IBM gemeldet seine Q3-Ergebnisse am 22. Oktober bekannt geben.
Während des Verdienstes AnrufArvind Krishna, Vorsitzender, Präsident und CEO von IBM, sagte:
„Im dritten Quartal lieferte IBM starke Ergebnisse bei Umsatz, Gewinn und freiem Cashflow und übertraf damit unsere Erwartungen. Das Umsatzwachstum beschleunigte sich auf 7 %, unser höchstes Wachstum seit mehreren Jahren, wobei sich alle unsere Segmente sequenziell beschleunigten. Diese Ergebnisse unterstreichen die Stärke unseres Geschäftsmodells und Portfolios sowie die Innovationen, die wir unseren Kunden liefern.“
Hier sind die Ertragshighlights von IBM:
- Umsatz von 16,3 Milliarden US-Dollar, 9 % mehr als im Vorjahr (YoY), 7 % währungsbereinigt (CC)
- Bruttogewinnmarge von 57,3 %, ein Anstieg um 1,1 Punkte
- Nettogewinn von 1,7 Milliarden US-Dollar im Vergleich zu einem Nettoverlust von 330 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2024
Ausblick von IBM für das Geschäftsjahr 2025
- Umsatzwachstum von mehr als 5 % bei CC.
- Freier Cashflow (FCF) von etwa 14 Milliarden US-Dollar.
Obwohl die Gewinne des Unternehmens sowohl die Umsatz- als auch die EPS-Erwartungen der Wall Street übertrafen und der Umsatz und die FCF-Prognose für das Gesamtjahr stiegen, musste die Aktie im nachbörslichen Handel einen Rückschlag hinnehmen.
„Das ist wahrscheinlich darauf zurückzuführen, dass das Cloud-Geschäft, das größtenteils aus dem alten Red Hat-Geschäft besteht, ein Wachstum von ‚nur‘ 14 % verzeichnete. Das Unternehmen beendete das Quartal immer noch mit einem generativen KI-Rückstand von rund 9,5 Milliarden US-Dollar. Ich denke, aus Sicht der Ausführung könnte dieser Schlagabtausch über Nacht (-7,8 %) übertrieben sein“, sagte der erfahrene Analyst Stephen Guilfoyle schrieb drüben auf TheStreet Pro.
Bank of America erhöht IBM-Kursziel
Nach der Veröffentlichung der Ergebnisse aktualisierten der Bank of America-Analyst Wamsi Mohan und sein Team ihre Meinung zur IBM-Aktie.
Analysten stellten fest, dass sich Hybrid Cloud (Red Hat) und Transaktionsverarbeitung im Jahresvergleich auf +12 % bzw. währungsbereinigt um 3 % im Jahresvergleich verlangsamten, was durch starke Beiträge aus der Automatisierung (+22 % im Jahresvergleich in CC) und der Infrastruktur (15 % im Jahresvergleich in CC) ausgeglichen wurde.
Sie sagten, dass das IBM-Management bei Red Hat die Verlangsamung von Quartal zu Quartal anerkannt und seine Prognose für das Geschäftsjahr 2025 auf das „untere Ende des mittleren Zehnerbereichs“ gegenüber dem Vorjahr angepasst habe.
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Das Team aktualisierte sein Modell für das Geschäftsjahr 2025 und gab einen FCF-Schätzwert von 14,0 Milliarden US-Dollar an (entsprechend der Prognose von IBM). Sie erhöhten außerdem ihre Prognosen für den Umsatz von 66,6 Milliarden US-Dollar auf 67 Milliarden US-Dollar und den Gewinn je Aktie von 11,12 US-Dollar auf 11,39 US-Dollar, getrieben durch Aufwärtspotenzial aufgrund höherer Vorsteuergewinne und Q3-Ergebnisse.
Mohan bekräftigte seine Kaufempfehlung für die IBM-Aktie und erhöhte das Kursziel von 310 auf 315 US-Dollar, basierend auf dem 23-fachen seiner Schätzung für das Verhältnis von Unternehmenswert zu FCF für das Kalenderjahr 2026.
„Unser angestrebter Multiplikator für IBM übertrifft das obere Ende der historischen Spanne um das 8- bis 22-fache, mit einem Medianwert von 13x. Wir glauben, dass ein Multiplikator am oberen Ende bzw. über der historischen Spanne gerechtfertigt ist, wenn man das verbesserte Wachstum des Unternehmens und die FCF-Entwicklung mit Red Hat berücksichtigt“, schrieb Mohan.
Abwärtsrisiken für IBM sind:
- Das Versäumnis, den Wachstumsplan des Unternehmens umzusetzen,
- Unfähigkeit, erwartete Kosteneinsparungen aus der Umstrukturierung zu realisieren,
- Technologie-/Wettbewerbsrisiko bei Hardware, Software und Dienstleistungen,
- unvorhergesehene Währungseinflüsse auf Umsatz und Gewinn,
- Akquisitionsintegration angesichts des akquisitiven Charakters von IBM,
- zunehmende Besorgnis über wirtschaftliche Unsicherheit und knappere IT-Budgets der Unternehmen.
Aufwärtsrisiken für unser Preisziel sind:
- Schnellere Wiederbeschleunigung der Oberlinie,
- schnellere Verbesserung der Margen,
- besser als erwarteter Zuwachs durch M&A,
- Lieferung von Aufwärtspotenzial an FCF.
Aktuelle IBM-Nachrichten
IBM und AMD haben eine Partnerschaft zur Bereitstellung von KI-Infrastruktur für Zyphra, ein Open-Source-KI-Forschungs- und Produktunternehmen, angekündigt.
Unter einer mehrjährigen Vereinbarung Zwischen IBM und Zyphra wird IBM einen großen Cluster von AMD Instinct MI300X-GPUs in der IBM Cloud für Zyphra bereitstellen, um sie für das Training von multimodalen Grenzmodellen zu verwenden. Die erste Bereitstellung wurde Zyphra im September zur Verfügung gestellt, die Erweiterung ist für 2026 geplant.
Weitere Tech-Aktien:
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IBM ist einen Vertrag eingegangen Partnerschaft mit Anthropic. Claude von Anthropic wird in ausgewählte IBM Softwareprodukte integriert, beginnend mit der neuen integrierten AI-First-Entwicklungsumgebung von IBM.
Das Unternehmen arbeitete auch mit Groq zusammen.
Im Rahmen der Partnerschaftplanen Groq und IBM, die Open-Source-vLLM-Technologie von Red Hat in die LPU-Architektur von Groq zu integrieren und zu verbessern. Es ist geplant, auch IBM Granite-Modelle auf GroqCloud für IBM-Kunden zu unterstützen.
„Die IBM-Groq-Partnerschaft markiert einen wichtigen Wendepunkt in der KI-Infrastruktur, indem sie die Unternehmensreichweite von IBM und sein leistungsstarkes WatsonX-Ökosystem mit der ultraschnellen Inferenzhardware namens LPUs oder Language Processing Units von Groq verbindet.“ schreibt Moz Farooque, für TheStreet.
IBM kürzlich angekündigt die bevorstehende Verfügbarkeit des IBM Spyre Accelerator, eines KI-Beschleunigers, der Inferenzen mit geringer Latenz ermöglicht. Spyre wird am 28. Oktober für IBM z17- und LinuxONE 5-Systeme und Anfang Dezember für Power11-Server verfügbar sein.
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