Goldman Sachs hat seine USD/CNY-Prognosen vorangetrieben, seine zugrunde liegende Einschätzung jedoch unverändert beibehalten: Die chinesische Währung dürfte im kommenden Jahr allmählich an Stärke gewinnen.
- Die Bank prognostiziert nun einen USD/CNY-Kurs von 6,95 in drei Monaten, 6,90 in sechs Monaten und 6,85 in zwölf Monaten und argumentiert damit, dass der Renminbi weiterhin unterbewertet bleibt und durch die Verbesserung der makroökonomischen Fundamentaldaten gestützt wird.
Goldman sagt, dass Chinas Binnenkonjunktur zwar immer noch ungleichmäßig verläuft, die Außenlage Chinas jedoch begonnen hat, sich zu festigen, wobei sich die Exportdynamik stabilisiert und die Wachstumserwartungen etwas positiver werden. Sie unterstreichen auch die ruhige Hand der People’s Bank of China, die den Fixing auf kontrollierte und vorwärtsgerichtete Weise nach unten steuert, als Beweis dafür, dass die politischen Entscheidungsträger mit einem langsamen, gesteuerten Aufwertungspfad zufrieden sind.
Die Bank fügt hinzu, dass der „allmähliche Rückgang des Fixings“ in Kombination mit besseren Makroindikatoren eine Ausweitung ihrer Aufwertungsprognose bis ins Jahr 2026 hinein unterstützt, was die Ansicht bestärkt, dass der CNY wahrscheinlich eher stärker werden wird, als dass es zu scharfen Bewegungen kommt.
—
Goldmans Aufruf unterstützt ein leicht stärkeres CNY-Profil, was ein begrenztes Aufwärtspotenzial für USD/CNY impliziert und eine stabilere politische Verankerung seitens der PBoC signalisiert – ein potenzieller Stabilisator für breitere asiatische Devisen.
