Wenn Sie sich dem Ruhestand nähern – oder bereits darin – haben sich Ihre oberste finanzielle Priorität möglicherweise vom Wachstum bis zur Erhaltung verlagert. Wenn die Marktvolatilität Ihre hart verdienten Einsparungen gefährdet, können gepufferte ETFs eine überzeugende Lösung bieten.
Diese Investitionen mit definierten Ergebnissen sollen die Verluste im Austausch für die Begrenzung von Gewinnen einschränken und Ihnen helfen, über turbulente Märkte investiert zu bleiben und gleichzeitig Ihr Portfolio vor großen Rückgängen zu schützen.
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Gepufferte ETFs (auch Puffer-ETFs oder ETFs mit definiertem Ergebnis) verzeichneten ein explosives Wachstum-laut MorningStar von etwas mehr als 5 Milliarden US-Dollar im Jahr 2020 auf fast 50 Milliarden US-Dollar. Trotz ihrer Popularität bleiben sie weithin missverstanden. Folgendes müssen Sie wissen.
Wie gepufferte ETFs Optionsstrategien verwenden
Gepufferte ETFs werden mit Optionsstrategien erstellt. Entsprechend Erik Ogard, Mitbegründer von PufferlabsDiese Fonds kaufen in der Regel tiefe In-the-Geld-S & P 500-Call-Optionen für die Markteinflüsse. Einkommen zu generieren und die Ergebnisse der Ergebnisse zu definieren:
- Sie verkaufen eine Call -Option, um die Aufwärtsrendite zu begrenzen.
- Sie kaufen eine nahezu dem Geld, um einen Abwärtsschutz zu bieten.
- Sie verkaufen eine tiefere, außerhalb des Geldes, um das Schutzbein zu finanzieren.
Diese Struktur erzeugt das, was Ogard als „Spread Solding” bezeichnet und ein bekanntes Abwärtsschutzniveau bietet – üblicherweise 10%, 20%oder sogar 50% – im Austausch für eine Obergrenze darüber, wie viel Sie über eine feste „Ergebnisperiode“ (normalerweise 12 Monate) gewinnen können.
Wer sollte gepufferte ETFs in Betracht ziehen
“Langfristige Investoren, die den Zeithorizont und die Ausdehnung der Marktvolatilität haben, sollten nicht in gepufferte ETFs investieren”, sagt Dan Kern, der Chief Investment Officer bei der Nixon Peabody Trust Company.
Diese Produkte sind laut Kern speziell für Anleger mit kürzeren Zeithorizonten und geringerer Risikotoleranz konzipiert.
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Kern stellt jedoch fest, dass „ein Down -Markt in den frühen Jahren der Pensionierung die Langlebigkeit der Altersvorsorge erheblich verringern kann, sodass gepufferte ETFs eine angemessene Investition für Rentner oder solche, die sich näherten, in der Pensionierung näherten.“ Sie helfen dabei, den Bereich der potenziellen Ergebnisse einzugrenzen, was für Anleger, die über die Risiko der Rendite der Rendite besorgt sind, wertvoll ist.
Andere Situationen, in denen gepufferte ETFs Sinn machen könnten, sind:
- Rentner nehmen systematische Abhebungen ein.
- Anleger mit geringer Risiko -Toleranz.
- Portfolios, die dem Risiko der Return ausgesetzt sind; Zu der Gefahr, dass Rentner oder andere regelmäßige Abhebungen ausgesetzt sind, wenn sie während des Marktabschwungs Geld von ihren Anlagekonten herausnehmen müssen.
Warum Rentner gepufferte ETFs in Betracht ziehen könnten
Eingebautes Abwärtsschutz: Gepufferte ETFs bieten das, was Ogard als „Versicherung gegen einen sinnvollen, langwierigen Marktrückgang“ beschreibt.
Abhängig von der Struktur könnten Anleger in einigen Fällen vor Marktverlusten zwischen 5% und 20% oder sogar bis zu 50% geschützt werden. Für Rentner, die es sich nicht leisten können, sich von einem tiefen Drawdown zu erholen, ist diese Art von Sicherheitsnetz von unschätzbarem Wert.
Appeal an konservative Investoren: Ogard kostet Rentner und Vorretire: „Vielleicht benötigen Sie im Ruhestand keine marktähnlichen Renditen. Sie benötigen einige von ihnen, aber wirklich, was Sie brauchen, ist mehr Schutz.“ Bei Personen können gepufferte ETFs dazu beitragen, das Risiko der Rendite zu verringern, indem sie die Auswirkungen von Abschwung abschwächen.
