Die Dividendenrendite des FTSE 250 heute sind es respektable 3,3 %. Wenn man davon ausgeht, dass es sich hierbei um den Durchschnitt handelt, bedeutet dies, dass der Index voller lukrativer passiver Einkommensmöglichkeiten sein muss.
Ein offensichtliches Jagdrevier sind Investmentfonds für erneuerbare Energien, von denen viele Dividendenrenditen von 8 % bis 10 % bieten. So verlockend diese auch erscheinen mögen, ich betrachte sie eher als Warnsignale denn als lukrative Gelegenheiten.
Schaut man jedoch weiter unten in der Liste, TBC-Bank (LSE:TBCG) sieht für mich attraktiv aus. Die Dividendenrendite beträgt 5,4 % und steigt im Jahr 2027 auf 6,8 %.
Aber hat diese FTSE 250-Aktie außer einer hohen Rendite noch etwas zu bieten?
Extrem seltene Dividendenaktie
Für diejenigen, die es nicht kennen: TBC ist ein georgischer Kreditgeber, der einen dominanten Anteil am inländischen Bankenmarkt hat Lion Finance. In Usbekistan gibt es auch einen digitalen Bankbetrieb, der jedoch einen viel kleineren Teil des Geschäfts ausmacht.
Es kommt äußerst selten vor, dass eine Aktie nach einer Kursrallye von 303 % über fünf Jahre immer noch eine Rendite von über 5 % erzielt. Doch genau das haben wir hier im Fall von TBC.
Dies zeigt, wie stark der Kreditgeber gewachsen ist, angetrieben durch das starke BIP-Wachstum Georgiens. Zwischen 2020 und 2025 hat sich der Umsatz fast verdreifacht, während sich der Nettogewinn mehr als vervierfachte.
Hervorzuheben sind hier auch die Qualitätskennzahlen. TBC generiert kontinuierlich eine Eigenkapitalrendite (ROE) in der Mitte der 20er Jahre, was ausgezeichnet ist, und ein fast Fintech-ähnliches Niveau an betrieblicher Effizienz (40 % Kosten-Ertrags-Verhältnis im ersten Quartal).
Warum so günstig?
Derzeit notiert die Aktie lediglich bei 5,5 mal Forward-Gewinn. Warum gibt es hier einen solchen Rabatt?
Eine davon könnte eine Verlangsamung sowohl der Umsatz- als auch der Gewinnwachstumsraten sein. Für das Jahr 2026 gehen die City-Analysten von einem leicht steigenden Umsatz und einem Gewinnwachstum von 14 % aus. Das ist natürlich ordentlich, aber nicht so stark wie in den Vorjahren.
Darüber hinaus wird hier ein erhebliches geopolitisches Risiko wahrgenommen. Sie sehen, Georgien hat eine lange Grenze mit Russland, mit allem, was das mit sich bringt.
Die volatile politische Landschaft Georgiens hat diese Bedenken noch verstärkt und die Anleger verschreckt. Es gab Spannungen wegen des russischen Einflusses und gezielter Sanktionen der USA und der EU gegen bestimmte Mitglieder der Regierungspartei.
Schließlich liegt Georgien wahrscheinlich näher am Iran, als vielen Anlegern lieb ist. Der anhaltende Konflikt könnte negative Folgen für die Weltwirtschaft haben.
Wie anderswo sind auch die Länder, in denen wir tätig sind, Georgien und Usbekistan, nicht immun gegen die Folgen dieser Entwicklung [US-Iran] Konflikt. Bisher waren die wirtschaftlichen Auswirkungen jedoch relativ gedämpft und wir rechnen vorerst weiterhin mit einem starken Wirtschaftswachstum in beiden Ländern im Jahr 2026, wobei ein reales BIP-Wachstum von 7,4 % für Georgien und 7,9 % für Usbekistan prognostiziert wird.
CEO Vakhtang Butskhrikidze
Passives Einkommen
Was die Dividende angeht, halte ich die Aktie aber dennoch für eine Überlegung wert. Die Auszahlung ist durch die voraussichtlichen Einnahmen sehr gut gedeckt, was darauf hindeutet, dass sie sicher ist (obwohl sie letztendlich nie garantiert ist).
Im Laufe der Zeit glaube ich auch, dass sich der TBC-Aktienkurs aufgrund der niedrigen Ausgangsbewertung und der starken Wachstumsaussichten in Georgien und Usbekistan gut entwickeln wird.
Beim aktuellen Aktienkurs würden 100 Aktien (Kosten etwa 4.650 £) etwa 250 £ pro Jahr an passivem Einkommen bringen und bis 2027 auf über 300 £ steigen.
Welche Einkommensaktie gefällt uns derzeit besser als die TBC Bank?
Einer unserer Share Advisor-Analysten hat gerade einen brandneuen Aktienbericht veröffentlicht, den wir für jeden Anleger, der potenzielle Erträge erzielen möchte, unbedingt lesen sollten.
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Kein Fachjargon. Kein harter Verkauf. Nur ein klarer Blick auf eine Einkommensbeteiligung, von der wir glauben, dass sie Ihre Zeit wert ist.
Ben McPoland ist in keinem der genannten Unternehmen vertreten.
