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Der JD Sport Mode (LSE: JD.) Der Aktienkurs hat seit Ende 2021 rund 65% verloren. Nach einem optimistischen Handels -Update am 9. April begannen die JD -Aktien, und es sah so aus
Aber dann kamen die tatsächlichen Ergebnisse am Mittwoch (21. Mai). Der Aktienkurs fiel am Tag um über 10% und zog am Donnerstag nur ein paar Prozent zurück.
Aktionärsrenditen
Das Vertrauen in die Baraussichten des Unternehmens steigern, CEO Régis Schultz: “Unser Fokus auf die Erhöhung der Anteilseignerrenditen zeigt sich, indem 25 Dividenden von 52 Mio. GBP im Voraus zahlt und nach dem Ende des Zeitraums um 11% gestiegen ist Aktienrückkauf Programm. ““
Der Dividendenrendite ist jedoch immer noch nur etwa 1,2%, also ist es vielleicht noch keiner, um sich zurückzuziehen.
Warum fiel der Aktienkurs auf den Tag? Der CEO sprach auch von “Unsicherheit im Zusammenhang mit den Auswirkungen von US -Tarifveränderungen. ““
Andere Einzelhändler haben von Zöllen gesprochen, also sind sie nichts Neues. Aber JD war genauer als die meisten anderen, wie es sein Geschäft möglicherweise leidet. Es gibt eine Vielzahl von Bedrohungen, aber es scheinen zwei wichtige zu geben.
US -Forderung traf zu
Erstens hat es eindeutige potenzielle Auswirkungen auf die Preise für US -Kunden, wobei rund 40% des Umsatzes von JD aus den USA stammen. Dies könnte in Kombination mit dem schwächenden Vertrauen der Verbraucher die Nachfrage treffen. Das Unternehmen sieht dies als die größte Gefahr an.
Außerdem sind die Markenpartner von JD einen Großteil ihrer Waren aus Südostasien, wo auch Tarife die Kosten erreichen könnten. Änderungen der Lieferkette könnten dazu beitragen, diese Kategorie von Schäden zu mildern.
Ich bin mir nicht sicher, ob die Dinge schlechter sind als für andere Unternehmen in diesem Geschäft. Es könnte nur die spezifische Klarstellung sein, die den Markt erschreckt. Es ist jedoch gut zu sehen, wie der Anteilseigner eine Priorität des potenziellen kurzfristigen Preis-Leistungs-Verhältnisses priorisiert hat.
Was tun jetzt?
Der Handelskrieg von “US gegen alle” scheint die globale Inflation zu verbessern und den Unternehmensgewinnen zu schaden. Aber ich denke, es ist ein Fehler, Investitionsentscheidungen eher als langfristige Gesundheit und Bewertungen zu stützen.
In diesem Punkt denke ich, dass sich die negative Reaktion in dieser Woche als Fehler herausstellen könnte.
Vorhersagen Schlagen Sie ein Preis-Leistungs-Preis von 2025 (P/E) von 12 vor, was angesichts des kommenden Jahres fair erscheinen könnte. Aber sie würden es bis 2027 in der Nähe von nur sieben fallen lassen. Das scheint billig. Es hängt jedoch davon ab, ob das zugrunde liegende Geschäftsmodell wie erhofft weiter expandieren kann.
Gesamtjahr Ausblick
JD hat mit diesen Ergebnissen kein spezifisches Leitfaden -Update angeboten. Das erste Quartal entsprach jedoch mit früheren Anleitungen. Das Update im April schlug vor, dass der Gewinn vor Steuern für das gesamte Jahr im Einklang mit dem Konsens des Prognoseanalystes übereinstimmt. Und ich gehe davon aus, dass der Konsens zumindest vorerst aufrechterhalten wird.
Wie niedrig könnte der Kurs des JD -Aktiens sein? Ich bin optimistisch, dass es möglicherweise nicht viel niedriger ist und wir jetzt auf dem Boden sein könnten. Trotz der Risiken denke ich, dass langfristige Anleger es bei der heutigen Bewertung in Betracht ziehen sollten. Es könnte jedoch ratsam sein, ein langsameres zukünftiges Gewinnwachstum zu erwarten.