Praxis Performance Validierung: Ogard hebt die jüngsten Ergebnisse hervor, um seinen Standpunkt zu machen. Im Jahr 2022, als der S & P 500 um fast 19%fiel, verlor leiter gepufferte ETF -Strategien wie die von First Trust und Innovator nur 4 bis 5%. Im Jahr 2023, als der Markt um 24%zurückging, kehrten dieselben Produkte 18–19%zurück. “Der Beweis für den Pudding ist beim Essen”, sagt Ogard, der in dieser Strecke mit täglichen Liquidität und angemessenen Gebühren die Hedgefonds übertrifft.
Emotionale Disziplin und Seelenfrieden: Rentner können auch von der psychologischen Stabilität profitieren, die gepufferte ETFs bieten können.
“Wenn der Markt um 50%gesunken ist, können Sie diese Art von Risiko eingehen und können Sie sich davon erholen?” Fragt Ogard. Für viele lautet die Antwort nein. Gepufferte ETFs können den Anlegern helfen, investiert zu bleiben, ohne die emotionale Belastung, die häufig den Marktunfällen begleitet.
Welche Risiken für gepufferte ETFs bestehen
Komplexität und Terminologie: „Der primäre Nachteil ist die Komplexität“, sagt Ogard.
Pufferte ETFs können „matschig“ sein, insbesondere für Do-it-yourself-Investoren. Das Verständnis technischer Begriffe wie “verbleibender Puffer” und “Ergebnisperiode” ist wesentlich – aber nicht einfach. “Ich kann mir nicht vorstellen, meine 92-jährige Mutter zu bitten, sie zu verstehen-keine Chance”, sagt er.
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Höhere Gebühren: „Die Gebühren sind höher als die von Index -ETFs, daher sollten die Anleger die Kosten des gepufferten ETF bewusst sein“, sagt Kern. Diese höheren Gebühren sind der Preis, den Sie für die Optionsstrategie zahlen, die einen Abwärtsschutz bietet.
Timing -Überlegungen: „Anleger sollten verstehen, wie viel Abwärtsschutz vom ETF, die Obergrenze für potenzielle Aufwärtstrend und die verbleibende Zeit für das gepufferte Ergebnis angeboten wird“, sagt Kern. “Es ist in der Regel sinnvoll, früh in der Ergebnisperiode zu kaufen und es bis zum Ende zu halten.”
Unvorhersehbare Zwischenleistung: Diese Mittel sollen am Ende der Ergebniszeit Ergebnisse liefern. Aber unterwegs kann sich ihr Wert unvorhersehbar verhalten. “Das Optionspaket hat eine Auszahlungskurve, die während der Zwischenzeit nicht übereinstimmt”, sagt Ogard. Diese Nichtübereinstimmung kann die Anleger, die lineare Ergebnisse erwarten, verwirren oder vereiteln.
Vintage -Effekt: Timing ist wichtig. “Diese Instrumente sind wie Weinjahre”, sagt Ogard. Marktbedingungen zum Zeitpunkt des Problems bestimmen die verfügbaren Obergrenzen und Puffer. Zwei identisch aussehende Mittel, die Monate voneinander entfernt gestartet wurden, haben möglicherweise sehr unterschiedliche Risiko-/Belohnungsprofile.
Begrenzter Vorteil: „Sie verkaufen einen Teil des Aufwärtstrends, indem Sie einen Anruf verkaufen“, sagt Ogard. Diese Obergrenze kann bedeuten, dass sie auf starken Bullenmärkten verpassen-ein Kompromiss, der die wachstumsorientierten Investoren frustrieren kann.
Risiko des Ergebnisperiode: Wenn Sie mitten im Zyklus kaufen oder verkaufen, erhalten Sie möglicherweise nicht den vollwertigen Schutz oder die vollwertige Rückgabe. “Es gibt eine Menge Möglichkeiten für eine überraschende schlechte Erfahrung”, sagt Ogard, insbesondere für Investoren, die nicht am Reset -Datum festhalten.
Nicht ideal für häufige Händler: Gepufferte ETFs werden am besten als langfristige Werkzeuge verwendet, nicht als Handelsfahrzeuge. „Gehen Sie fort, wenn Sie bereit sind, sie zu kaufen, und stecken Sie sie in eine Schublade und ignorieren Sie sie bis zur Reset -Periode“, sagt Ogard. Aktive Investoren, die die Leistung wöchentlich überprüfen, können durch vorübergehende Schwankungen irregeführt oder entmutigt werden, indem ein Fonds einen anderen übertrifft.
