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Richter wissenschaftlich (LSE: JDG) war das Zeug von Träumen für langfristige Investoren. In den letzten 15 Jahren ist dieser Small-Cap-Bestand-der Teil der ist FTSE AIM All-Share Index – ist um rund 3.400%gestiegen! Dies beinhaltet keine Dividenden, die ebenfalls höher marschiert sind.
Dieser einst zuverlässige Darsteller hat in letzter Zeit einen klebrigen Patch erreicht. Der Aktienkurs ist im vergangenen Jahr um 47% gesunken.
Könnte dies eine Kaufmöglichkeit darstellen, um sie zu berücksichtigen?
Was ist die Richter wissenschaftlich?
Das Unternehmen ist darauf spezialisiert, Unternehmen innerhalb des wissenschaftlichen Instrumentensektors zu erwerben und zu entwickeln. Es konzentriert sich speziell auf kleine/mittelgroße Unternehmen mit starken kommerziellen Positionen in den globalen Nischenmärkten. Die Gruppe besitzt jetzt 25 Unternehmen.
Wie die langfristige Aktienkursleistung hervorgeht, hat sich diese Strategie für lange Zeit eine Leckerbissenin. Der Umsatz stieg von 77,9 Mio. GBP im Jahr 2018 auf 136,1 Mio. GBP im Jahr 2023, wobei das Ergebnis in diesem Zeitraum verdoppelt wurde.
Letztes Jahr war jedoch eine Herausforderung. Es war nur das vierte Mal in 19 Jahren, dass es nicht in der Lage war, die im Vorjahr erzielten Zahlen zu übertreffen. Der Umsatz sank um 1,8% auf 133,6 Mio. GBP, während der Gewinn vor Steuern um 3% auf 13 Mio. GBP zurückging.
Die Leistung des Unternehmens wurde durch die Verzögerung einer bedeutenden Coring -Expedition durch eine seiner Tochtergesellschaften Geotek sowie eine breitere Marktschwäche beeinflusst. Im Laufe des gesamten Jahres fielen die Bestellungen aus China/Hongkong um 34%.
Die Akquisitionsstrategie wird fortgesetzt
Es war jedoch nicht alles negativ. Ein Vertrag für eine Coring -Expedition in Japan wurde im August 2024 unterzeichnet, und Geotek begann anschließend im Januar. Das Kernen ist übrigens der Prozess, Proben aus der Erde oder den Meeresbodenschichten (einem dieser Nischenmärkte) zu extrahieren.
In der Zwischenzeit wurde die Buy-and-Build-Strategie fortgesetzt, als die Gruppe drei weitere Unternehmen für insgesamt 20,6 Mio. GBP erzielte. Das Management sagt, dass es “gibt“eine Vielzahl kleiner globaler NischenIn Zukunft nachzugehen.
Eine attraktive Sache, die hier zu beachten ist, ist, dass Richter wissenschaftlich sehr vorsichtig sind, wenn es um den Preis geht, den es für den Erwerb eines Unternehmens lohnt. Gründer-CEO David Cicurel leitet die Firma seit zwei Jahrzehnten. Er besitzt ungefähr 8,2% der wissenschaftlichen Richter und gibt ihm erhebliche Haut im Spiel.
Trotz der Herausforderungen stieg die Dividende im vergangenen Jahr um 10% auf 104,5 Pence pro Aktie. Die Rendite beträgt nur 1,6%, aber das Unternehmen sagt das “Beibehalten einer gesunden Abdeckung von 2,7 -fach bereinigtem Ergebnis je Aktie”Wird eine nachhaltige Auszahlung ermöglichen.
Eine ermäßigte Bewertung
Meiner Ansicht nach ist dies ein qualitativ hochwertiger Compounder, der einen temporären Speedbumping erreicht hat. Wie vorübergehend ist jedoch jemandes Vermutung, da die wirtschaftlichen Bedingungen, insbesondere in China und den USA, volatil bleiben. Dies wirkt sich auf wissenschaftliche Investitionen und Ausgaben aus.
In der Zwischenzeit könnten Exportzölle und Probleme mit der Lieferkette die Produkte der Richter bei der Herstellung und Verkaufszahlen teurer machen und die Wettbewerbsfähigkeit beeinträchtigen. Ein weiteres Risiko besteht darin, dass China vor westgemachten Instrumenten aktiv den Inlandsverbrauch fördert.
Die Flip -Seite zu all dem ist, dass die Bewertung der Aktie jetzt relativ attraktiv aussieht. Basierend auf aktuellen Prognosen für 2025 der Stürmer Preis-Leistungs-Verhältnis Mehrfach ist ein vernünftiger 17,5. Der Preis-zu-Bücher Das Verhältnis beträgt 5, das niedrigste Niveau seit 2018.
In der Zwischenzeit liegt das Konsensziel von 12 Monaten Aktienkurs bei den Analysten 10.450 Pence-etwa 61% höher als das aktuelle Niveau. Dies garantiert zwar nichts, aber es deutet darauf hin, dass die Aktien möglicherweise unterbewertet werden.
Ich denke, die Aktie ist es wert, in Betracht zu ziehen.
