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Hülse‘S (LSE: Shel) Der Aktienkurs ist um 17% gesunken, als der 12. Mai am 12. Mai ein hohes Handel mit 29,56 GBP gehandelt wurde.
Die meisten davon ergaben sich aus der Ankündigung der US -Zölle am 2. April, dass Analysten befürchten, dass eine globale Rezession führen könnte. Dies könnte wiederum den Öl- und Gasbedarf reduzieren, was die Preise niedriger würde, wenn das Angebot nicht auch sinkt.
Zusätzliche Schwäche kam aus der Kürzung des Unternehmens in der Output -Prognose für verflüssigte Erdgas (LNG), die am 7. April angekündigt wurde.
Meine Frage hier ist, ob ich bei diesem Dip mehr Aktien kaufen sollte.
Sind die bärischen Faktoren dauerhaft?
Als ehemaliger Händler der Senior Investment Bank habe ich eher kurzfristige als längerfristige Gewinne gezielt. Als langjähriger privater Investor ist es heutzutage umgekehrt.
Infolgedessen schaue ich beim Kauf von Aktien bei einem Dip an, wie lange die Faktoren, die sie heruntergedrückt haben, anhalten.
Zum ersten Faktor definiert das National Bureau of Economic Research (NBER) der USA eine Rezession als „Ein erheblicher Rückgang der Wirtschaftstätigkeit breitete sich in der gesamten Wirtschaft aus und dauerte mehr als ein paar Monate“. Derzeit gibt es in den USA oder global keine Rezession.
Auch wenn man auftritt, sind sie in der Regel viel kürzer, als sich viele Investoren vorstellen könnten. Die durchschnittliche US -Rezession dauerte laut NBER im Zeitraum von 1854 bis 2020 rund 17 Monate.
Infolgedessen bin ich als langfristiger Investor nicht übermäßig besorgt darüber, ob es eine globale Rezession gibt oder nicht. Ich habe ein gut diversifiziertes Portfolio in hochwertigen Aktien, die mit erheblichen Rabatten auf das, was ich als faire Wert ansieht, gekauft hat. Es wurde mit einem Risiko-Belohnungsbilanz errichtet, das den größeren Volatilitätserhöhungen standhalten kann.
Ein langfristiger bärischer Markt für Öl und Gas bleibt jedoch ein Risiko für das Unternehmen.
Ich bin auch nicht so gestört, dass Shell aus zwei Gründen die niedrigere LNG -Vorhersage von Shell LNG aus Q1 ist. Erstens ist es nur für ein Viertel. Und zweitens entsteht es aus den vorübergehenden Gründen von Zyklonen und der daraus resultierenden ungeplanten Wartung in Australien.
Wie viel Wert steckt jetzt in der Aktie?
Wert ist nicht dasselbe wie der Preis. Und meiner Erfahrung nach liegt es im Unterschied zwischen den beiden, dass schwerwiegende langfristige Gewinne gefunden werden.
Bei Shells aktuellem Preis von 24,45 £, a Discounted Cashflow Die Bewertung zeigt, dass es 58% unterbewertet ist. Diese Analyse zeigt, wo sich der Aktienkurs eines Unternehmens auf der Grundlage zukünftiger Cashflow -Prognosen dafür befinden sollte.
Daher beträgt der beizulegende Zeitwert von Shell -Aktien 58,21 GBP, obwohl Marktbörsen sie natürlich niedriger oder höher treiben könnten.
Meiner Ansicht nach ist es meiner Ansicht
Es ist 11,7 Preis-Leistungs-Verhältnis Das Verhältnis ist unten in seiner Peer -Gruppe, die durchschnittlich 13,7 liegt. Dies umfasst Conocophillips um 11,9, Exxonmobil bei 13,3, Chevron bei 13,5 und Saudi Aramco bei 15,9.
Es liegt auch in der Gruppe in den Preis-Leistungs-Verhältnis von Preis-Leistungs-Verhältnis und Preis-Buch-Verhältnis.
Werde ich mehr kaufen?
Der wichtigste Treiber langfristig für den Aktienkurs eines Unternehmens (und die Dividende) ist das Gewinnwachstum. Für Shell prognostizieren Analysten dies bis Ende 2027 um 7,2%.
Angesichts dessen und der bereits großen Aktienkursunterschätzung werde ich sehr bald mehr von der Aktie kaufen.