Wann und wie man gepufferte ETFs benutzt
Wie Kern vorschlägt, sollten Anleger ihre Hausaufgaben machen, bevor sie in gepufferte ETFs investieren, da viele Variationen verfügbar sind. Das Verständnis der spezifischen Merkmale jedes Produkts ist für eine fundierte Entscheidung unerlässlich.
Ein intelligenter Ansatz besteht darin, eine Bucket-Strategie zu verwenden: platzieren Sie gepufferte ETFs in die kurzfristige oder einkommensübergreifende Eimer, während er längerfristige Wachstumsereiger traditionelle Aktien zugibt. Diese Segmentierung trägt dazu bei, das Risiko zu verwalten und die Flexibilität aufrechtzuerhalten.
Wie viel sollten Sie zuweisen?
Der richtige Mix hängt von Ihrem Alter, Ihrem Wohlstand und Ihrer Risikotoleranz ab. Ogard schlägt jedoch vor, dass einige Rentner von der Zuordnung von „viel mehr als selbst die Hälfte ihrer Aktienzuweisung auf gepufferte ETFs“ profitieren könnten. Er ermutigt die Anleger zu fragen: “Könnten Sie finanziell und psychologisch einem weiteren Rückgang von 22% im Stil von 1987 in einem Tag standhalten?”
Implementierungstipps
Laut Ogard bieten Leiter gepufferte ETFs automatische monatliche Zurücksetzungen für Hands-Off-Investoren an und verringern die Notwendigkeit an Zeiteinträgen und Ausgaben. Beliebte Optionen umfassen:
- BUFR des ersten Trusts
- Leiterstrategien des Innovators
- Pacers aktiv verwaltete gepufferte ETFs, die Ogard sagt, „das harte Anheben für Sie“.
Seinerseits seinerseits Brian Regan, Senior Portfolio Manager bei Wealth Enhancement Groupverwendet gepufferte ETFs als festes Einkommen oder Eigenkapitalalternative innerhalb diversifizierter Portfolios.
“Sie sind im Vergleich zu herkömmlichen Alternativen relativ geringe Kosten”, sagt Regan. Er betont die Bedeutung der Positionierung: „Denken Sie im Kontext eines weit verbreiteten Portfolios über sie“, sagt er
Ein Blick auf einige gepufferte ETFs
Ishares/BlackRock -Puffer -ETFs
Die ISHARES Large Cap Moderate Puffer ETF (IVVM) versucht, die Aktienkursrendite des Ishares Core S & P 500 ETF bis zu einer ungefähren Aufwärtstrendgrenze (CAP) zu verfolgen und gleichzeitig den Abwärtsschutz gegen ungefähr die ersten 5% der Verluste über jedes Kalenderquartal zu schützen.
Der ISHARES Large Cap Deep Puffer ETF (IVVB) bietet Schutz vor etwa 5 bis 20% der Verluste in jedem Kalenderquartal, auch mit einer Obergrenze für das Aufwärtspotenzial.
Die Ishares Max-Puffer-ETFs von BlackRock bieten über einen Zeitraum von einem Jahr bis zu 100% Nachteil, wobei eine entsprechende Obergrenze bei Aufwärtstrendsrenditen ist. Zum Beispiel bieten einige ihrer Fonds den vollen Hauptschutz im Austausch, um maximale Renditen bei etwa 8-9%zu begrenzen.
Innovatorpuffer -ETFs
Innovator, das im August 2018 Pionier für ETFs mit definierten Ergebnissen leistete, bietet eine Reihe von Pufferprodukten an, einschließlich des ETF des Eigenkapitals, das über einen Zeitraum von zwei Jahren einen Puffer von 100% gegen Verluste mit einer Obergrenze von 16,62% bietet.
Innovator bietet verschiedene Puffer-ETF-Produkte an, die sich hauptsächlich auf 12-Monats-Zeithorizonte konzentrieren, einschließlich Produkte wie dem Innovator US Equity Power Puffer ETF Juli (Juli (Innovator US Equity Power Puffer ETF (Haufen) ).
Erste Vertrauenspuffer -ETFs
First Trust bietet auch Puffer-ETF-Produkte an, typischerweise mit 12-Monats-Zeithorizonten und Optionen für ETFs von Drittanbietern.
Pacer Swan SOS ETFs
Pacer bietet mehrere Reihe von SWAN -SOS -ETFs (Structured Outcome Strategies) an, die vierteljährlich mit unterschiedlichen Puffern und Kappen zurücksetzen. Diese sind in der Serie Januar, April, Juli und Oktober organisiert, sodass Investoren das ganze Jahr über zu unterschiedlichen Zeiten Strategien eintreten können.
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