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Der Diageo (LSE: DGE) Der Aktienkurs hat in den letzten Jahren stark zugenommen, was auf veränderte Trinkgewohnheiten und eine nachlassende weltweite Nachfrage zurückzuführen ist. Aber ich denke das FTSE 100 Der Riese, der über einige der stärksten Premiummarken der Welt und eine neu belebte Strategie verfügt, könnte sich in aller Stille auf eine kräftige Erholung einstellen.
Strategie-Reset
Um den fallenden Aktienkurs aufzuhalten, hat Diageo eine neue Strategie mit dem Codenamen „Accelerate“ eingeführt. Dieses Programm besteht aus mehreren Strängen. Ein zentraler Punkt ist die Neugestaltung des Betriebsmodells.
Das Unternehmen verfügt über eine ausgeprägte unternehmerische Denkweise und den verschiedenen Regionen wird Autonomie bei der Verwendung ihres Marketingbudgets eingeräumt.
Allerdings ist eine solche Autonomie so etwas wie ein zweischneidiges Schwert geworden. Durch die Bereitstellung eines „Menüs“ an Marketingtrends und -ideen für globale Teams hat dies zu einer erheblichen Doppelarbeit geführt. Dies hat auch zu einem Mangel an Kernkompetenzen in der gesamten Gruppe geführt.
Als Reaktion auf diese Herausforderungen wurden „Agile Brand Communities“ und „Conscious Create Teams“ eingerichtet. Dies war schon früh ein Erfolg.
Die Arbeit solcher Teams ermöglichte die zentrale und effektive Schaffung eines Smirnoff Eis Werbekampagne für über 20 Märkte. Dies umfasste verschiedene Packungsgrößen, Formate, Geschmacksrichtungen und Sprachen. Ein solches Format führte auch zu erheblichen Kostensenkungen.
Beziehungsbranche
Die Spirituosenindustrie ist eine stark von Beziehungen geprägte Welt. Dies ist eine wirklich wichtige Tatsache, die viele Anleger vergessen.
Diageo hat einen sehr schmalen Grat zum Navigieren. Es sind bereits Kosteneinsparungen in Höhe von 625 Mio. £ vorgesehen. Dies ist ein Anstieg gegenüber den 500 Millionen Pfund zu Beginn des Jahres.
Aber wenn es zu schnell und zu tief geht, besteht die Gefahr, dass Marketingteams wichtige persönliche Beziehungen verlieren, die auf alle Regionen zugeschnitten sind.
Als das Unternehmen 2017 das letzte Mal aggressive Kostensenkungsmaßnahmen durchführte, geschah genau dies.
Der Aufbau von Kernkompetenzen in einem Unternehmen, insbesondere in einem großen Unternehmen wie Diageo, dauert Jahre. Denken Sie an alle Einsätze vor Ort, den Aufbau von Beziehungen zu lokalen Lieferanten und Händlern. Und vergessen Sie nicht, dass es sich bei den örtlichen Verkaufsstellen, an die verkauft wird, ebenfalls um Unternehmen handelt. Sie vertrauen auf den kommerziellen Sinn, der ihnen beim Wachstum hilft.
Strukturell vs. zyklisch
Eine der größten Debatten rund um die Spirituosenindustrie ist heute die strukturelle versus zyklische Debatte. Gen Z trinkt weniger. Ist das nur eine Modeerscheinung oder ein langfristiger Trend? Sind Medikamente zur Gewichtsabnahme und aus Hanf gewonnen Getränke teilweise schuld?
Ich bin immer mehr davon überzeugt, dass Anleger es völlig zulassen, dass solche Fragen das Narrativ bestimmen. Folglich könnte ihnen a fehlen goldene Gelegenheit sich in ein hochwertiges Unternehmen mit beneidenswerter Markenstärke einzukaufen.
Denken Sie daran, dass Mäßigung beim Alkoholkonsum kein neuer Trend ist. Es gibt es schon seit über einem Jahrzehnt. Seine Ursprünge lassen sich zurückverfolgen, lange bevor die überwiegende Mehrheit der Generation Z das gesetzliche Mindestalter für Alkoholkonsum erreichte.
Fazit
Für mich sind die langfristigen Investitionsargumente für das Unternehmen nach wie vor stark. Die erstklassigen Marken, der umfassende Vertrieb und die Preismacht des Unternehmens verschaffen ihm einen entscheidenden Wettbewerbsvorteil.
Während kurzfristige Herausforderungen weiterhin die Stimmung belasten könnten, glaube ich, dass der aktuelle Kurs der Diageo-Aktie bereits einen Großteil der schlechten Nachrichten widerspiegelt. Ich betrachte die Schwäche des Aktienkurses als Chance und habe begonnen, eine Position in meinem Portfolio aufzubauen, bevor das Marktvertrauen irgendwann zurückkehrt.
