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Das neue Gehaltsangebot für Tesla (NASDAQ: TSLA) CEO Elon Musk hat dem Aktienkurs bisher nicht geholfen.
Von einem jüngsten Intraday-Hoch von 474 US-Dollar am 3. November sind die Tesla-Aktien zum Zeitpunkt des Schreibens (17. November) bereits um 15 % gefallen.
Ein Teil davon wird darauf zurückzuführen sein, dass die von der KI angeführte Rallye der US-Technologieaktien ins Stocken gerät. Und einiges wird sicherlich auch nur ein Zeichen für die kurzfristige Volatilität von Tesla sein. Es lohnt sich jedoch, darüber nachzudenken, welche Auswirkungen Musks potenzieller Zahltag auf den Aktienkurs haben wird.
Große Ziele
Der zielgerichtete Deal könnte einen Wert von fast einer Billion Dollar haben. Nebenbei bemerkt wurden wir in einer britischen Schlagzeile gefragt, ob wir wüssten, wie viele Nullen eine Billion enthält. Spoiler – es gibt 12.
Das ist kein Bargeld, sondern Tesla-Aktien. Und ob Musk alles bekommt, hängt von einigen anspruchsvollen Zielen ab. Die große Erkenntnis ist, dass er die des Unternehmens erhalten muss Marktkapitalisierung Bis zu 8,5 Billionen US-Dollar in 10 Jahren.
Um das ins rechte Licht zu rücken: Die Marktkapitalisierung beträgt derzeit etwa 1,35 Billionen US-Dollar. Er müsste also erwarten, dass der Kurs der Tesla-Aktie auf etwa das 6,3-fache seines aktuellen Niveaus steigt. Wenn Musk das kann, sollte es den Aktionären dann wirklich etwas ausmachen, wie viel er dafür bezahlt hat?
Damit würden die Aktien etwa 2.500 US-Dollar kosten. Hmm, das ist ungefähr das himmelhohe Ziel, mit dem Cathie Wood, CEO von Ark Invest und der größte Tesla-Bulle, den ich kenne, vor einiger Zeit die Welt verblüfft hat.
Getrieben vom Ergebnis
Um den Aktienkurs in die Höhe zu treiben, muss das Management eines Unternehmens seine Gewinne steigern. Es sind Käufer und Verkäufer wie Sie und ich, die den Preis tatsächlich kontrollieren – und wir müssen optimistisch sein, was unsere Chancen auf größere zukünftige Gewinne angeht.
Was Elon Musk also tun muss, ist, den Gewinn pro Aktie von Tesla um das 6,3-fache zu steigern, und der Markt wird sich um den Aktienkurs kümmern, oder? Nun ja, nicht so schnell.
Das könnte helfen, aber nur, wenn die Anleger weiterhin bereit sind, die Aktie zu behalten Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)-Verhältnis, wo es heute ist. Und in der aktuellen Bewertung ist eindeutig bereits ein enormes zukünftiges Gewinnwachstum enthalten.
Auch nach den jüngsten Kursrückgängen der Tesla-Aktie gehen wir immer noch von einem prognostizierten KGV von 315 aus. Das ist bei weitem das höchste der Magnificent 7 AI-Superstar-Aktien, mit mehr als dem Siebenfachen der Bewertung des Zweitplatzierten Nvidia auf einem Vielfachen von 43.
Was es bedeutet
Um die Marktkapitalisierung von Tesla auf bis zu 8,5 Billionen zu steigern und gleichzeitig das KGV nur so weit wie das von Nvidia zu senken, müsste Musk meiner Berechnung nach in 10 Jahren den Gewinn um das 46-fache vervielfachen.
Die Wahrscheinlichkeit, dass dies geschieht, ist weitgehend unbekannt. Aber ich denke, wir können ziemlich sicher sein, dass es bei solchen Bewertungen nicht um den Verkauf von Autos geht. Nein, es sind alle zukünftigen Generationen der KI-Technologie, von denen Investoren hoffen, dass Elon Musk sie hervorbringen kann.
Ich habe keine Ahnung, wie ich das alles bewerten soll, also bin ich raus. Aber ich habe vor, Tesla-Aktien in Betracht zu ziehen, je nachdem, was in den nächsten ein oder zwei Jahren passiert.
