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Basierend auf Beträgen, die für sein Geschäftsjahr 2024 erklärt wurden, Hafenenergie (LSE: HBR) ist eine Dividendenaktie, die ist Derzeit (31. März) liefert 9,8%.
Zugegebenermaßen wurde ein Teil dieser überdurchschnittlichen Rendite durch eine enttäuschende Aktienkursleistung verursacht. Seit März 2024 ist es um ein Viertel gefallen. Aber selbst wenn sich die Aktie in der Nähe ihres 52-Wochen-Hochs den Besitzer wechselte, würde sie immer noch mehr als 6%ergeben. Der Durchschnitt für die FTSE 250 ist 3,4%.
Ich bin davon überzeugt, dass weicher Energiepreise zum Aktienkurs zurückgegangen sind. In den letzten 12 Monaten ist Brent Crude beispielsweise 16%gefallen. Aber ich denke, das ist nur ein Teil der Geschichte.
Bis vor kurzem war Harbor Energy vollständig von der Nordsee abhängig. Infolgedessen fiel der gesamte Gewinn in den Umfang der Energiegewinne („Windfallsteuer“). Der effektive Steuersatz für diejenigen, die Öl und Gas aus britischen Gewässern extrahieren, beträgt 78%.
Bessere Aussichten
Aber ein “folgen”TransformationDeal, bei dem die Gruppe gegen Ende 2024 die stromaufwärts gelegenen Vermögenswerte von Wintershall DEA erwerben, wird mehr von ihrem Gewinn den britischen Steuerbehörden entkommen. Die Gruppe hat jetzt Operationen in Norwegen, Deutschland, Dänemark, Argentinien, Mexiko, Ägypten, Libyen und Algerien.
Vergleich 2025-das erste volle Jahr nach dem Deal-mit 2023, wobei die Gruppe voraussichtlich 2,5-mal mehr produziert, zu einem Preis von 4 USD pro Barrel (Öläquivalent) weniger.
Kurz vor Abschluss des Deals betrug die Marktkapitalisierung von Harbor Energy 2,2 Mrd. GBP. Jetzt ist es knapp 3 Mrd. £. Meiner Meinung nach spiegelt dies nicht die Skala der vergrößerten Gruppe wider. Es ignoriert auch die Vorteile einer breiteren geografischen Fußabdruck.
Und obwohl es unmöglich ist, zukünftige Dividenden zu garantieren, ist die Planung der Gruppe, für ihr Geschäftsjahr 2025 455 Mio. USD an die Aktionäre zurückzugeben. Dies basiert auf einem erwarteten Free Cashflow (FCF) von 1 Mrd. USD (vor Dividenden und Rückkäufen).
Ein herausforderndes Umfeld
Aber wir leben in schwierigen Zeiten. Regionale Konflikte und ein unsicherer globaler wirtschaftlicher Ausblick sind das schädliche Vertrauen, was sich auf die Rohstoffpreise auswirken könnte.
In der Tat nimmt der FCF -Ausblick der Gruppe einen Brent -Rohpreis von 80 US -Dollar pro Barrel an – es liegt derzeit bei 72 US -Dollar. Um ein wenig zu kompensieren, liegt der europäische Gaspreis etwas über der Annahme der Gruppe von 13 USD pro MSCF (Tausend Standardkubikfuß). Im Moment sieht es jedoch so aus, als ob die Prognose von 1 Mrd. USD der Gruppe auf der hohen Seite ist.
Der Schritt in Richtung ethischer Investitionen bedeutet auch, dass der Öl- und Gassektor für immer mehr Mittel und private Investoren nicht in die Grenzen liegt.
Die Nachfrage nach Kohlenwasserstoffen wird voraussichtlich in den kommenden Jahren zunehmen. Die meisten Experten scheinen zuzustimmen, dass es unwahrscheinlich ist, dass es danach schnell fällt, selbst wenn eine Höchstnachfrage erreicht ist.
Und selbst wenn der FCF von Harbor Energy unter das erwartete Niveau fällt, denke ich, dass es immer noch viel Kopffreiheit gibt, bevor die Dividende geschnitten werden muss.
Ermutigend für Aktionäre wie mich, den Durchschnitt 12-Monats-Kursziel Von den 10 Analysten, die die Aktie abdecken, beträgt 296p (206p-379p). Dies impliziert einen Aufwärtstrend von 42% auf den heutigen Aktienkurs von 208p.
Bei der Reflexion habe ich vor, an meinen Aktien in der Gruppe festzuhalten. Ich bin der Meinung, dass die derzeit angebotene Dividende ausreicht, um mich für die mit der Investition in diesen besonders volatilen Sektor verbundenen Risiken zu entschädigen.
