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Der S & P 500‘S jüngste Volatilität spiegelt verschiedene Dinge wider, viele von ihnen haben verbunden. Der Index hat seit Mitte Februar 2025 zu 10%, was hauptsächlich von der aggressiven Tarifpolitik von Präsident Donald Trump getrieben wurde. Seine Entscheidung im März 2025, 20% Zölle für chinesische Importe und Abgaben für kanadische Waren aufzuerlegen, löste einen Marktwert von 4 TRN -Marktwert aus. Weitere Tarife werden nächste Woche bekannt gegeben.
Diese protektionistischen Maßnahmen haben die Befürchtungen eines globalen Handelskrieges verstärkt, und der S & P 500 hat alle Gewinne nach dem November 2024 kurz gelöscht. Zum Zeitpunkt des Schreibens (26. März) haben wir eine kleine Kundgebung gesehen. Die Aktien sind jedoch immer noch billiger als als Trump sein Amt antrat.
Gemischte Signale
Die Volatilität ist endemisch geworden, da sich die Anleger mit widersprüchlichen Signalen auseinandersetzen. Trumps Zulassung eines Potenzials “Übergangsdauer”Post-Tariffs steht im Gegensatz zum stabilisierenden Kommentar der Federal Reserve.
Diese Richtlinie Whipsaw hat komprimierte Bewertungen, wobei sich das Verhältnis von S & P 500 von Price-to-of-Ding (P/E) von 21,5-mal auf 20,6 Mal zurückzieht. Goldman Sachs Folglich überarbeitete das Ziel von 2025 Jahresend auf 6.200 (ab 6.500). Die Bank zitierte reduzierte BIP -Wachstumsprognosen (1,7% gegenüber 2,4%) und schwächere Gewinnerwartungen.
Und es sind diese Gewinnprognosen, die eigentlich das wichtige Stück sind. Die Gewinnprojektionen haben sich stark verschlechtert. Die Schätzungen des Gewinnwachstums von S & P 500 für das erste Quartal von 2025 haben sich seit Januar fast von 12,2% auf 7,7% halbiert. Das Gewinnwachstumsprognosen des Gesamtjahres liegen jetzt bei 10,5%gegenüber 14%, da sich der Tarif durch Lieferketten auf die Rendite auswirkt.
Und das ist sehr wichtig für unsere Investition Thesen. Denn wenn eine Aktie mit 14 -facher Vorwärtsgewinne mit einer Vorwärtswachstumsrate von 14% gehandelt wurde, kann sie nach beizulegenden Zeitwert aussehen. Wenn diese Gewinnerwartung im laufenden Jahr und mittelfristig auf 10,5% fällt, werden die Anleger der Meinung, dass sie überbewertet ist. Das ist das, was das P/E-to-Wachstum-Verhältnis (PEG) sagt.
Technische Signale – mathematische Berechnungen auf der Grundlage des historischen Preises und des historischen Volumens – legen überverkaufte Bedingungen nahe. Technische Signale sind jedoch keine Prognose und können Dinge wie einen schlechten Gewinnbericht nicht berücksichtigen. Persönlich bin ich versucht, bis zur nächsten Gewinnsaison zurückzuhalten. Dies beginnt normalerweise einige Wochen nach Ende März. Es könnte eine schlechte Einkommenssaison sein, viel schlechter als der Markt für die Preisgestaltung. Der Index könnte Tanks sein.
Dieser schluckt den Trend
Berkshire Hathaway‘S (NYSE: BRK.B) Die Aktie ist gestiegen, während der S & P 500 ins Stocken geraten ist. Die Aktien von Warren Buffetts Konglomerat erreichten neue Allzeithochs und übertrafen den breiteren Markt mit einer erheblichen Marge. Diese Outperformance kann teilweise auf die starke Leistung von Berkshire zurückgeführt werden, aber auch die erhebliche Bargeldposition, die auf beeindruckenden 334 Mrd. USD liegt.
Trotz der wichtigsten Einsätze an S & P 500 -Unternehmen mögen Apfel Und Bank of AmericaDie Bargeldreserven von Berkshire bieten einen Puffer gegen Marktvolatilität und potenzielle Möglichkeiten für Akquisitionen bei Marktabschwungs. Diese Strategie könnte sich als noch vorteilhafter erweisen, wenn der Aktienmarkt einen weiteren Rückzug erlebt.
Die Anleger sollten sich jedoch des Risikos im Zusammenhang mit Berkshires starkem US -Fokus bewusst sein. Dieser US -Fokus war in den letzten Jahrzehnten jedoch eine Stärke, einige aber einige kann argumentieren, dass es geografisch über konzentriert ist.
Trotzdem die Erfolgsbilanz des Unternehmens und Warren BuffettInvestitionssinn macht es zu einer attraktiven langfristigen Beteiligung. Ich habe die Aktie sowohl zum Portfolio meiner Tochter als auch meins hinzugefügt.
