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Am meisten Ftse 100 Aktien sind in nur einer Geschäftszeile beteiligt. Dies ist jedoch nicht der Fall bei Assoziierte britische Lebensmittel (LSE: ABF). Ich habe seine eklektische Sammlung von Unternehmen unter einem Dach lange Zeit als Quelle der Stärke durch Diversifizierung angesehen. Ist meine Loyalität jedoch, wenn der Aktienkurs in den letzten 10 Jahren um 40% gesunken ist?
Primark
Die bei weitem größte Einnahmequelle für das Unternehmen stammt aus dem Einzelhandelsgeschäft. Value Fashion/Lifestyle -Einzelhändler Primark hat sich dem Trend durch den Bau eines florierenden Ziegel- und Mörsergeschäfts erbaut. Letztes Jahr eröffnete es acht neue Geschäfte und hat 459 weltweit.
Die wahre Wachstumsgeschichte für Primark in H1 2025 stammte aus Mittel- und Osteuropa, wo der Umsatz um 21%stieg. Die USA zeigten auch eine gute Dynamik mit einem Umsatz um 17%. Dies wurde durch die Eröffnung seines ersten Geschäfts in Texas und eines Markenmarketing -Blitzes im New Yorker U -Bahn gestützt.
Der britische Markt, der fast die Hälfte aller Umsätze ausmacht, ging jedoch um 4%zurück. Infolgedessen verringerte sich sein Gesamtmarktanteil von 6,9% auf 6,7%.
Online -Präsenz
Das Unternehmen mag einen leichten Herbst für schlechte Verkäufe verantwortlich machen, aber ich frage mich, ob seine mangelnde Reaktion auf den Aufbau einer kommerziellen Online -Präsenz nicht geholfen hat.
Click & Collect, das 2022 begann, fängt an, endlich Dynamik aufzubauen. Es wird erwartet, dass der Service in 187 Geschäften bis Juni 80% seines britischen Ladengutes verfügbar sein wird. Es ist jedoch nicht beabsichtigt, sich zu verzweigen und eine vollständige Online -Erfahrung anzubieten. In der Tat beschleunigt es weiterhin die Ausgaben für die Modernisierung der Speicher.
Lebensmittelgeschäft
Außerhalb von Primark ist der größte Teil der vielfältigen Sammlung international erkennbarer Marken des Unternehmens weiterhin gut funktioniert. Einer der herausragenden Darsteller ist Twinings. Der Verkauf von Schwarzen Tee war besonders stark. Dies ist alles in seine Kategorie “Wellness” -Tea mit grünen, Kräuter- und Obstvarianten verbunden. Diese sind seit 2022 mit einer zusammengesetzten jährlichen Wachstumsrate von 7% gewachsen.
Die Stärke in vielen seiner Marken wurde jedoch durch den weiteren Rückgang der Verkäufe bei alliierten Bäckereien ausgeglichen, die die Hersteller von der Herstellung der Hersteller haben Kingsmill Marke.
Die Erhöhung der Betriebsverluste in seiner Bäckereiabteilung hat es zu einer strategischen Überprüfung gezwungen. In der letzten Woche haben sich Gerüchte entstanden, dass es sich um Gespräche handelt, um sich mit dem rivalisierenden Hovis zu verschmelzen. Unabhängig davon, ob ein Deal durchläuft oder nicht, hat es eine Mammutaufgabe, geschnittene Brotverkäufe auf mehr Spezialbrosthöfe zu verhaften.
Dividende
Das Geschäft bleibt ein zuverlässiger, wenn nicht spektakulärer Dividendenzahler. Es derzeit ergibt 3,3%. Es ist nicht einfach, zukünftige Auszahlungen zu prognostizieren, da so viele seiner Renditen auf besondere einmalige Zahlungen zurückzuführen sind.
Sagen, dass seine besonderen Dividenden in der Regel sehr großzügig sind. Zwischen 2023 und 2024 stieg die Dividende je Aktie um 50%. Die vorläufige Dividende, die im Juli gezahlt wird, ist auf dem gleichen Niveau wie im Vorjahr.
Trotz der Probleme bei einzelnen Unternehmen glaube ich immer noch, dass die Summe besser ist als ihre Teile. Es bleibt ein konservativ geführtes Mehrheitsunternehmen in Familienbesitz mit einem starken Unternehmen Bilanz und niedrige Schulden. Es ist eine klassische Buy-and-Hold-Aktie in meinen Büchern.
Im Laufe der Jahre bedeuten die reinvestierten Dividenden sowie ein aktueller Kauf von Aufladungen, dass es jetzt zu einem meiner größten Bestände geworden ist. Ich denke, es ist eins zu berücksichtigen.
