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In den letzten Jahren hat der keinen Spaß für die gemacht Diageo (LSE: DGE) Aktienkurs. Die Aktionäre haben fast die Hälfte der Bewertung nach einer Reihe unglücklicher Gegenwind ausgelöscht, von der Bestandsüberbeanspruchung zwischen den Kunden bis hin zu Unsicherheiten über Handelszölle. Da jedoch die Aktien jetzt bei a gehandelt werden Vorwärtspreis-zu-Leistungs-Verhältnis Verhältnis von 13,5, hat dieser Abwärtsdruck eine Kaufmöglichkeit für Wertinvestoren geschaffen?
Was ist los?
Das Problem bei Diageo begann Ende 2023 wirklich, als das Management eine Überraschungsgewinnwarnung herausgab. Kunden, insbesondere in Lateinamerika und in der Karibik, hatten die Alkoholmarken von Diageo überfüllt. Und in Kombination mit schwächeren wirtschaftlichen Bedingungen und einem verringerten Verbraucherverbrauch fiel der organische Umsatz schnell.
Selbst auf dem Kernmarkt Nordamerikas scheint es, dass sich die Verbraucher für billigere Alternativen entscheiden, während jüngere Generationen im Allgemeinen weniger trinken. Überspringen Sie bis 2025, und die Enthüllung von Zöllen hat der Gleichung weiterhin Unsicherheit erweitert.
Das Management zog kürzlich seine mittelfristigen Umsatzwachstumsziele von 5% bis 7% zurück und stellte die längerfristige Flugbahn des Unternehmens in Frage. Das liegt daran, dass fast die Hälfte seiner US -Verkäufe von Produkten stammt, die entweder in Kanada oder in Mexiko hergestellt werden.
Unnötig zu erwähnen, dass dies schlechte Nachrichten sind. Und letztendlich führte es dazu, dass institutionelle Analysten ihre Aktienkursziele senkten und Empfehlungen anpassen. Es ist also nicht ganz überraschend, den Diageo -Aktienkurs zu sehen.
Eine geheime Kaufmöglichkeit?
Während das Unternehmen derzeit durch trübe Gewässer navigiert, gibt es einige Gründe, optimistisch zu sein. Das Markenportfolio des Unternehmens ist immer noch immens wertvoll und global anerkannt. Und während die Zölle ziemlich problematisch sind, unternimmt das Management bereits Schritte, um Störungen zu verhindern.
Die Entwicklung von 415 Mio. USD Neuer Fertigungszentrum in Alabama ist derzeit im Gange und wird voraussichtlich vor Ende 2025 betriebsbereit werden Betriebseffizienz Während der Vereinfachung der Lieferkette.
Sollten die makroökonomischen Bedingungen beginnen, die Nachfrage nach der Rückkehr von Premium -Alkoholmarken zu stabilisieren und die Verbrauchernachfrage zu stabilisieren, könnte Diageo einen schönen Umsatzrückanstieg genießen, insbesondere in den USA und Lateinamerika. Und der Aktienkurs handelt mit einem Gewinnmultipler unter seinem Fünfjahresdurchschnitt, was den Weg für die Erholungsdynamik ebnen könnte.
Dies deutet sicherlich darauf hin, dass sich der Kauf von Aktien heute als lukrative langfristige Chance erweisen könnte. Aber persönlich bin ich nicht überzeugt. Der Aktienkurs sieht in meinen Augen billig aus. Aber mit steigendem Gesundheitsbewusstsein sieht der langfristige Trend beim Alkoholkonsum nicht gut aus.
Die Weltgesundheitsorganisation berichtete, dass im Jahr 2010 der durchschnittliche jährliche Verbrauch pro Kopf 5,7 Liter betrug. Im Jahr 2024 wird diese Zahl schätzungsweise näher an 5,4 Litern liegt. Und insbesondere in den USA zoomen, 2023 war die schnellste Abnahme des Alkoholkonsums seit der Verbotszeit.
Um klar zu sein, es ist unwahrscheinlich, dass die Welt bald nüchtern wird. Wenn diese Trends jedoch weitergehen, könnte Diageo auf lange Sicht Schwierigkeiten haben, nachhaltig nachhaltig zu expandieren. Deshalb denke ich, dass langfristige Anleger besser anderswo recherchieren können.
