Albertsons-Unternehmen (ACI) eröffnet am Donnerstag, 23. Juli, um 12,50 $mehr als 2 USD unter dem Schlusskurs vom Mittwoch 14,60 $.
Gegen Mittag wurde die Aktie knapp gehandelt 11,38 $, um ca. 22 % gesunken und sitzt auf einem frisches 52-Wochen-Tief von11,02 $.
Lebensmittelvorräte sollen die langweiligsten sein. Menschen essen in guten wie in schlechten Zeiten, weshalb der Sektor als Versteck behandelt wird, wenn die Wirtschaft ins Wanken gerät.
Der Donnerstag hat diese Annahme widerlegt.
Das Unternehmen, das Safeway, Vons, Jewel-Osco und 19 weitere Unternehmen betreibt, teilte den Anlegern dies mit Die Käufer ziehen sich zurückund es senkte seine Gewinnprognose um etwa 21 %.
Was Albertsons tatsächlich im ersten Quartal berichtete
Entsprechend Albertsons‘ Ergebnisveröffentlichung, das Unternehmen verdiente 84,7 Millionen US-Dollaroder 17 Cent pro Aktiein den 16 Wochen, die am endeten 20. Juni.
Das ist von 236,4 Millionen US-Dollar und 41 Cent ein Jahr zuvor.
Der bereinigte Gewinn lag bei 42 Cent pro Aktie gegen 55 Cent letztes Jahr.
Die Einnahmen bewegten sich kaum, stieg um 0,2 % auf 24,94 Milliarden US-Dollarund der Anstieg kam von Treibstoffverkauf statt Lebensmittel.
Identische Verkäufe, die die Öffnungszeiten der Geschäfte in beiden Zeiträumen verfolgen, fiel um 0,8 %.
Diese identische Verkaufszahl hat gestochen, denn sie bedeutet Dieselben Geschäfte verkauften weniger Lebensmittel an dieselben Käufer.
Warum die Kürzung der Prognosen härter traf als der Gewinnrückgang
Albertsons erwartet nun einen bereinigten Gewinn von 1,75 bis 1,85 US-Dollar pro Aktie für das Geschäftsjahr 2026, von 2,22 $ auf 2,32 $ gesunken.
Der Mittelwert von 1,80 $ landet deutlich unter 2,27 $ Analysten hatten vorhergesagt, Yahoo Finanzen gemeldet.
Die Prognose für das bereinigte EBITDA sank auf eine Bandbreite von 3,55 bis 3,625 Milliarden US-Dollar aus 3,85 bis 3,925 Milliarden US-Dollar.
Identische Verkaufsempfehlungen wurden geändert Wachstum von 0 % bis 1 % in ein Rückgang um 0,5 % bis 1,5 %.
Ein verpasstes Quartal ist lediglich ein schlechter Bericht, aber eine Kürzung der Prognose dieser Größenordnung zeigt den Anlegern, dass das Unternehmen damit rechnet, dass der Druck bis Februar anhalten wird.
Das Verbrauchersignal liegt in den Zahlen verborgen
Albertsons Finanzvorstand Sharon McCollam gab das Detail an, das am wichtigsten ist Ergebnisaufruf.
Sie sagte, der Umsatzrückgang sei am stärksten gewesen Kunden mit geringerem Einkommen.
Albertsons stellte Schwächen sowohl bei der Anzahl der gekauften Artikel als auch bei der Größe des Warenkorbs fest. Yahoo Finanzen gemeldet.
Weitere Einzelhandelsbestände:
- Kroger hat gerade die Supermarktlandschaft aufgewühlt
- Kroger-Aktienrutsche offenbart größeres Lebensmittelproblem
- Kraft Heinz hat gewettet, dass die Inflation ihren Höhepunkt erreicht hat, aber Ihr Grillparty-Gesetz stimmt nicht überein
Hauptgeschäftsführer Susan Morris fügte hinzu, dass diese Käufer auf Eigenmarken, hochwertige Verpackungen und billigere Proteine umsteigen.
Sie sagte auch, Albertsons verliere sie hauptsächlich an Walmart (WMT), Amazonas (AMZN), Und Aldi.
Das ist ein Marktanteilsproblem als Makroproblem verkleidet.
Zwei Anpassungen mildern die Schlagzeilenzahl.
Apothekenpreise an die gebunden Gesetz zur Inflationsreduzierung Kosten ca 100 BasispunkteUnd Ei Deflation kostet einen anderen 50 Basispunkte.
Entfernen Sie diese und erhalten Sie identische Verkäufe stieg um etwa 0,7 %.
Die Aktie ist immer noch um 22 % gefallen, das verrät es Ihnen Wall Street kümmerte sich mehr um die Flugbahn als um die Anpassungen.
Albertsons baut seine Betriebsstruktur mitten im Abschwung um
Parallel zu den Ergebnissen gab Albertsons bekannt ACI Edgeeine Umstrukturierung, die fasst 11 operative Geschäftsbereiche in vier Regionen zusammen deckt Kalifornien, den Westen, den Süden und den Osten ab.
Merchandising im Center-Storealso die verpackten Waren, die die Mittelgänge füllen, bewegt sich unter a einzelnes Unternehmensteam.
