Bildquelle: Getty Images
Wenn die Dinge mit Wachstumsaktien schief gehen, können die Ergebnisse dramatisch sein. Hoch-Preis-Leistungs-Verhältnisse (P/E) können die Aktienkurse stark sinken, wenn die Gewinne nicht wie erwartet eingehen.
In diesen Situationen ist es die Aufgabe des Anlegers, herauszufinden Ob die Probleme kurzfristig oder langlebiger sind. Und in mindestens einem solchen Fall denke ich, dass der langfristige Ausblick immer noch sehr positiv ist.
Small-Cap-Technologie
Im Allgemeinen ist Großbritannien nicht für seine Tech -Aktien bekannt. Aber außerhalb der Ftse 100 und die FTSE 250Es gibt einige interessante Small-Cap-Aktien, die ich für sehr interessant aussehen kann.
Eine davon ist Feierlichkeiten (LSE: CLBS). Es handelt sich um ein Softwareunternehmen mit einem Produkt, das es Unternehmen ermöglicht, zu sehen, was ihre Kunden auf ihrer Website oder App in Echtzeit tun.
Im Gegensatz zu anderen Systemen beruht es nicht auf Cookies, was es schwieriger macht, sich zu entscheiden. Und die proprietäre Technologie des Unternehmens ist patentiert und schafft eine hohe Eintrittsbarriere.
Der Bilanz ist auch stark, mit rund 23 Mio. GBP in bar (was für ein Unternehmen mit einem Marktwert von 68 Mio. GBP viel ist). Aber die Aktie fiel an einem Tag nach dem letzten Handelsaktualisierung um 20%.
Was läuft schief?
Der jüngste Bericht von Celebrus zeigt, dass die Einnahmen von 40,9 Mio. USD (das Unternehmen berichtet in Dollar) im Jahr 2024 auf 38,6 Mio. USD in diesem Jahr. Mit anderen Worten, der Umsatz wird sinken.
Die Gewinne vor Steuern werden voraussichtlich höher sein (auf 8,7 Mio. USD von 7,6 Mio. USD), aber fallende Einnahmen sind nicht das, was ein Anleger von einem Wachstumsaktien erwarten könnte. Und das ist das größte Problem.
Celebrus hat dies auf die geopolitische Unsicherheit zurückgeführt. Ich denke, das ist plausibel, aber es unterstreicht ein Risiko, das die Anleger auf lange Sicht sowohl jetzt als auch langfristig berücksichtigen müssen.
Mit anderen Worten, es sind nicht nur Verbraucher, die unter Druck stehen. Unternehmen müssen vorsichtig sein, und dies lässt sie zweimal darüber nachdenken, in potenziell nützliche Software zu investieren.
Wie groß ist das Problem?
Celebrus kündigte auch Änderungen der Art und Weise an, wie es die jährlichen wiederkehrenden Einnahmen (ARR) definiert und anerkennt. Dies ist eine wichtige Metrik für Anleger, die Softwareunternehmen bewerten möchten.
Im Wesentlichen beabsichtigt das Unternehmen, die Metrik auf seine eigenen Produkte zu beschränken und nicht auf diejenigen, die es im Namen von Dritten verkauft. Auf dieser Basis stieg ARR um 13,9% auf 18,8 Mio. USD (14,15 Mio. GBP).
Das Wachstum des Umsatzes mit hohem Margen soll Vorsteuergewinne um 14% auf 8,7 Mio. USD (6,55 Mio. GBP) erzielen. Im Kontext einer Aktie mit einem Marktwert von 68 Mio. GBP ist das eine Menge.
Trotz der enttäuschenden Aussichten denke ich, dass dies ausreicht, um den Aktienkurs für sich selbst zu rechtfertigen, und das ist, bevor es in den 23 Mio. GBP in der Bilanz berücksichtigt wird. Meiner Ansicht nach unterbewertet ist die Aktie.
Ich kaufe
Die Anleger müssen sich der Tatsache bewusst sein, dass Unternehmen – wie Menschen – Zeiten durchlaufen, in denen sie ihre Ausgaben anziehen müssen. Und deshalb ist der Ausblick für das Feier enttäuschend.
Ich vermute, dass der Rückgang vorübergehend ist, aber die aktuelle Bewertung sieht für mich auch basierend auf den reduzierten Zahlen attraktiv aus. Infolgedessen habe ich meine Investition in das Unternehmen erweitert.
