Der S&P 500 hat gerade seinen zweiten wöchentlichen Verlust in Folge verbucht, und der Investor, der das gemeldet hat, hat keinen Cent ausgegeben.
Vorsitzender von Berkshire Hathaway Warren Buffett machte sein Vermögen nach zwei Regeln, Investopedia notiert. Diese lauten: „Regel Nr. 1: Verliere niemals Geld. Regel Nr. 2: Vergiss niemals Regel Nr. 1.“
Monatelang schien dieser Rat veraltet zu sein, während die Aktienkurse immer weiter anstiegen KI Ausgabenboom.
Jetzt liegt die Benchmark 2,6 % unter ihrem Rekord vom 2. Juni, und die Chip-Aktien, die die Rallye angeführt haben, geraten unter Druck.
Der Philadelphia Semiconductor Index ist im Juli um etwa 17 % gefallen, was die Märkte nach unten zog, obwohl die Gewinne anhielten. Business Recorder berichtete. Buffett sitzt auf dem größten Bargeldhaufen in der Geschichte von Berkshire Hathaway und kauft nicht.
Buffetts beliebtester Bewertungsmaßstab erreicht beispiellose 236 %
Die von Buffett seit langem empfohlene Kennzahl zur Messung der Gesamtmarktbewertung, oft Buffett-Indikator genannt, vergleicht den Gesamtwert der US-Unternehmensaktien mit dem Bruttoinlandsprodukt des Landes.
Der Indikator liegt derzeit bei etwa 236 %, dem höchsten Wert in der Geschichte der Messung. The Motley Fool berichtete.
Buffett sagte gegenüber der Zeitschrift Fortune In einem Interview aus dem Jahr 2001 sagte er, dass Werte zwischen 70 % und 80 % eine gute Kaufgelegenheit für Aktien darstellen.
Buffett bezeichnete niedrige Werte als starken Einstiegspunkt und extreme Höchstwerte als gefährlich, bemerkte auch The Motley Fool.
Wenn das prozentuale Verhältnis in den Bereich von 70 % oder 80 % fällt, dürfte der Kauf von Aktien für Sie sehr gut funktionieren. Wenn sich das Verhältnis 200 % nähert, wie es im Jahr 1999 und teilweise im Jahr 2000 der Fall war, spielen Sie mit dem Feuer.
Das zyklisch angepasste Kurs-Gewinn-Verhältnis des S&P 500 von Robert Shiller verstärkt das Signal und liegt bei etwa 41, dem zweithöchsten Wert in der Geschichte hinter den 44, die es vor dem S&P 500 erreichte Dotcom-Blase laut Shillers Datensatz am platzen multipl.com.
Die Barreserve von Berkshire Hathaway in Höhe von 397 Milliarden US-Dollar erzählt die gleiche Geschichte
Berkshire Hathaway schloss das erste Quartal 2026 mit 397,4 Milliarden US-Dollar an Bargeld, Zahlungsmitteläquivalenten und kurzfristigen Schatzwechseln ab, ein Rekord für das Unternehmen, so seine Angaben 1. Quartal 2026 10-Q-Einreichung An SEK EDGAR.
Dieses Kapital erwirtschaftet einen jährlichen Zinsertrag von nahezu 12 Milliarden US-Dollar, da Staatspapiere weiterhin Renditen von nahezu 3,7 % bieten.
Buffett erschien auf CNBC am 15. Juli und beschrieb den Markt in ungewöhnlich unverblümten Worten und sagte, dass es schwierig sei, einen Wert zu finden, wenn das vorherrschende Verhalten unter den Teilnehmern dem Glücksspiel ähnelt.
Zuvor hatte er die 9 % abgewiesen. Rückzug Aktien erlebten diesen Frühling und stellte fest, dass der Aktienkurs von Berkshire während seiner Amtszeit dreimal um mehr als 50 % gefallen sei.
Das voraussichtliche Kurs-Gewinn-Verhältnis des S&P 500 liegt bei etwa 21 und liegt damit deutlich über dem langfristigen historischen Durchschnitt von etwa 16. Yahoo Finance-Daten zeigten.
Für Buffett rechtfertigt ein überzogener Bewertungsmaßstab in Kombination mit einem Rückgang, der nicht annähernd an frühere Abschwünge heranreicht, Geduld.
