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Tesco (LSE:TSCO) Aktien haben im Jahr 2025 einen Höhenflug erlebt und unter Berücksichtigung von Kursgewinnen und Dividenden eine Gesamtrendite von über 20 % erzielt. Das liegt knapp über dem Gesamtwert FTSE 100 liefert seit dem 1. Januar.
Allein aufgrund der Preisentwicklung hätte jemand, der zu Beginn des Jahres 5.000 £ investiert hat, jetzt 5.915 £. Das ist ein ziemlich erfreuliches Ergebnis, aber die Broker gehen davon aus, dass der Tesco-Aktienkurs gerade erst am Anfang steht.
Könnten Anleger in den nächsten 12 Monaten noch mehr Geld verdienen?
Fortschritte machen
Wie viele FTSE Aktien wird Tesco von einer großen Gemeinschaft institutioneller Analysten verfolgt. Dazu gehört Stadtdas heute die optimistischsten Kursprognosen der Stadt für die Aktie hat.
Am 12. Dezember erhöhte das Unternehmen seine bisherige Preisprognose von 450 Pence pro Aktie auf 510 Pence. Das entspricht einer Steigerung von 16 % gegenüber dem aktuellen Niveau.
Von den 13 mit Bewertungen des Einzelhändlers ist die Mehrheit überwiegend positiv – 10 bewerten ihn entweder als „Stark kaufen“ oder als „Kaufen“. Doch was macht den Lebensmittelhändler laut Prognostikern so attraktiv?
Analysten bei RBC Capital Betrachten Sie Tesco“ein erstklassiger Akteur im britischen Lebensmitteleinzelhandel mit einem starken Geschäftsmodell und einem erfahrenen Managementteam„.
Dies hat dem Lebensmittelhändler geholfen, Marktanteile in einem immer schwieriger werdenden Sektor zu gewinnen. Die Tesco-Aktie stieg im ersten Halbjahr um 7,7 Basispunkte auf 28,4 %, nachdem sie in 28 aufeinanderfolgenden Vierwochenperioden gewachsen war.
Deutsche Banklobten unterdessen die „betriebliche Effizienz, Größe und Kaufkraft„und fügt hinzu, dass der umfangreiche Online-Betrieb und das Clubcard-Treueprogramm angeboten werden“Wettbewerbsvorteile mit langfristiger Monetarisierungsmöglichkeit„.
Aber schauen Sie sich den Preis an
Aber machen diese Eigenschaften die Tesco-Aktie heute zu einem Kauf? Ich bin mir nicht so sicher.
Der diesjährige Preisanstieg bedeutet, dass diese Faktoren nun in die Unternehmensbewertung einfließen. Tatsächlich ist es vorwärts Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV). von 15,5 – deutlich über dem 10-Jahres-Durchschnitt von 12,1 – deutet darauf hin, dass Anleger bereits einen Aufschlag für die jüngste Widerstandsfähigkeit des Unternehmens zahlen.
Eine solche Bewertung könnte eine weitere Aufwärtsbewegung des Tesco-Aktienkurses begrenzen. Aber darüber hinaus könnte es zu einem starken Rückgang kommen, da der Druck im britischen Lebensmittelsektor zunimmt.
Gerade diese Woche (15. Dezember) Jefferies Aufgrund dieser himmelhohen Bewertung senkten Analysten das Rating von Tesco von „Kaufen“ auf „Halten“.
Was könnte also schiefgehen?
Besorgniserregend ist, dass sich im Investitionsfall von Tesco bereits Risse abzeichnen.
Die jüngsten Handelszahlen zeigen, dass sich die Marktanteilsgewinne verlangsamen, was auf den zunehmenden Wettbewerb unter den britischen Supermärkten zurückzuführen ist. Eine Fortsetzung könnte erhebliche Auswirkungen auf den Aktienkurs haben.
Das Unternehmen kann natürlich weiterhin die Preise senken, um seine Dynamik aufrechtzuerhalten. Dies wird jedoch mit enormen weiteren Kosten für die Margen und die Rentabilität verbunden sein, die im ersten Halbjahr bereits um 10 Basispunkte auf magere 4,6 % gesunken sind.
Es ist schwer zu erkennen, wie sich die Dinge an dieser Front verbessern werden, da die Billigeinzelhändler Aldi und Lidl schnell expandieren und mittelständische Betreiber ihre Preissenkungen beschleunigen. Erschwerend kommt hinzu, dass auch die Kosten im gesamten Unternehmen steigen.
Infolgedessen sank der Vorsteuergewinn von Tesco im ersten Halbjahr um 6,3 % auf 1,3 Mrd. £.
Aus diesen Gründen werde ich die Tesco-Aktien nicht für mein Portfolio kaufen. Für risikotolerantere Anleger könnten sie heute jedoch eine Überlegung wert sein.
