Bildquelle: Getty Images
Die letzten Jahre waren nicht freundlich für die Vodafone -Gruppe (LSE: VOD) Aktienkurs und langmütige Aktionäre. Sie haben auch nicht die letzten 10, 20 und 30 Jahre zum Booten. In der Tat war der Besitz von Vodafone -Aktien für den größten Teil dieses Jahrhunderts ein ziemlich undankbarer Job.
Vodafones Volatilität
Wie ich schreibe, trifft Vodafone den Handel bei 75,62p und bewertet diese bekannte Telekommunikationsgruppe für 19,2 Mrd. GBP. Dies ist nur ein Teil des Spitzenmarktwerts. Tatsächlich war Vodafone während der Dotcom -Blase, die im Frühjahr 2000 platzte, Europas größtes börsennotiertes Unternehmen.
Aber die Zeit hat diesen einmaligen Unternehmensgoliath belastet. Obwohl die Vodafone-Aktie über 12 Monate um 12,3% gestiegen ist, ist sie in den letzten halben Jahrzehnten um 32,8%-fast ein Drittel-gesunken. Schlimmer noch, der Aktienkurs liegt heute auf dem gleichen Niveau wie im September 1995, vor fast 30 Jahren. Wow.
Darüber hinaus Ftse 100 Share ist im vergangenen Jahr in einer Furcht festgefahren. Die Vodafone -Aktien haben am 8. August 2024 am 17. September 2024 von einem Tief von 63,06 Pence bis zu einem Hoch von 79,5 Pence gehandelt, ohne Anzeichen für einen kommenden Ausbruch.
Ein weiterer Verlierer
Im Laufe der Jahre habe ich gehört, dass Makler und Analysten den europäischen Telekommunikationsmarkt als “Friedhof des Wertes” bezeichnen. Mit Vodafone scheint dies sicherlich wahr zu klingen, insbesondere nachdem die Gruppe ihr Geld halbiert hat Dividende letztes Jahr.
Für die Aufzeichnung haben meine Frau und ich diese Aktie im Dezember 2022 für ihre hohe Dividendenrendite gekauft. Wir haben einen Anteil von 90,2 Pa für unsere Beteiligung bezahlt, sodass wir einen Kapitalverlust von rund sechstem (-16,2%) durchführen. Vodafones saftige Dividenden haben jedoch den Schlag dieses Niedergangs gepolstert und die Dinge besser gemacht, als sie scheinen.
Gute Nachrichten endlich?
Mit 33,2 Mrd. € (28 Mrd. GBP) Nettoverschuldung in der Bilanz von Vodafone ist es jedoch eine schwierige Aufgabe, diesen Tanker zu drehen. Aber vielleicht gibt es am Ende des Tunnels Licht für Aktionäre?
Erstens wurde Vodafones vorgeschlagene Fusion mit Rivalen Three UK im Dezember von den britischen Wettbewerbsaufsichtsbehörden genehmigt. Auf diese Weise kann das zusammengeführte Unternehmen bis zu 11 Mrd. GBP in 5G -Upgrades mit zunehmendem Vertrauen investieren.
Zweitens, während das Unternehmen den Umsatz in seinen europäischen Kernmärkten (insbesondere in Großbritannien und Deutschland) nicht steigern kann, wächst es in Schwellenländern. Zu diesen schnell wachsenden Regionen gehören Afrika, der Nahe Osten und die Türkei, wobei Afrika jetzt ein Fünftel der Gruppeneinnahmen ausmacht.
Drittens ist Vodafone in Gesprächen über den Verkauf seiner Beteiligung an niederländisch Liberty Global für über 2 Mrd. € (£ 1,7 Mrd.). Obwohl Vodafoneziggo im Jahr 2016 gegründet wurde, führte es nicht zu einem größeren Deal zwischen diesen beiden Telekommunikations -Titanen. Liberty kaufte auch einen Anteil von 5% an Vodafone selbst im Jahr 2023.
Zusammenfassend war ich unzufrieden mit Vodafones Entscheidung, ihre Dividende zu senken, aber die Gruppe muss Bargeld generieren, um in zukünftiges Wachstum zu investieren. Die Zusammenführung mit drei Großbritannien wird einen britischen Riesen mit 29 Millionen Kunden schaffen, was ihn zum UK Nr. 1 macht. Telecoms ist ein Skalengeschäft, also begrüße ich diesen Schritt.
Trotz unseres Kapitalverlusts beabsichtigen wir schließlich, an unseren Vodafone -Aktien festzuhalten. Ich bewerte den aktuellen CEO Margherita Della Valle sehr, aber sie braucht mehr Zeit, um dieses hinköpfige Gigant ein neues Leben zu bringen!
