Der Bitcoin-Preis befindet sich in einem seiner fragilsten Momente des Zyklus. Die Preisentwicklung sagt es. Der On-Chain-Daten schreien es. Und die Stimmung im gesamten Kryptobereich fühlt sich angespannt, fast brüchig an
Der Bitcoin-Preis fiel am Freitag auf ein Tief von 80.524 US-Dollar, den niedrigsten Stand seit April und einen Wert, mit dem viele in diesem Jahr nicht mehr gerechnet hatten. Der Rückgang drückte den Bitcoin-Preis um mehr als 35 % unter sein Allzeithoch, machte alle Gewinne seit Jahresbeginn zunichte und zog die Risikostimmung im gesamten Markt mit sich.
Seit dem Rückgang ist der Bitcoin-Preis wieder auf den Bereich von 84.000 US-Dollar gestiegen, was eine hohe Volatilität auf den Kryptomärkten zeigt.
Glassnode-Daten zeigt Die realisierten Verluste erreichten ein Niveau, das zuletzt während der FTX-Kapitulation im November 2022 beobachtet wurde. Kurzfristige Inhaber – diejenigen, die innerhalb der letzten 90 Tage gekauft haben – wickeln ihr Angebot in großem Umfang ab. Ihr Verkauf dominiert jetzt das Band. Die Dominanz der realisierten Verluste ist in einen Bereich gestiegen, der normalerweise der Panik vorbehalten ist.
Auch die Marktstruktur bricht zusammen. Der unabhängige Analyst MEKhoko stellte fest, dass Bitcoin derzeit mehr als 3,5 Standardabweichungen unter seinem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt liegt. Eine solche Abweichung ist im letzten Jahrzehnt nur dreimal aufgetreten: Ende 2018, beim Absturz im März 2020 und beim Zusammenbruch von Three Arrows/Luna im Juni 2022. Jedes Ereignis war ein Moment extremer Angst, Zwangsverkäufe und Erschöpfung.
Diese Woche fühlt sich ähnlich an. Die Förderquoten brachen ein. Spotverkäufer traten vor. Momentum-Händler verschwanden. Der Grenzkäufer des Marktes – derjenige, der nach Stärke strebt – ist einfach beiseite getreten.
Das Ergebnis ist ein Diagramm, das an seine Grenzen stößt, und eine Community, die versucht, es zu verstehen.
Einige deuten auf makroökonomischen Druck hin. Die Hoffnungen auf eine Zinssenkung sind geschwunden. Die KI-Aktien brachen ein. Die Volatilität stieg auf den traditionellen Märkten sprunghaft an. Krypto hatte keine Chance.
Trotzdem hat der Rückgang des Bitcoin-Preises fast den Bereich von 78.000 bis 82.000 US-Dollar des Bitcoin-Machtgesetzes von Giovanni Santostasi erreicht Modelleine Region, die in der Vergangenheit eher zu Aufschwüngen in der Mitte des Zyklus als zu Zyklustiefs geführt hat, was den Bullen einen Funken Hoffnung bietet, da der Preis wieder auf Niveaus zurückgreift, die er zuletzt im Jahr 2024 mehrfach berührt hatte.
Andere verweisen auf den „mechanischen Fehler“ vom 10. Oktober. Tom Lee sagte Eine Fehlfunktion des Stablecoin-Preisfeeds löste kaskadierende Liquidationen an den Börsen aus. Fast zwei Millionen Konten wurden gelöscht, bevor irgendjemand merkte, was geschah. Der Markt sei seitdem „hinkend“, argumentierte er.
Am 10. Oktober der Kryptomarkt erlebte eine gewaltige „Flash-Crash“ und Entschuldungsereignis, ausgelöst durch eine unerwartete US-Zollankündigung, die Schockwellen auf den Weltmärkten auslöste. Dies führte dazu, dass Hebelpositionen im Wert von über 19 Milliarden US-Dollar innerhalb weniger Stunden liquidiert wurden, was zu einem der größten Verluste an einem einzigen Tag in der Geschichte der Kryptowährungen führte. Die Überreste des Absturzes sind noch heute zu spüren.
Wieder andere sehen bewussten Druck. Mike Alfred beschuldigt große Akteure versuchen, Bitcoin durch Derivate nach unten zu drücken. Lee sagte, er sei einverstanden.
Die Wahrscheinlichkeit, in den kommenden Wochen neue Allzeithochs zu erreichen, ist unter 50 % gesunken, sofern keine höheren Niveaus erreicht werden.
Bitcoin-Preisausblick
Analysten des Bitcoin Magazine glauben dass die Kernbotschaft, bei jedem Rückgang zu kaufen, keine verlässliche Strategie mehr ist. In Abwärtstrendmärkten kommt es häufig zu mehreren gescheiterten Einbrüchen, und der vom kurzfristigen Inhaber realisierte Preis – historisch gesehen ein Dreh- und Angelpunkt für Erholungen – fungiert jetzt als Widerstand. In der Zwischenzeit liegen breitere Kostenkennzahlen wie der realisierte Preis und der gleitende 200-Wochen-Durchschnitt im mittleren Bereich von 50.000 US-Dollar und steigen langsam an, was darauf hindeutet, dass sich letztendlich Wertzonen zwischen 55.000 US-Dollar und 65.000 US-Dollar oder höher entwickeln könnten, je nachdem, wie lange die Schwäche anhält.
Angebots-Nachfrage-Indikatoren verstärken die Vorsicht. Das VDD-Multiple steigt weiter, während der Preis fällt, was zeigt, dass erfahrene Inhaber ausschütten und nicht akkumulieren. Auch das Angebot an Langzeithaltern geht zurück, ein weiteres Zeichen dafür, dass sich der Markt immer noch entspannt. Die Finanzierungssätze und die Derivatepositionierung zeigten nicht die typischen Kapitulationsextreme, die bei großen Tiefstständen zu beobachten sind.
Um den Bärenfall zu entkräften, muss Bitcoin 100.000 US-Dollar, den realisierten STH-Preis und den 350DMA mit anhaltenden Schlusskursen zurückerobern. Bis dahin wird ein defensiver, datengesteuerter Ansatz aggressiven Dip-Käufen vorgezogen.
Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels beträgt der Bitcoin-Preis 84.283 $.
