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Autoren hier bei Der bunte Narr Wir spekulieren seit langem darüber, wann es zu einer Erholung kommen könnte Diageo (LSE:DGE). Die Aktien sind seit 2021 jedes Jahr gefallen, einschließlich eines Rückgangs von 27 % seit Jahresbeginn.
In Samuel Becketts Stück Warten auf GodotZwei Männer warten endlos darauf, dass jemand namens Godot auftaucht und ihnen Erlösung schenkt. Genau das müssen Diageo-Aktionäre in den letzten vier Jahren empfunden haben. Sie haben geduldig auf eine Wende gewartet, die einfach ausgeblieben ist.
Und doch, flüstern Sie es ruhig, es gibt Anzeichen dafür, dass dieser mit Geistern beladene Supertanker bald umkehren könnte. Seit Donnerstag (6. November) ist die FTSE 100 Die Aktie ist um fast 10 % gestiegen, sodass aus einer Investition von 10.000 £, die letzte Woche auf dem Tiefststand getätigt wurde, fast 11.000 £ geworden sind.
Könnte die lang erwartete Erholung endlich bevorstehen?
Betreten Sie den möglichen Retter
Eine Sache, die für eine erfolgreiche Sanierung unerlässlich ist, ist eine starke Dauerhaftigkeit CEO mit einem glaubwürdigen Plan. Das ist es, was gefehlt hat.
Dies könnte jedoch nun der Fall sein, nachdem gestern bekannt gegeben wurde, dass Sir Dave Lewis Anfang 2026 die Leitung übernehmen wird. Er trägt den Spitznamen „Drastic Dave“ und ist für seine sachliche, kostensenkende Sanierung/Rettung bekannt Tesco zwischen 2014 und 2020.
Meiner Meinung nach ist das ein fantastischer Termin. Denn unter der früheren CEO Debra Crew, die vor ihrer Ernennung bereits eine leitende Führungskraft bei Diageo war, hatte ich das Gefühl, dass das Management das Boot nicht zu sehr ins Wanken bringen wollte. Auch wenn Lecks auftraten.
Diageo besitzt beispielsweise mehr als 200 Marken. Bei einigen davon handelt es sich um wirklich erstklassige Vermögenswerte, von denen ich bezweifle, dass die Aktionäre insbesondere den Verkauf des Unternehmens wünschen würden Johnnie Walker, TanquerayUnd Guinness. Es besitzt auch ein schnell wachsendes Unternehmen Don Julio Tequila.
Obwohl das breitere Portfolio aufgebläht erscheint, wurde bisher nur an den Rändern herumgebastelt. Vielleicht ist das verständlich, wenn man bedenkt, dass ein schwaches Branchenumfeld nicht gerade ein fruchtbarer Boden dafür ist Fusionen und Übernahmen.
Außerdem wurde viel in den Erwerb und die Vermarktung dieses Markenportfolios investiert. Allerdings vermute ich stark, dass Lewis (ein Außenseiter) weit weniger sentimental sein wird.
Turnaround-Potenzial
Welche Marken könnten auf dem Hackklotz stehen? Treffen Sie Ihre Wahl, denn Diageo verfügt über 13 verschiedene Marken im Wert von über 1 Milliarde US-Dollar. Durch eine 34-prozentige Beteiligung an Moët Hennessy ist das Unternehmen auch im chinesischen Spirituosenbereich sowie bei Champagner und Cognac tätig.
Neuere Marken scheinen anfällig zu sein. Zum Beispiel hat mein Kollege Edward Sheldon kürzlich angerufen Don Papa Rum “Einer der schlechtesten Rumsorten, die ich je probiert habe„Dieses Getränk wurde im Januar 2023 für 260 Mio. Euro erworben und je nach Leistung möglicherweise für weitere 177,5 Mio. Euro. Es hat sehr gemischte Kritiken erhalten.“
Anderswo, Nettoumsatz von Casamigos ging im Geschäftsjahr 25 um 18 % zurück. Diese Premium-Tequila-Marke wurde für bis erworben 1 Milliarde US-Dollar im Jahr 2017.
Möglicherweise steht auch eine Dividendenkürzung bevor (was das frühere Management wahrscheinlich gescheut hat). Durch Veräußerungen und eine Dividendenkürzung könnten Barmittel freigesetzt werden, um die Bilanz zu verbessern, was den Anlegern zunehmend Sorgen bereitet.
Natürlich braucht jede Verbesserung der finanziellen Leistung Zeit. Der neue CEO kann Herausforderungen wie schwache Verbraucherausgaben und Zölle nicht auf magische Weise verschwinden lassen. Es bestehen weiterhin Risiken für den Umsatz.
Allerdings bin ich jetzt optimistischer, was das Turnaround-Potenzial von Diageo angeht. Für geduldige Anleger halte ich diese günstige FTSE 100-Aktie für eine Kaufgelegenheit, die es wert ist, weiter erkundet zu werden.
„Drastic Dave“ könnte der Unternehmens-Godot sein, auf den die Aktionäre gewartet haben.