Eine Halbleiterkrise und eine Fed-Entscheidung erhöhen den Druck auf die Aktien
Der S&P 500 verlor in der Woche bis zum 25. Juli 0,6 %, nachdem er in der Vorwoche noch stärker um 1,6 % gefallen war, und die Verkäufe konzentrierten sich auf den Technologiesektor, der den Index auf seinen Rekordwert brachte. Yahoo Finance berichtete.
Der börsengehandelte Fonds VanEck Semiconductor verlor allein in der Woche bis zum 18. Juli etwa 9 %. CNBC bestätigte.
Sowohl Alphabet als auch Tesla übertrafen die Umsatzerwartungen, dennoch fielen ihre Aktienkurse um 7,1 % bzw. 14,5 %, da die Anleger auf steigende Investitionspläne reagierten.
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Alphabet erhöhte seine Ausgabenprognose für 2026 auf 195 bis 205 Milliarden US-Dollar, gegenüber einer vorherigen Schätzung von 180 bis 190 Milliarden US-Dollar. Business-Standard gemeldet. Der Schritt schürte Zweifel an den kurzfristigen Renditen von Investitionen in künstliche Intelligenz.
Der Federal Reserve fügt eine weitere Ebene der Unsicherheit hinzu, da die Sitzung vom 28. bis 29. Juli allgemein als eine der am wenigsten vorhersehbaren Zinsentscheidungen der letzten Zeit angesehen wird.
Es wird erwartet, dass die Zentralbank die Zinsen stabil hält, aber die Terminmärkte schätzen eine Erhöhung bei der Entscheidung vom 29. Juli selbst mit einer Wahrscheinlichkeit von fast 38 % und eine Wahrscheinlichkeit von etwa 82 % bei der Sitzung am 16. September ein. laut CBS News unter Berufung auf CME FedWatch. Beide Erhöhungen wären die ersten seit 2023.
Wie Buffett und Abel das Kapital von Berkshire einsetzen
Buffett enthüllte am CNBC dass er persönlich die Alphabet-Position von Berkshire initiiert hat, erstmals im dritten Quartal 2025 bekannt gegeben. Unter CEO Greg AbelBerkshire erweiterte diesen Anteil im Juni durch die Teilnahme an einer 10-Milliarden-Dollar-Privatplatzierung im Zusammenhang mit dem Ausbau der KI-Infrastruktur von Alphabet.
Abel verkaufte in seinem ersten vollen Quartal als Vorstandsvorsitzender außerdem netto Aktienbestände im Wert von 8,1 Milliarden US-Dollar und setzte damit ein Nettoverkaufsmuster fort, das nun schon seit mehr als drei Jahren anhält.
Die Diskrepanz zwischen selektiven Käufen und Gesamtnettoverkäufen verdeutlicht, wie begrenzt die Möglichkeiten selbst für ein Unternehmen mit einem Trockenkapital von fast 400 Milliarden US-Dollar erscheinen.
Buffett, der nach wie vor der größte Anteilseigner von Berkshire ist, sagte CNBC dass sich die besten Kaufgelegenheiten in der Vergangenheit dann ergeben, wenn die Bedingungen so schwierig sind, dass die Teilnehmer sich weigern, ans Telefon zu gehen.
Buffetts Bewertungsdisziplin hat eine Botschaft für normale Anleger
Buffetts Rahmen ist keine Crash-Vorhersage; Es handelt sich um eine Disziplin bezüglich Einstiegspunkten, die die meisten Anleger aufgeben, wenn die Aktien weiter steigen.
Sam Stovall, Chef-Investmentstratege bei CFRA Research, sagte Reuters dass Chip-Aktien ihren Versorgungslinien zu weit voraus waren und sich zurückziehen und das lassen müssten Grundlagen aufholen, während die langfristige KI-Story weiterhin intakt bleibt.
Der Buffett-Indikator, die Shiller-Ratio und der Barbestand von Berkshire deuten alle in die gleiche Richtung.
Der Investor, der sein Vermögen besser angehäuft hat als jeder andere, signalisiert Geduld, und die Zahlen hinter diesem Signal sind diejenigen, die es wert sind, bis zur nächsten Entscheidung der Fed im Auge zu behalten.
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