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Das Unternehmen erwartet ungefähr 200 Millionen US-Dollar In jährliche Run-Rate-Leistungenwobei die meisten im Jahr 2027 eintreffen und etwa 50 Millionen Dollarbei den Übergangskosten auf zwei Jahre verteilt.
Morris sagte, dass die Ersparnisse eher zur Finanzierung von Preisinvestitionen als zum Endergebnis dienen würden.
Sie machte auch deutlich, was diese Investitionen nicht sind.
Albertsons ist nicht zu alltäglichen Niedrigpreisen übergehen und ist keine breiten Rabatte gewähren.
Stattdessen zielt das Unternehmen auf bestimmte Märkte und Kategorien ab, in denen Käufer die Preise genau vergleichen.
Der Ausstieg des CFO erschwerte die Veröffentlichung der Ergebnisse
Albertsons gab am selben Tag bekannt, dass McCollam, der 2021 beigetreten ist und als Präsident und CFO fungiert, plant, später in diesem Jahr in den Ruhestand zu gehen.
Morris sagte, Albertsons suche nach ihrem Nachfolger und werde sowohl interne als auch externe Kandidaten in Betracht ziehen.
Die Ankündigung eines Turnaround-Plans, einer Senkung der Prognosen und des Abgangs des CFO in einer Pressemitteilung zwingt Anleger dazu, alle drei Aspekte gleichzeitig in Betracht zu ziehen. Die Reaktion des Marktes war Verkauf.
Was tatsächlich im Unternehmen funktioniert
Das Quartal war nicht ganz schwach und drei Bereiche wuchsen.
- Der digitale Umsatz stieg um 13 %wobei die digitale Durchdringung fast 10,5 % des Geschäfts ausmacht.
- E-Commerce wurde im Quartal profitabel, sowohl im Erst- als auch im Drittgeschäft.
- Apotheke ist auf eigenständiger Basis profitabel, mit Wachstum bei Skripten, Impfungen und klinischen Dienstleistungen.
Einnahmen aus Einzelhandelsmedien wuchs ebenfalls, unterstützt durch neue Display-Platzierungen und gesponserte Produkteinträge innerhalb der KI-gestützten Suche.
Der Haken daran ist, dass E-Commerce mit sich bringt niedrigere Bruttomarge als im Lebensmittelgeschäft, so dass das Wachstum dort die Unternehmensmargen verwässert, auch wenn gleichzeitig der Gewinn steigt.
Bruttomarge fiel von 27,1 % auf 26,6 %größtenteils angetrieben von Liefer- und Bearbeitungskosten.
Wo die Wall Street zu Beginn des Berichts stand
Analysten waren bereits vorsichtig. Vor Donnerstag trugen acht Analysten eine durchschnittliches Ziel von 17,43 $.
Morgan Stanleys Simeon Gutmann gehalten a Verkaufsbewertung mit einem Ziel: 14 $ Stand: 16. Juli, während Telsey Advisory’s Joe Feldman gepflegt a kaufen mit einem 22-Dollar-Ziel am 17. Juli.
JP Morgan trimmte sein Ziel auf 20 $ab 22 $ am 30. Juni unter Einhaltung einer Bewertung „Übergewicht“., GuruFocus notiert.
Jedes dieser Ziele wurde anhand von Richtlinien festgelegt, die nicht mehr existieren. Daher können Sie in den kommenden Tagen mit Überarbeitungen rechnen.
Worauf Anleger hier achten sollten
ACI handelt jetzt unter jedem veröffentlichten Analystenzieleinschließlich Morgan Stanleys Straßentief von 14 US-Dollar.
Das macht es jedoch nicht billig, denn die Ertragsbasis darunter hat sich einfach verschoben.
4 Dinge müssen passieren, bevor der bullische Fall Albertsons funktioniert:
- Identische Umsätze werden auf berichteter Basis positiv, nicht nur nach Berücksichtigung von Apotheken und Eiern.
- Die Einsparungen von 200 Millionen US-Dollar durch ACI Edge werden planmäßig im Jahr 2027 erzielt.
- Preisinvestitionen gewinnen einkommensschwächeren Verkehr zurück, anstatt nur die Margen zu senken.
- Es wird ein ständiger CFO benannt, der die neuen Leitlinien verteidigen kann.
Albertsons wird seine nächste vierteljährliche Dividende von 17 Cent pro Aktie zahlen 7. August. Das Unternehmen auch zurückgekauft13,4 Millionen Aktien für 226,5 Millionen US-Dollar während des Quartals, Teil eines Rückkaufplan in Höhe von 2,0 Milliarden US-Dollar.
Diese Renditen werden aus einer schrumpfenden Gewinnbasis finanziert, und das Nettoverschuldungsquote ist geklettert 2,33 von 1,96 vor einem Jahr.
Für Käufer dürften die von Albertsons beschriebenen Preissenkungen in den kommenden Monaten in bestimmten Kategorien in den Regalen erscheinen.
Der nächste echte Test für Anleger ist der Bericht zum zweiten Quartal, bei dem das Management zeigen muss, ob die Käufer weiterhin günstigere Optionen kaufen oder wieder normal ausgeben.
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