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Warren Buffett’s Investition in Coca-Cola (NYSE: Ko) ist hervorragend für Berkshire Hathaway seit 1994. Und da gibt es eine Ftse 100 Aktien, die ich denke, hat viele Ähnlichkeiten.
Es ist Spiele Workshop (LSE: GAW) – Eine Aktie, die ich in meinem Portfolio halte. Es gibt nur eine Sache, die mich im Moment davon abhält, mehr zu kaufen, aber vielleicht ist das ein Fehler.
Markenkraft
Das Risiko bei Aktien wie Coca-Cola und Games Workshop besteht darin, dass niemand streng seine Produkte braucht. Mit anderen Worten, es gibt keinen Grund, warum die Leute etwas kaufen müssen, was sie machen.
Es gibt kein Risiko, aber es hat im Laufe der Jahre keine Coca-Cola zurückgehalten. Die Stärke der Marke des Unternehmens bedeutet, dass Kunden nicht eintauschen möchten – selbst zu niedrigeren Preisen.
Games Workshop hat eine ähnlich starke Marke und ihr geistiges Eigentum bedeutet, dass seine Produkte nicht genau kopiert werden können. Der Kundenstamm ist loyal, aber es ist eine Nische und dies ist ein Risiko, sich bewusst zu sein.
Die Stärke dieser Vermögenswerte sollte nicht unterschätzt werden. Während seine Produkte diskretionär sind, haben sich seine Kunden selbst bei wirtschaftlichen Abschwüngen als bemerkenswert belastbar erwiesen.
Kapitallicht
Das Asset-Light-Geschäftsmodell von Coca-Cola ist ein weiterer großer Vorteil. Das Auslagern der Abfüllbetriebe an lokale Franchisenehmer bedeutet, dass es nicht in Produktionsstätten investieren muss.
Dies ermöglicht es ihm, sein Bargeld über Dividenden an die Aktionäre zurückzugeben, und diesbezüglich ist ebenfalls hervorragend. Das Unternehmen verteilt regelmäßig den größten Teil seines Nettoeinkommens an Anleger.
Wichtig ist, dass dies nicht auf Kosten des Wachstums geführt wird. In den letzten 10 Jahren hat das Ergebnis pro Aktie durchschnittlich über 30% pro Jahr zusammengefasst, was äußerst beeindruckend ist.
Laut Buffett wächst ein wundervolles Geschäft und vertreibt Bargeld an die Aktionäre. Und Games Workshop passt zu dieser Beschreibung besser als alle britischen Aktien, die ich mir vorstellen kann.
Was kann man nicht mögen?
Wie gesagt, ich habe Games Workshop -Aktien. Aber ich habe es in letzter Zeit nicht gekauft, weil ich nicht denke, dass es in einem besonders billig aussieht Preis-Leistungs-Verhältnis (P/E) von 29.
Bin ich zu vorsichtig? Buffett sagte, das zugrunde liegende Geschäft sei wichtiger als der Aktienkurs, und in gewissem Maße wird dies in der Coca-Cola-Investition von Berkshire veranschaulicht.
Buffett kaufte 1988 Coca-Cola-Aktien, als sich die Aktie von einem Marktcrash erholte. Aber das Orakel von Omaha hat nicht aufgehört zu kaufen, selbst als es 1994 um 200% höher war.
Die Haltbarkeit und das Wachstumspotenzial des Unternehmens bedeuteten, dass es sich immer noch um eine gute Investition handelte, selbst wenn der Aktienkurs stieg. Und vielleicht sollte ich einen ähnlichen Blick auf den Spiele -Workshop haben.
Investieren wie Buffett
Während Buffett sich darauf vorbereitet, sich aus Berkshire Hathaway zurückzuziehen, hat die Investitionswelt viel zurückzublicken. Und ich bemühe mich, das Orakel von Omahas Rat mit meinen eigenen Investitionen zu hören.
Die hohe Bewertung bringt echte Risiken mit sich. Es bedeutet, dass es nicht viel Spielraum für etwas schief bei einem enttäuschenden Produktstart oder einem Update.
Das zugrunde liegende Geschäft wächst immer noch stark und sein Wettbewerbsvorteil scheint fest intakt zu sein. Und diese Kombination war ein Gewinner für Buffett mit Coca-Cola.
