eine große Wachstumschance, auch nur einen Teil dieser großen Gruppe in Stammkunden umzuwandeln.
Tailored Brands verzeichnet vor dem Börsengang höhere Umsätze
Der Einzelhändler kehrt zurück Wall Street mit einem deutlich anderen Finanzprofil als bei der Insolvenz.
Tailored Brands erwirtschaftete im Geschäftsjahr 2025 einen Nettoumsatz von rund 2,5 Milliarden US-Dollar und einen Nettogewinn von 217 Millionen US-Dollar.
Die Bruttomarge erreichte 48,2 %, und das Unternehmen gab seine Herrenbekleidung bekannt Marktanteil zwischen dem Geschäftsjahr 2021 und dem Geschäftsjahr 2025 um etwa 70 Basispunkte gestiegen.
Das letzte Quartal zeigte ein anhaltendes Umsatzwachstum.
Der Umsatz stieg in den drei Monaten bis zum 2. Mai um 5,8 % auf 681,8 Millionen US-Dollar, verglichen mit 644,4 Millionen US-Dollar im Vorjahr.
Der Nettogewinn ging jedoch von 50,7 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres auf 44,9 Millionen US-Dollar zurück.
Der geplante Börsengang wird daher mehr als einem Zweck dienen.
Es verschafft Tailored Brands Zugang zu den öffentlichen Kapitalmärkten, während es sich auf eine große Expansion vorbereitet, und ermöglicht es dem Unternehmen gleichzeitig, einen Teil der Einnahmen in den Schuldenabbau zu stecken.
Der Einzelhandels-IPO-Markt bleibt schwierig
Tailored Brands versucht ebenfalls, in einer für Verbraucherunternehmen ungewöhnlichen Zeit an die Wall Street zurückzukehren.
Der breitere US-IPO-Markt hat im Jahr 2026 einen Aufschwung erlebt, der Einzelhandel blieb jedoch weitgehend zurück.
Laut den von zitierten LSEG-Daten hatten bis zum 22. Juli in diesem Jahr bislang nur fünf US-amerikanische Verbraucher- und Einzelhandels-IPOs den niedrigsten Preis seit einem Jahrzehnt Reuters.
Das könnte sich bald ändern.
Jersey Mike’s und der Modehändler Reformation haben beide ihre IPO-Pläne vorangetrieben und wollen gemeinsam mehr als alle US-Verbraucher- und Einzelhandels-IPOs in diesem Jahr bisher abgeschlossen haben.
Reuters identifizierte Tailored Brands als einen der Einzelhändler, die in der IPO-Pipeline warten und von einer guten Leistung dieser Angebote profitieren könnten.
Für Tailored Brands geht der größere Test jedoch über die Frage hinaus, ob Anleger für eine weitere Einzelhandelsaktie bereit sind.
Vor sechs Jahren schloss das Unternehmen Hunderte von Geschäften, als die Nachfrage einbrach.
Jetzt fordert es die Anleger auf, die gegenteilige Strategie zu unterstützen.
Eine Rückkehr zu öffentlichen Märkten, Hunderte zusätzliche Geschäfte und die Wette, dass der Niedergang traditioneller Kaufhäuser Raum für Wachstum für einen Fachhändler für Herrenmode geschaffen hat.
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