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Rechts- und allgemeine Gruppe (LSE: LGEN) weist die höchste Dividendenrendite auf FTSE 100. Für das Jahr 2026 wird ein Ertrag von 7,48 % prognostiziert. Für Anleger, die ein möglichst hohes Einkommen erwirtschaften wollen, sieht das durchaus verlockend aus. Ganz selbstverständlich ist das aber nicht, denn die Aktien stagnieren schon seit Jahren.
Zahlreiche britische Finanzunternehmen haben in letzter Zeit sowohl Erträge als auch Wachstum erzielt, darunter auch M&G Und Standardleben. Alle drei habe ich im Jahr 2023 zu meiner Self-Invested Personal Pension (SIPP) hinzugefügt.
Wie meine Tabelle zeigt, ist Legal & General der klare Nachzügler, wenn es um den Aktienkurs geht.
| Forward-Rendite | 1-Jahres-Wachstum | 3-jähriges Wachstum | |
| Aviva | 6,0 % | 8,3 % | 70,9 % |
| Rechtliches und Allgemeines | 7,48 % | 16,3 % | 31,2 % |
| M&G | 6,1 % | 36,7 % | 77,5 % |
| Standardleben | 6,2 % | 40,1 % | 64,8 % |
Als ich sie kaufte, zahlten alle drei ein Einkommen von mehr als 9 %. Ihre Renditen sind inzwischen durch die steigenden Aktienkurse gesunken, sind aber immer noch recht hoch. Ich besitze es nicht Aviva (Leider) habe es aber in meine Tabelle aufgenommen, um zu zeigen, was Legal & General meiner Meinung nach tun sollte.
Warum ist die Rendite von Legal & General so hoch?
Der Hauptgrund dafür, dass Legal & General immer noch die höchste Terminrendite aufweist, liegt darin, dass seine Aktien im Rückstand sind. Was ist schief gelaufen?
Letztlich folgt die Aktienkursentwicklung tendenziell den Gewinnen. Wie meine kurze Liste zeigt, waren sie es flüchtig.
- 2025 – 1,62 Mrd. £
- 2024 – 1,71 Mrd. £
- 2023 – 1,67 Mrd. £
- 2022 – 2,52 Mrd. £
- 2021 – 2,62 Mrd. £
Versicherungen und Vermögensverwaltung sind ein harter Markt, und Legal & General hat im Kampf um neue Geschäfte den Kürzeren gezogen. Angesichts der stillgelegten Gewinne stellten sich einige die Frage, ob die Auszahlungen an die Aktionäre nachhaltig seien. Besorgniserregend ist, dass die Deckungsquote von Solvency II, die die finanzielle Stärke und die Fähigkeit zur Verlustabsorption anzeigt, im vergangenen Jahr gesunken ist.
- 2025 – 203 %
- 2024 – 232 %
- 2023 – 224 %
- 2022 – 236 %
- 2021 – 187 %
Die Dividendendeckung ist mit 1,23 niedrig. Zahlen aus AJ Bell deuten darauf hin, dass Legal & General aus seiner laufenden Geschäftstätigkeit etwa 23 % mehr Kapital erwirtschaftet, als es an die Aktionäre ausschüttet, was ein gewisser Trost ist.
Kann diese FTSE 100-Aktie aufholen?
Die Anleger waren auch besorgt über die Entscheidung des Vorstands, das künftige Dividendenwachstum ab dem Gesamtjahr 2025 auf nur noch 2 % pro Jahr zu reduzieren. Dies folgt auf vier Jahre mit einem Wachstum von 5 % nach der Pandemie.
Das ist enttäuschend, aber ich gehe davon aus, dass die Dividende nachhaltiger sein wird. Legal & General konnte einen Rekordbetrag von 1,2 Milliarden Pfund freisetzen Aktienrückkauf im März, und das erklärt zum Teil den Solvency-II-Rückgang.
Legal & General führt eine Unternehmensumstrukturierung durch, um Synergien und Gewinne zu steigern. Hoffen wir, dass es so erfolgreich wird wie Aviva. Die Gesamtwirtschaft stellt eine Bedrohung dar, da sich der Iran-Krieg hinzieht, Inflation droht und die Märkte über eine mögliche KI-Blase besorgt sind. Andererseits könnte die Unsicherheit im US-Technologiesektor Anleger an den Charme von Dividenden zahlenden britischen Blue-Chips wie diesem erinnern.
Wenn ich Lehrer wäre, würde ich Legal & General mit „könnte es besser machen“ bewerten. Aber ich bleibe dabei und hoffe, dass es irgendwann einen zyklischen Aufschwung erlebt, wie es Aviva getan hat. Wegen der Einnahmen lohnt es sich, darüber nachzudenken, aber der Vorstand muss etwas Gewinnwachstum erzielen, und zwar scharf!
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Wenn Anlageexperte Mark Rogers und sein Team einen Aktientipp haben, kann es sich lohnen, zuzuhören. Schließlich hat der Flaggschiff-Newsletter Twelfth Magpie Share Advisor, den er seit fast einem Jahrzehnt betreibt, Tausende von zahlenden Mitgliedern mit Top-Aktienempfehlungen aus dem britischen und US-amerikanischen Markt versorgt.
Und im Moment gibt es laut Mark sechs herausragende Aktien, deren Kauf Anleger in Betracht ziehen sollten. Möchten Sie sehen, ob Legal & General Group Plc es auf die Liste geschafft hat?
Harvey Jones besitzt Anteile an Legal & General, M&G und Standard Life.
