Es war eine sehr gute Zeit, ein goldener Fehler zu sein. Gold hat in letzter Zeit eine Renaissance erlebt, da die Anleger nach wachsenden wirtschaftlichen Unsicherheiten nach schwächeren Wirtschaftsdaten in den USA und einem eskalierenden Handelskrieg sichere Häfen beantragt haben.
Die Goldpreise sind im Jahr 2025 um etwa 20% gestiegen, einschließlich einer beeindruckenden Rendite von 10% im April, vor allem nach der Ankündigung des Tarifs des Präsidenten Trump am 2. April.
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Der rasche Anstieg der Goldpreise ist für viele Investoren angesichts der Kämpfe von Aktien und Staatsanleihen besonders faszinierend. Der S & P 500 ist um 9%gesunken, während der 20-jährige Treasury Bond ETF (Tlt) hat in diesem Monat 3,5% seines Wertes verloren.
Die bedeutende Outperformance von Gold hat die Aufmerksamkeit der wichtigsten Goldanalysten auf sich gezogen, die kürzlich ihre Goldziele nach dem Big Move höher zurückgesetzt haben.
Golderlebnisse große Rückenwinde durch wirtschaftliche Unsicherheit
Die US -Wirtschaft hatte bereits Anzeichen dafür, dass sie in die große Tarifkündigung dieses Monats verlangsamt hatte.
Während die Arbeitslosigkeit historisch niedrig bleibt, hat sie sich von 3,5% im Jahr 2023 auf 4,2% gestiegen, und in letzter Zeit stieg die Entlassungen. Im ersten Quartal wurden im ersten Quartal über 497.000 Menschen entlassen Q1, 2024, laut Challenger, Gray & Christmas.
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In diesem Jahr haben wir auch schwächere Aktivitäten für die Fertigungs- und Dienstleistungssektor gesehen. Der Fertigungsindex von ISM fiel im März von 50,9 im Dezember auf 49 auf 49, und sein Dienstleistungsindex sank auf 50,8, von 54 im Dezember. Messwerte unter 50 sind im Allgemeinen mit einer Vertragswirtschaft verbunden.
Die Verlangsamung der Wirtschaftsdaten hat das BDPNOW -Prognosewerkzeug der Atlanta Fed im ersten Quartal ein negatives BIP -Wachstum von 2,4%. Diese Zahl wird sich wahrscheinlich ändern, wenn mehr Daten gemeldet werden, aber es sieht immer noch sehr wahrscheinlich aus, dass das BIP das 3% ige Tempo im letzten Sommer deutlich schüchtern wird.
Die neuen Zölle werden wahrscheinlich Probleme miteinander verschärfen. Die Entscheidung von Präsident Trump, Einfuhrsteuern für die meisten Länder mit mindestens 10% zu erheben, ist inflationär, da die meisten Unternehmen versuchen, höhere Kosten an Kunden weiterzugeben.
Das Problem ist für Chinas Importe viel schlimmer, da ein eskalierender Handelskrieg ausgebrochen ist. US -Tarife für chinesische Importe betragen 145%und die chinesischen Zölle für amerikanische Importe 125%. Diese Werte sind hoch genug, um den Handel zwischen den beiden riesigen Volkswirtschaften effektiv zu schließen.
Die Kombination aus schwächeren BIP und potenziell klebriger Inflation hat Ökonomen, die sich Sorgen um Stagflation oder schlimmer noch in einer Rezession machen.
Allein diese Bedenken würden Gold für Investoren interessant machen, die nach potenziell sichereren Vermögenswerten suchen als Aktien wie Edelmetalle oder Staatsanleihen.
Der Handelskrieg hat jedoch Anleihen weniger attraktiv gemacht. Dreißig Prozent der Staatsanleihen werden von Käufern aus Übersee gehalten, die sich weniger dazu neigen, unsere Wirtschaft in einem Handelskrieg zu finanzieren. Die 10-jährige Staatsanleihe hat diesen Monat stark verkauft und die Rendite bis zu 4,5% von unter 4% am 4. April gesendet.
Eine ähnliche Situation spielt mit dem US -Dollar aus. Der US -Dollar -Index DXY misst den Wert des US -Dollars an einen Korb mit großen Währungen. Es ist in diesem Monat um fast 3,8% gesunken. Historisch gesehen hat sich Gold in die entgegengesetzte Richtung in den US-Dollar bewegt, da Gold in Dollar unterbrochen ist, was bedeutet, dass ein schwächerer Dollar für Investoren in Übersee attraktiver Kauf von Gold attraktiver macht.
Analysten aktualisieren Goldpreisziele inmitten der Rallye
Die Goldpreise sind in diesem Monat auf über 3.200 US-Dollar gestiegen, ein Allzeithoch für das Edelmetall. Laut UBS- und Deutsch Bankanalysten kann es mehr Raum haben, höher weiterzumachen.
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UBS -Analysten sagen, dass Goldpreiserhöhungen “bis zum nächsten Jahr und für die Preise auf höhere Niveaus weiter nach oben stechen”. Das aktuelle Kursziel beträgt 3.500 USD pro Unze, wobei die rückläufige Nachfrage nach Staatsanleihen und den US -Dollar aufgeführt ist. UBS 2025 Gold Target ist das höchste unter großen Banken.
Die Deutsche Bank richtet sich 2026 auf 3.700 USD pro Unze. Zuvor erwarteten Analysten der Bank 2.900 USD.
Am Donnerstag wurden die Eröffnungsangebote für 400.000 Unzen Gold im Wert von 1,3 Milliarden US -Dollar in einer täglichen Auktion gegeben, die von Zentralbanken und Gold -ETFs bevorzugt wurde. Laut Bloomberg war dies das größte Volumen seit September 2019.
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