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Der HSBC (LSE: Hsba) Der Aktienkurs war während der Turbulenz abgehackt, die von Donald Trumps Handelszöllen aufgewirbelt wurde.
Das war wahrscheinlich unvermeidlich, da HSBCs Exposition gegenüber Ost und West es direkt an der Front des US-China-Handelskrieges geschlagen hat.
Wie viele Ftse 100 Aktien, es ist etwas zurückgekommen, nachdem der 90-Tage-Waffenstillstand am 9. April angekündigt wurde, obwohl Trump keine Tarife für China entspannte.
Dies könnte darauf hindeuten, dass die Entscheidung von HSBC, in die östlichen und westlichen Divisionen neu zu organisieren, bereits beginnt zu liefern. Dies ist eine unglaublich ungewöhnliche Zeit und im Moment wissen wir es einfach nicht.
Was wir wissen, ist, dass HSBC -Aktien es in letzter Zeit zerschlagen haben. Trotz Trump -Turbulenzen sind sie um 20% über ein Jahr und 110% über fünf.
Wirklich großzügiger Ertrag
Mit einem Preis-Leistungs-Verhältnis von 8,77 scheinen sie immer noch einen anständigen Wert zu sein. Das Preis-Buch-Verhältnis ist jedoch auf 1 gestiegen.
Ich würde es nicht als absolutes Diebstahl nennen, aber es ist ziemlich nah. Besonders mit 5,9% nachverfolgt Dividendenrenditewas für das kommende Jahr prognostiziert wird. Besser noch, das ist ungefähr zweimal durch Einkommen abgedeckt.
HSBC war auch großzügig mit Käufe teilenmit weiteren 3 Mrd. USD im ersten Quartal angekündigt. Die Margen sind bereits mit 44,6% beeindruckend und könnten im kommenden Jahr auf 48,2% steigen. Es gibt jedoch Warnzeichen.
Der Umsatz sank leicht von 66 Mrd. USD im Jahr 2023 auf rund 65,85 Mrd. USD. Das ist keine Katastrophe, aber es ist etwas zu beobachten.
Risiken am Radar
Tarifunsicherheit ist ein Problem. Die am 29. April veröffentlichten Q1 -Ergebnisse zeigten, dass HSBC seine Kreditverlustbestimmungen auf 876 Mio. USD erhöht hatte, einen massiven Sprung von 202 Mio. USD im Vorquartal. Dies beinhaltete 100 Millionen US -Dollar für gewerbliche Immobilien in Hongkong.
Die Gewinne vor Steuern fielen von 12,7 Mrd. USD im Vorjahr auf 9,5 Mrd. USD. Das ist ein großes Tumble, obwohl die Figur des letzten Jahres in Kanada und Argentinien von Abgängen aufgeblasen wurde.
Wie viele Banken könnte HSBC durch sinkende Zinssätze gequetscht werden. Der Prozess hat begonnen, wobei der Nettozinseinkommen im ersten Quartal von 8,7 Mrd. USD auf 8,3 Mrd. USD zurückging.
Wenn die Weltwirtschaft schwächt und die Zentralbanken weiter abschneiden, könnte sich dieser Trend beschleunigen. Auf der positiven Seite kann dies Beeinträchtigungen verringern.
CEO George Elhedery konzentriert sich nun darauf, die Kosten zu senken und den Umfang von HSBC zu verengen. Er reduziert seinen Investmentbanking -Arm im Westen und möchte die jährliche Kostenbasis bis Ende nächsten Jahres um 1,5 Mrd. USD senken. Renditen sind in Asien stärker.
Spitzenreiter meiner Beobachtungsliste
Analystenprognosen sind gemischt. Die 17 Deckung der Aktie hat ein durchschnittliches Einjahresziel von 920p herausgegeben. Wenn sich das richtig erweist, würde es einen Anstieg von knapp 9% gegenüber dem aktuellen Niveau markieren.
Faktor in der Dividende und dies deutet auf eine potenzielle Gesamtrendite von mehr als 15%hin. Natürlich sind Prognosen insbesondere heute unzuverlässig, aber dieser bestätigt meinen Verdacht, dass die Aktien nach einem so starken Lauf verlangsamen können.
HSBC steht ganz oben auf meiner Kaufliste, wenn mein Handelskonto mehr Bargeld enthält. Wie immer sollten Anleger nur sollten Überlegen Sie den Kauf mit einer langfristigen Sicht. Im Moment weiß niemand, was die Kurzzeit bringen wird.
