Bildquelle: Rolls-Royce Holdings plc
Ängste um ein Rolls-Royce Holdings (LSE: RR.) Die Aktienkursumkehr hat zugenommen. Wir haben seit Ende September einen Rückgang um 8,5 % erlebt, trotz eines positiven Handelsupdates am Donnerstag (13. November).
Die Aktien sind in den letzten 12 Monaten immer noch um 100 % gestiegen. Und über einen Zeitraum von fünf Jahren rechnen wir mit mehr als 1.000 %. Daher könnte es sinnvoll sein, darüber nachzudenken, einen Teil des Gewinns mitzunehmen und das Risiko auf andere Aktien zu verteilen.
Aber wenn ich mir die Kursziele der Broker ansehe, sehe ich hier keinen Appetitverlust.
Analysten machen weiter
Deutsche Bank hat seine Kaufhaltung mit einem Aktienkursziel von 1.220 Pence bekräftigt. Gemessen am Kurs der Rolls-Royce-Aktie zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels (14. November) würde dies einen Anstieg von 12 % bedeuten.
Und wenn das nicht optimistisch genug ist, UBS hat sein Ziel auf 1.350 Pence angehoben, was einem Anstieg von 24 % entspricht. Und ein früheres Upgrade von Jefferies Beziffern Sie den Preisausblick auf 1.290 Pence.
Ich achte darauf, nicht zu sehr darauf zu vertrauen Analystenprognosen – Sie gehören oft zu den Letzten, die das Ende eines Bullenmarktes kommen sehen. Aber sie sind Teil der Gleichung. Und es ist auf jeden Fall ein Ansporn zu sehen, dass sie ihre Prognosen erhöhen, selbst wenn der Markt einen Aktienkurs nach unten drückt.
Die Leistung läuft stark
Im neuesten Update sprach CEO Tufan Erginbilgiç von „Vertrauen in unsere Prognose für das Gesamtjahr 2025 mit einem zugrunde liegenden Betriebsgewinn zwischen 3,1 Mrd. £ und 3,2 Mrd. £ und freier Cashflow trotz anhaltender Herausforderungen in der Lieferkette zwischen 3,0 und 3,1 Milliarden Pfund Sterling„.
Es lohnt sich, diese Herausforderungen in der Lieferkette im Auge zu behalten. Rolls ist auch in seinem Luft- und Raumfahrtmarkt zyklischen Risiken ausgesetzt. Ja, die Nachfrage nach Flugtriebwerken und Dienstleistungen – sowohl für zivile als auch für Verteidigungszwecke – ist vor dem Hintergrund zunehmender globaler Feindseligkeit gestiegen.
Aber wenn es seinen Höhepunkt erreicht, könnte ich sehen, dass die Wachstumserwartungen zurückgehen. Und das könnte ein Signal für einen Kursrückgang der Rolls-Royce-Aktie sein.
Kernenergie
Das Geschäft mit Kernreaktoren kommt in Bewegung. Wir haben gerade erfahren, dass auf Anglesey das Kraftwerk der neuesten Generation Großbritanniens gebaut werden soll, in dem die ersten drei kleinen modularen Reaktoren (SMRs) des Landes untergebracht sein werden.
Rolls ist führend bei der Entwicklung in anderen Ländern, und ich gehe davon aus, dass das Unternehmen ein wichtiger Treiber für zukünftiges Wachstum sein könnte.
Ich bin mir einfach nicht sicher, ob alle, die Rolls-Royce-Aktien gekauft haben, sich darüber im Klaren sind, wie lange es dauern könnte, bis aus diesem Geschäft nennenswerte Gewinne einfahren.
Bargeld und Wert
Rolls hat kürzlich eine fällige 1-Milliarden-Dollar-Anleihe zurückgezahlt und ist „Wir machen gute Fortschritte bei unserem Aktienrückkauf im Wert von 1 Milliarde Pfund, nachdem wir Ende Oktober 0,9 Milliarden Pfund abgeschlossen hatten„.
Selbst danach prognostizieren Prognostiker für Ende dieses Jahres Nettobarmittel in Höhe von 1,8 Milliarden Pfund – ein Anstieg auf 6,9 Milliarden Pfund bis 2027.
Ein Risiko besteht in einem hohen voraussichtlichen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 42. Das könnte in Ordnung sein, bietet aber nicht gerade eine große Sicherheitsmarge.
Möglicherweise gibt es keinen guten Grund für die Erwartung eines Absturzes des Aktienkurses – und Analysten gehen von weiteren Anstiegen aus. Ich denke jedoch, dass Anleger erwägen könnten, auf die im Februar fälligen Gesamtjahresergebnisse zu warten, bevor sie Entscheidungen treffen. Das ist es, was ich tue.
