Nach einem Einbruch um 50 % in fünf Jahren ist der JD Sportmode (LSE:JD) Der Aktienkurs wird derzeit für weniger als ein Pfund gehandelt. Tatsächlich waren es nur noch 88p, verglichen mit 233p Ende 2021.
Es spiegelt den Untergang wider Diageoein anderer FTSE 100 Aktie, die Ende 2021 ihren Höhepunkt erreichte. Das war das Ende der Ära der Zinssätze nahe 0 %, eine Zeit, in der die Inflation unter Kontrolle war.
Von ihrem Höhepunkt an haben sowohl Diageo als auch JD 62 % Krater gebildet.
Was ist mit JD los?
Eine weitere Verbraucheraktie, die von der Klippe gefallen ist, ist Nike. Seit November 2021 ist es um etwa 76 % eingebrochen. Und das hängt mit dem Preisverfall von JD zusammen, da Nike ein wichtiger Lieferant von JD ist.
Das gemeinsame Thema sind natürlich die gedrückten Konsumausgaben. Da die Lebenshaltungskosten so viel höher sind als im Jahr 2021, suchen immer mehr finanzschwache Verbraucher nach Schnäppchen statt nach hochpreisigen Turnschuhen. Dies hat Zweifel an der traditionellen Premium-Preisstrategie von JD aufkommen lassen.
Auch die Jugendarbeitslosigkeit ist ein Problem. Zwischen März und Mai waren in Großbritannien 112.000 junge Menschen mehr arbeitslos als im Jahr zuvor. Ihre Arbeitslosenquote stieg von 14,2 % auf 16,4 %.
Die Regierungspolitik hat nicht geholfen, sagen Unternehmensgruppen, aber Jugendarbeitslosigkeit ist auch in den USA, China und Teilen Europas ein Problem. Weltweit automatisiert KI leider Einstiegsjobs, auf die sich junge Menschen traditionell verlassen, um ihre Karriere zu starten.
So hat sich ein Paar Nike-Turnschuhe im Wert von 150 £ vom Grundbestandteil der Garderobe zum Geldbeutel-Killer entwickelt. Und Schuhe machen 60 % des JD-Umsatzes aus.
Düstere Aussichten für das Gesamtjahr
Da sein Kernkundenstamm unter Druck steht und Nike immer noch seine umsatzstärkste Marke ist, hat JD Schwierigkeiten, den Umsatz auf vergleichbarer Basis (LFL) zu steigern.
Im vergangenen Jahr gingen sie um 2,1 % zurück, obwohl der Gesamtumsatz aufgrund der Übernahmen von Hibbett (in den USA) und Courir (Frankreich) um 10,5 % auf 12,7 Mrd. £ stieg. Die schwachen Trends setzten sich im ersten Quartal fort, wobei die LFL-Verkäufe um 2,3 % zurückgingen.
Für das Gesamtjahr rechnet das Management mit einem Gewinn vor Steuern und bereinigt Posten in Höhe von 750 bis 850 Millionen Pfund – eine breite Spanne, die die anhaltende makroökonomische Unsicherheit widerspiegelt. Letztes Jahr waren es 852 Millionen Pfund.
Daher, Gewinne dürften weiterhin unter Druck bleiben, was für den Aktienkurs kurzfristig nichts Gutes verheißt.
Was ist das aktuelle Kursziel?
Das heißt, Stadtanalysten Bewerten Sie die Aktie jetzt entweder als „Kaufen“ oder als „Halten“. Keiner glaubt, dass es sich lohnt, es zu verkaufen, während es so günstig gehandelt wird (heute nur das 10,4-fache des Gewinns).
Ihr durchschnittliches Kursziel liegt bei 104 Pence, ein Plus von 17 %. Dies deutet darauf hin, dass aus einer Investition von 5.000 £ bis Juli nächsten Jahres fast 6.000 £ werden könnten, wenn die Makler Recht haben (was oft nicht der Fall ist).
Ich habe nicht vor, JD-Aktien zu kaufen, insbesondere da der Iran-Krieg in den nächsten Monaten voraussichtlich für noch mehr Inflationsdruck sorgen wird. Es sieht nicht so aus, als würde sich die Lage in absehbarer Zeit verbessern.
Auch wenn JD letztes Jahr die Dividende um 20 % erhöht hat, beträgt die Rendite nur 1,35 %. Es gibt andere potenzielle Erholungsaktien in einer ähnlichen Situation, die weitaus höhere Dividendenrenditen bieten (Diageo, Nike und Greggsum nur drei zu nennen).
Längerfristig könnte sich diese günstige Aktie deutlich erholen, wenn das Umsatzwachstum wieder ansteigt. Aber das würde von einer Verbesserung der Lebenshaltungskosten und der Jugendarbeitslosigkeit abhängen, Dinge, die derzeit leider ziemlich festgefahren zu sein scheinen.
Angesichts der Tatsache, dass JD noch eine Weile totes Geld sein könnte, sehe ich bessere Möglichkeiten, woanders in Betracht zu ziehen.
Welche Einkommensaktie gefällt uns derzeit besser als JD Sports Fashion?
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Ben McPoland besitzt Anteile an Diageo.
